Дисней, чартерные переговоры могут повлиять на цену кабеля в потоковую эпоху

По словам людей, знакомых с этим вопросом, в начале августа Disney возобновит действие своего многолетнего соглашения о перевозке с компанией Charter, вторым по величине поставщиком платного телевидения в США.

Пока нет никаких признаков того, что обе стороны проведут яростные публичные переговоры. Это обычное дело для Диснея, который обычно заключает сделку без лишнего шума. В конце концов, провайдеры платного ТВ никогда не осмеливались отключать ESPN, самый ценный кабельный канал Disney и, безусловно, самую дорогую сеть в пакете платного ТВ.

Но эта конкретная сделка Диснея имеет широко распространенные последствия для того, как будут заключаться будущие телевизионные сделки. Результат может привести к более спорным битвам между провайдерами телевидения и создателями контента и, возможно, остановить поток растущих счетов за кабельное телевидение.

Это потому, что Disney собирается перейти в новую эру потоковой передачи напрямую потребителю. Следующие по величине медиа-компании AT&T WarnerMedia и Comcast NBC Universal пойдут по ее стопам в начале 2020 года.

В прошлом разногласия по поводу доставки почти всегда возникали из-за одного и того же: сеть, которая производит или лицензирует контент, требует, чтобы оператор платного ТВ - ваша кабельная или спутниковая компания - платил больше денег за эти программы.

Переговоры о плате иногда приводят к тому, что сети на какое-то время не пользуются услугами платного телевидения. В последние годы у Viacom было несколько длительных конфликтов по поводу перевозки. Univision недавно рассчиталась с Блюдом. Безумная трехнедельная игра Джереми Лина в играх Национальной баскетбольной ассоциации в «Нью-Йорк Никс» помогла убедить Time Warner Cable заключить сделку с MSG Network несколько лет назад.

Дистрибьютор и контент-компания обычно достигают соглашения, потому что традиционная экосистема платного ТВ уже давно является симбиотической: операторам нужны материалы для просмотра клиентами, а программистам нужны люди, чтобы смотреть их программы.

Но появление потоковых продуктов, предназначенных для прямых потребителей, может привести к массовым общественным столкновениям из-за снижения стоимости линейных телевизионных сетей. 

Контент-провайдеры, которые давно настаивают на повышении платы за перевозку, могут столкнуться с серьезным сопротивлением со стороны провайдеров платного ТВ, которые заявляют, что линейные сети не так ценны, потому что так много контента доступно онлайн - не только в Netflix и Amazon, но теперь и внутри контент-компаний. собственные потоковые продукты. Более того, если клиенты все-таки откажутся от пакета платного ТВ для потоковых сервисов, провайдеры платного ТВ могут захотеть еще больше сократить расходы на контент, чтобы снизить расходы.

В ноябре Disney начнет продавать развлекательный продукт для семейного отдыха Disney + за 6.99 в месяц. Это будет включать в себя фильмы Диснея и телешоу от Disney, Pixar, Marvel Studios, Lucasfilm, National Geographic и 20th Century Fox.

Disney также планирует объединить Disney + с Hulu и ESPN +, своей потоковой услугой, направленной на потребителей, ориентированной на спорт, чтобы сделать набор продуктов более привлекательным для потребителей. нет текущего сезона

Поскольку Disney делает свой контент доступным за пределами экосистемы платного ТВ, ценность его каналов платного ТВ должна снизиться. Другими словами, если ваш ребенок может смотреть «Львиную гвардию» только на канале Disney, для чего требуется подписка на платное телевидение, канал Disney является ценным активом для пакета платного телевидения.

Но если ваш ребенок теперь может смотреть это шоу на Disney +, для которого не требуется подписка на платное телевидение, ценность Disney Channel должна снизиться. Чем больше вещей доступно за пределами сети, тем меньше ценность этой сети. По словам человека, знакомого с этим вопросом, Disney пытается сохранить некоторую ценность Disney Channel, запрещая показ текущих сезонов всех шоу Disney Channel на Disney +.

Переговоры Disney-Charter, вероятно, не станут слишком спорными, потому что Disney больше, чем любой другой программист, хочет защитить экосистему платного телевидения. 

ESPN - самая важная кабельная сеть в пучке кабелей. Он зарабатывает более 9 долларов за свой набор сетей на каждого отдельного клиента, который подписывается на платное телевидение, независимо от того, кто на самом деле смотрит эти сети. Многие смотрят «Футбол в понедельник вечером» - это был самый популярный сериал по кабельному телевидению в 2018 году второй год подряд. Клиенты платного ТВ возмутились бы, если бы ESPN не был включен в стандартный пакет кабельного телевидения.

До сих пор ESPN + был только дополнительным продуктом к ESPN. Он не затронул самые ценные спортивные активы сети, в том числе «футбол в понедельник вечером», игры НБА, студенческий футбол в прайм-тайм, несколько турниров по теннису и гольфу и так далее. 

У Disney нет никаких стимулов менять эту схему, потому что ESPN успешно продолжает повышать плату за перевозку, в отличие, скажем, от кабельных сетей Viacom. Тем не менее, Disney почти наверняка будет настаивать на большей гибкости при продлении контракта с Уставом. Disney захочет сделать определенные виды спорта или игры доступными для ESPN +, если потребители резко изменят свои привычки просмотра в ближайшие несколько лет или если Уолл-Стрит начнет оценивать устаревшие медиа-компании на основе роста клиентов потоковой передачи, как они это делают с Netflix.

Кроме того, Disney хочет, чтобы провайдеры платного телевидения интегрировали ESPN + в свои пользовательские интерфейсы, как это сделала Comcast для контента Amazon и Netflix, по словам человека, знакомого с этим вопросом. Затем оператор платного телевидения мог бы продавать ESPN и ESPN + вместе за дополнительную плату, а потребитель мог смотреть весь контент ESPN + как сеть, как ESPN. 

На данный момент Disney не просит удалить ценные активы из ESPN и перевести их в ESPN +, сказали двое из них. Это ключ. Чартер не захочет фиксировать повышение тарифов на ESPN, если линейная сеть может потерять свою эксклюзивность в ближайшие годы, поскольку Disney делает некоторые мероприятия доступными для ESPN +. 

Но Диснею, вероятно, понадобится возможность размещать определенные игры на ESPN + и добавлять другие подсластители, чтобы побудить большее количество потребителей подписаться на цифровую услугу. И эти игры, вероятно, жили бы на ESPN или в одной из сопутствующих сетей. 

Представители Disney и Charter отказались комментировать особенности переговоров о перевозках между компаниями.

Условия оплаты перевозки часто применяются на платформах платного телевидения благодаря так называемым пунктам о режиме наибольшего благоприятствования. Таким образом, информация о том, как Disney структурировала свою сделку, станет известна в медиа-экосистеме, и она станет стандартом, когда крупные контракты WarnerMedia и NBC Universal будут продлены.

И хотя Disney, возможно, не хочет раскачивать пакет платного телевидения, WarnerMedia не имеет почти такого же стимула, потому что у нее нет особо ценных линейных сетей (TBS, TNT и CNN - самые сильные из них).

С другой стороны, AT&T владеет DirecTV и WarnerMedia, а Comcast владеет NBC Universal. Таким образом, обе медиа-компании могут решить хеджировать свои запросы в интересах своих материнских компаний, поддерживая целостность и (относительно) благополучие пакета.

Конечно, также возможно, что операторы кабельного телевидения, которые также предлагают широкополосный доступ в Интернет, могут не заботиться о своем традиционном видеобизнесе настолько, чтобы заботиться даже о плате за доставку телевизора. Вместо этого они могут просто согласиться на более высокую плату и переложить расходы на счета потребителей за кабельное телевидение. Если клиенты отменяют из-за более высокой цены, пусть так и будет. 

Как написал аналитик MoffettNathanson Крейг Моффетт в записке для клиентов на этой неделе, провайдеры кабельного телевидения приходят к мысли, что терять подписчиков на телевидении - это нормально, если они продолжают платить за доступ в Интернет.

«В разговоре за разговором инвесторы говорят о более быстрой потере подписчиков как о явном позитиве», - написал Моффетт. «Всего несколько лет назад потеря абонентов видеосвязи была основой дела о кабельном медведе. Постепенно этот страх исчез. Потери видео-подписчиков стали тем, что инвесторы были готовы игнорировать ».

Поскольку у широкополосной связи валовая прибыль выше, чем у видео, для каждого клиента, который перерезает шнур на телевизоре, но продолжает покупать домашний интернет, маржа увеличивается.

Если это отношение к кабельным провайдерам с крупными предприятиями широкополосного доступа, такими как Charter и Comcast, операторы могут прекрасно жить в мире, где клиенты покидают пакет и используют свой Интернет для просмотра Disney + и ESPN +. Это, вероятно, приведет к заключению статус-кво сделок с Disney и другими компаниями, в которых количество перевозок продолжает расти, даже если они будут медленнее.

Но даже если Чартер не заботится о потере клиентов платного ТВ, DirecTV и Dish от AT&T не предлагают дома высокоскоростной Интернет. Скорее всего, им будет все равно.

Никто не говорил, что фрагментация СМИ будет легкой.

Раскрытие информации: Comcast владеет NBCUniversal, материнской компанией NBC и CNBC.

СМОТРЕТЬ: Голливудский продюсер Брайан Грейзер о том, как потоковые медиа-войны влияют на авторов