Семена налогового стимула

Следующий раунд стимула

Давние читатели будут знать, что я утверждал, что глобальные центральные банки достигают пределов стимула денежно-кредитной политики. Оглядываясь на развитый мир, только Соединенные Штаты достигли чего-то вроде нормализации процентных ставок после GFC. Между тем, развивающиеся страны с их политикой валютного курса, связанной с псевдодолларом, и экономическими моделями, ориентированными на экспорт, заражаются пневмонией каждый раз, когда США заболевают гриппом.

За заметным исключением Китая, который никогда не боялся использовать правительственные силы для компенсации потенциального замедления, правительства остального мира со времен GFC, были довольны передачей этой работы своим центральным банкам в форме денежно-кредитной политики. Снижение процентных ставок и количественное смягчение для тех из нас, кто был великим немытым. Фискальный стимул (государственные расходы), будучи грязным словом в эпоху предполагаемой финансовой осторожности правительства, политики поместили его в слишком жесткую коробку и пошли простым путем, позволяя центральным банкам выполнять тяжелую работу.

В связи с тем, что процентные ставки в основном достигают минимума после GFC, а глобальный рост замедляется из-за комбинации хорошо документированных факторов, необходимо что-то менять. Краткий обзор беспорядка отрицательной процентной ставки Европа и Япония подчеркивают это. Хотя изменения вполне могут быть на горизонте. Вчера Таиланд опубликовал худшие показатели ВВП за последние пять лет, но объявил о пакете стимулирующих мер в размере 10 млрд долларов. Германия в одночасье удивила рынки, предположив, что 50 млрд. Евро могут волшебным образом стать доступными для того же, и не слишком рано. Двухдневная поездка из Брисбена в Сидней показывает, что на строительство большого количества дорог расходуются серьезные деньги.

Казначейские облигации США распроданы в одночасье, поскольку казначейство США на улицах разбудило аппетит к облигациям 50 и 100. Давно забытый инфраструктурный проект Трампа стоимостью триллион долларов соединит в себе сверхдлинные американские облигации. Любой может подумать, что 2020 был годом выборов в США. Смотреть это пространство.

Рынки акций выросли в одночасье, так как Китай ввел новую основную ставку, которая снизит стоимость корпоративных заимствований, в то время как Германия сообщила о росте государственных расходов, а Huawei получила отсрочку в день 90. Рынки также готовились к открытому выступлению Джерома Пауэлла в Джексоне Хоуле, которое прозвучало в конце этой недели.

Однако последний пункт чреват опасностью. С более чем 90% квартальных результатов в США, прибыль держится просто отлично, торговая война или нет. Комитет FOMC не единогласно согласился с последним сокращением% 0.25 ФРС. Экономические данные США продолжают демонстрировать блаженство, подразумевая, что с экономикой все в порядке, спасибо. На этом фоне я изо всех сил пытаюсь понять, почему председатель Пауэлл нажал кнопку паники в Джексон Хоул на этой неделе. Финансовые рынки могут готовиться к безобразной коррекции в конце недели.

В Азии очень светлый день данных, и главным событием является тайваньские экспортные заказы на 4 PM SGT. На улице наблюдается падение на -5.90%, что потенциально подчеркивает продолжающееся распространение американо-китайской торговой войны.

Рынок акций

Возврат акций продолжился в течение ночи, и азиатские, европейские и североамериканские фондовые рынки оказались в море зелени. S&P вырос на 1.20%, Nasdaq на 1.35% и Dow Jones на 0.95%, поскольку трейдеры подскочили на подножку Джексон-Хоула.

Мои сомнения в этом отношении, чувство хорошего самочувствия должно продолжиться в Азии сегодня, так как Nikkei и ASX выросли в начале торгов. Только президентский аккаунт в социальных сетях может расстроить то, что должно стать еще одним позитивным днем ​​для акций.

Валюты

Доходность казначейских облигаций продолжала расти в одночасье, поскольку паника на прошлой неделе продолжала ослабевать. Он широко поддержал доллар США, который продолжает расти по отношению к своим аналогам G-10. В отсутствие каких-либо других входных данных, только дифференциалы процентных ставок будут продолжать поддерживать доллар, одну из моих тем 2019.

Региональные валюты могут немного ослабнуть по отношению к доллару сегодня после его однодневного укрепления. Эта слабость, однако, должна быть смягчена продолжающимся восстановлением настроения риска на улице.

Масло

Дикий скачок нефти продолжался в одночасье, якобы из-за опасений со стороны Саудовской Аравии относительно поставок, но, скорее всего, благодаря возвращению настроения риска на другие рынки в сочетании с возможностью более глобальных мер стимулирования. Нефть марки Brent выросла на 1.95% до $ 59.80 за баррель, а WTI поднялась на внушительные 2.50% до $ 56.35 за баррель.

Техническая картина по обоим контрактам показывает достаточно места на верхней стороне, доступного после агрессивной коррекции на прошлой неделе. Однако это должно быть смягчено выходом US API Crude Stocks завтра утром. Неожиданный подъем, возможно, удаляющий ветер из нефтяных парусов, хотя бы временно.

Золото

Возврат рискованного настроения с такой силой не очень хорошо относился к золоту в последние несколько дней. Золото упало на 17 долларов до $ 1496.00 за унцию за ночь, так как краткосрочные трейдеры продолжали раскручивать сделки с активами-убежищами.

При нынешней обстановке поиска рисков золото может оставаться на заднем плане до вступительного выступления Пауэлла в Джексон-Хоул. Я повторяю, хотя; Существует реальная опасность того, что мистер Пауэлл не даст супер-голубям то, что они хотят. Это может привести к резкому восстановлению золота в конце недели.

Следующая техническая поддержка золота - $ 1480.00 за унцию, $ 1500.00 - за краткосрочное сопротивление.

Signal2forex робот форекс