Уолл-стрит, Джеффри Миллс, считает, что снижение процентных ставок Федеральной резервной системы не является необходимым для поддержания роста фондового рынка.
Тем не менее, со-главный инвестиционный стратег PNC Financial считает, что это все равно произойдет в конце этого месяца, несмотря на более сильный, чем ожидалось, отчет по занятости за июнь.
Миллс утверждает, что это не может навредить инвесторам, хотя и на данный момент.
«Не сражайтесь с ФРС. Наслаждайтесь ралли », - сказал он в интервью телеканалу« Futures Now »CNBC в прошлый вторник.
Он продолжает придерживаться этого мнения, несмотря на то, что в пятницу S&P 500 прервал пятидневную серию побед. Индекс по-прежнему составляет лишь долю одного процента от своего исторического максимума.
Миллс, который считает, что S&P может вырасти еще на 5% или более по сравнению с текущими уровнями, считает, что рыночные показатели находятся в хорошей форме.
«Около 50% отдельных акций в S&P 500 сейчас торгуются выше месячных максимумов», - сказал Миллс.
Долгосрочные проблемы?
Однако то, что хорошо в ближайшем будущем, может создать проблемы для инвесторов с долгосрочными целями.
Миллс отмечает, что низкие ставки помогают поддерживать мультипликаторы прямо сейчас, но данные показывают, что доходность капитала за длительные периоды исторически страдает.
По словам Миллса, стандартный фондовый рынок 60 / 40 и портфель облигаций в течение следующего десятилетия, скорее всего, не смогут работать в соответствии со средним приростом из-за текущей ситуации. Вместо того, чтобы получать среднюю доходность выше 10%, он ожидает, что инвесторы увидят около 6% - в соответствии с тем, что счета денежного рынка платили в конце 1990.
«Чего люди склонны упускать, пытаясь оправдать текущие уровни оценки текущим низким уровнем процентных ставок, так это того, что в следующем долгосрочном периоде это на самом деле не очень хорошо для прибыли», - сказал Миллс.