Президент Трамп приказал американским фирмам отказаться от Китая, но многие уже сделали это, а другие уже в пути

Президент Трамп взбудоражил Уолл-стрит, когда потребовал от американских фирм вывести производство из Китая. Но многие уже предприняли шаги для этого, и в ходе телеконференций о прибылях и убытках только за последний месяц десятки руководителей заявили о планах по дальнейшей диверсификации своих цепочек поставок на фоне усиливающейся торговой войны.

23 августа Трамп обратился в Твиттер, приказав американским компаниям «немедленно начать искать альтернативу Китаю» и призвав их вместо этого начать производить свою продукцию в США. При этом он сослался на Закон о международных чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA). ) — принят в 1977 году для борьбы с «необычной и чрезвычайной угрозой национальной безопасности, внешней политике или экономике Соединенных Штатов». Угроза президента встревожила инвесторов, отправив акции к сессионным минимумам в тот день, когда промышленный индекс Доу-Джонса упал более чем на 600 пунктов.

В пятницу Трамп удвоил ставки, нападая на General Motors за ее значительное присутствие в Китае и ставя под сомнение, следует ли автопроизводителю переносить операции в США.

«Иногда приходится принимать суровые меры», — заявил экономический советник Белого дома Ларри Кадлоу вместе с министром финансов Стивеном Мнучином в кулуарах встречи «Большой семерки» во Франции. Кадлоу добавил, что американские компании должны прислушаться к призыву президента покинуть Китай.

Ни один президент США не использовал этот закон в качестве рычага в коммерческом споре, не говоря уже о разрыве коммерческих связей с одним из крупнейших торговых партнеров. Действительно, за последнее столетие администрации США в основном использовали IEEPA для преследования незаконного оборота наркотиков или финансового терроризма посредством санкций или других экономических наказаний.

Неясно, как и под какими полномочиями Трамп мог бы реализовать эту директиву. Если бы он пошел дальше, компании, скорее всего, оспорили бы этот приказ, что привело бы к судебным разбирательствам. И даже в этом случае неизвестно, какое решение примет суд. Некоторые аналитики утверждают, что закон позволяет президенту совершать определенные действия, ограничивающие бизнес компаний в Китае, блокируя будущие инвестиции, даже если он не позволяет администрации Трампа напрямую приказать им переехать.

Американские компании уже начали предпринимать шаги по диверсификации производства на фоне растущей напряженности в прошлом году, но это последнее распоряжение вынуждает множество отраслей бороться с растущей торговой неопределенностью.

Президент Трамп заявил на прошлой неделе, что с 250 октября он поднимет существующие пошлины на китайскую продукцию на сумму 25 миллиардов долларов с 30% до 1%. 112%. Под тяжестью затянувшегося в прошлом году торгового спора Китай утратил первое место крупнейшего торгового партнера Америки и теперь занимает третье место.

Лишь немногие компании планируют полностью покинуть Китай. Это может оказаться особенно разрушительным для американских промышленных и технологических тяжеловесов, которые полагаются на китайскую производственную базу как на важнейшую часть своей цепочки поставок. Китай по-прежнему производит примерно 25% всех промышленных товаров в мире — отчасти из-за трудностей с поиском достаточной рабочей силы на заводах других стран.

Учитывая близость к Китаю, страны Юго-Восточной Азии, включая Вьетнам, Индонезию и Малайзию, в последние месяцы привлекли внимание как потенциальные альтернативные направления поставок. Горстка фирм успешно перенесла часть своего производства в эти места, но многие из них были подавлены нехваткой специализированных цепочек поставок и нехваткой рабочей силы (в Камбодже более 40% всех товаров, проверенных в прошлом квартале, не соответствовали стандартам проверки).

Возьмем, к примеру, Boeing — авиастроительная компания из Сиэтла, похоже, не собирается покидать китайский рынок в ближайшее время после открытия завода по производству самолетов 737 Max в конце прошлого года. Перенос производства также может поставить Boeing под угрозу уступки позиций конкуренту Airbus, который активно конкурирует на китайском рынке. По оценкам, бизнес Boeing ежегодно приносит экономике Китая более 1 миллиарда долларов. Осенью прошлого года компания поставила китайской авиакомпании Xiamen 200 новых самолетов 737 Max.

Apple — еще один яркий пример. Большая часть продукции технологического гиганта производится в Китае, а его крупнейший поставщик Foxconn производит львиную долю iPhone компании на 29 заводах в центральной провинции Чжэнчжоу. В целом примерно 50% поставщиков Apple расположены в Китае, что на 5% больше только за последние четыре года. Apple потребуются годы, чтобы полностью покинуть Китай, и это может расчистить путь конкурентам, таким как Samsung, для захвата ее доли рынка. Apple также, как известно, не смогла создать высококлассные компьютеры в США из-за отсутствия поставщиков, которые могли бы сделать правильный винт..

Тем не менее, как сообщается, Apple попросила своих основных поставщиков оценить финансовые последствия перемещения от 15% до 30% их производственных мощностей из Китая в страны Юго-Восточной Азии. Частично это связано с тем, что на умные часы и беспроводные наушники AirPod теперь облагается 15%-ный тариф, а налог на iPhone может вступить в силу 15 декабря.

Другие крупнейшие технологические компании Америки следуют примеру Apple. Сообщается, что производители компьютеров HP Inc. и Dell Technologies рассматривают возможность вывода до 30% производства своих ноутбуков из Китая. Антонио Нери, генеральный директор Hewlett Packard Enterprise, сообщил на этой неделе CNBC, что компании удалось смягчить влияние тарифов в прошлом квартале во многом благодаря диверсификации цепочки поставок. А буквально вчера несколько СМИ сообщили, что компания Google, принадлежащая Alphabet, переносит производство своего смартфона Pixel, пятого по величине бренда смартфонов в США, во Вьетнам, начиная уже этой осенью. Google также планирует в конечном итоге перенести производство большей части своего оборудования, предназначенного для США, во Вьетнам.

Для сотен американских компаний, особенно таких розничных компаний, как Starbucks, покинуть Китай — это не то, что они могут себе позволить. Генеральный директор O'Reilly Automotive Грегори Джонсон, например, заявил, что, хотя поставщик автозапчастей изучает альтернативные источники поставок, это не будет краткосрочным изменением из-за нехватки мощностей в других местах.

Но торговая война, усиленная последней риторикой Трампа, убеждает растущее число транснациональных корпораций США (за исключением крупных технологических компаний) переносить производство в страны, которые с меньшей вероятностью пострадают от тарифов.

«Я не знаю ни одного поставщика, который не перенес бы какое-либо производство за пределы Китая», — сказал инвесторам 20 августа исполнительный вице-президент Home Depot Тед Декер. «Итак, у нас есть поставщики, которые перемещают производство в Китай. Тайвань, Вьетнам, Таиланд, Индонезию и даже обратно в Соединенные Штаты».

Конечно, еще до начала торговой войны в прошлом году промышленное производство начало покидать Китай, уязвленное замедлением экономики страны, ростом затрат на рабочую силу и ужесточением экологических норм.

Однако за последний месяц давление усилилось. По мере того, как президент Трамп усиливает свою риторику, многие американские бизнес-лидеры стали проводить конференц-звонки, чтобы описать то, что они считают неотложными обстоятельствами. Чтобы адаптироваться к все более нестабильной ситуации, руководителям приходится переосмысливать свои цепочки поставок.

А в ежегодном опросе, проведенном в июне Деловым советом США-Китай, почти 30% из 220 респондентов заявили, что они уже отложили или отменили инвестиции в Китай или США из-за растущей торговой неопределенности. Хотя только 13% заявили, что планируют конкретно вывести операции из Китая, этот показатель неуклонно растет с 10% в 2018 году и 8% в 2017 году. Этот сдвиг может быть еще более выраженным сейчас, поскольку опрос проводился в то время, когда официальные лица в Пекине и Вашингтоне возобновляли торговые переговоры.

«Хотя Китай продолжает оставаться приоритетным рынком для большинства опрошенных компаний, оптимизм рынка снижается», — отмечается в исследовании. Из тех компаний, которые решили сократить новые инвестиции, 60% сослались на увеличение затрат или неопределенность в торговых отношениях между США и Китаем.

Американо-китайский деловой совет, опрос участников, 2019 г.

Более того, американский бизнес высказал мрачный взгляд на свои долгосрочные перспективы в Китае: 14% респондентов заявили, что они «пессимистичны» или «несколько пессимистичны» в отношении деловой среды Китая на ближайшие пять лет, по сравнению с 9% год назад. Это самый слабый показатель как минимум с 2010 года.

Различные отрасли сталкиваются с разными проблемами и разными масштабами неопределенности.

Производители игрушек, производители обуви и производители одежды отталкиваются от многолетнего ухода за пределы Китая. Эти компании пострадали от целого ряда факторов, в первую очередь от восьмикратного роста средней заработной платы рабочих с 2004 года. Индия.

«Сегодня многие ритейлеры оказались под давлением растущих затрат на закупки в результате их чрезмерной зависимости от Китая и других рынков с более высокими затратами», — заявила генеральный директор The Children's Place Джейн Элферс во время телефонного разговора с инвесторами 21 августа.

Некоторые аналитики считают производителя игрушек Hasbro, который с 2012 года выводит свой бизнес из Китая, авангардом более широкой розничной торговли.

«Мы видим большие возможности во Вьетнаме, Индии и других территориях, таких как Мексика», — заявил на прошлой неделе CNBC генеральный директор Hasbro Брайан Голднер. «В США мы делаем еще больше. В прошлом году мы вернули Play-Doh обратно в США»,

Он добавил, что две трети мирового бизнеса приходится на Китай, но это существенно меньше, чем почти 90% в 2012 году.

«Мы видим возможность, которая позволит нам к концу 2020 года достичь примерно 50% или меньше доли рынка США за пределами Китая», — сказал Голднер. «Мы считаем, что к 2023 году нас будет меньше трети».

В своем отчете о прибылях и убытках Hasbro в прошлом месяце Голднер подчеркнул увеличение расходов компании на расширение своего производства по всему миру, особенно в Индии и Вьетнаме.

Hasbro — не единственный ритейлер, планирующий в ближайшем будущем вывести большую часть своего бизнеса из Китая.

«Соединенные Штаты являются нашей страной производства номер один, учитывая важность ухода за собой и красоты в нашем бизнесе», — сказал инвесторам 22 августа финансовый директор L Brands Стюарт Бургдорфер. «С точки зрения нашей общей закупочной деятельности Китай представляет менее 20 % нашей общей деятельности по снабжению, и за последние три или четыре года он снизился почти на 10 процентных пунктов благодаря очень целенаправленным усилиям групп по снабжению и производству в нашем бизнесе, направленных на то, чтобы у нас по-прежнему была хорошо диверсифицированная база поставок. ».

Carter's, компания по производству детской одежды со штаб-квартирой в Атланте, владеющая OshKosh B'gosh, является еще одним ритейлером, который ускорил перемещение своей продукции из Китая в США с 26% в прошлом году до 20% в этом году.

Некоторые известные производственные компании, такие как производитель снегоходов из Миннесоты и производитель квадроциклов Polaris, также переезжают в США. Генеральный директор Скотт Вайн назвал планы компании по переводу деталей машин на 30 миллионов долларов из Китая поставщикам в США «отличным примером» смягчения последствий этой ситуации. усилия. Уайн отметил, что торговая политика администрации Трампа привела к расходам, связанным с тарифами, в размере 110 миллионов долларов в год.

Но по мере того, как все больше и больше компаний меняют свою деятельность, небольшое меньшинство возвращается в США. Согласно последнему исследованию бизнеса США и Китая, только 3% планируют перенести свои операции в Китае в США.

Для таких компаний, как Matson, базирующаяся в Гонолулу, возвращение в США оказалось слишком трудным, несмотря на мрачные перспективы бизнеса в Китае.

«Очень мало из того, что мы слышим о том, что он потенциально покидает Китай, возвращается в Соединенные Штаты», — заявил 7 августа генеральный директор Mattson Мэтью Кокс. «Я думаю, что этот корабль отправился за многими сырьевыми товарами, с которыми мы работаем. с."

Несмотря на то, что Вьетнам изо всех сил пытается построить свою цепочку поставок высоких технологий, он оказался одним из крупнейших бенефициаров торгового спора между США и Китаем. И это отражено в последних данных. Экономика Вьетнама выросла на 6.7% во втором квартале 2019 года, опередив рост Китая на 6.2%. По данным IHS Markit, в прошлом году во Вьетнаме наблюдался самый большой рост производственной активности по сравнению с любой другой крупной экономикой Азии. Число заявок на получение разрешений на иностранные инвестиции также выросло — на 26% в первой половине 2019 года по сравнению с годом ранее.

Ритейлер одежды Chico's, производитель парфюмерии Sensient Technologies, поставщик автозапчастей Genuine Parts Company и производитель промышленного оборудования Ingersoll-Rand в прошлом месяце заявили, что стремятся к увеличению производства во Вьетнаме.

Между тем компания Leggett & Platt, базирующаяся в Карфагене, штат Миссури, в большей степени полагалась на Вьетнам, но признает, что страна все еще заметно отстает по производственным мощностям Китая. Китайский импорт упал на 55% в мае, согласно последним опубликованным данным, когда Вьетнам предоставил 109,000 475,000 матрасов. В прошлом году китайские предприятия производили в среднем XNUMX XNUMX матрасов в месяц.

Другие страны Юго-Восточной Азии вскоре могут получить импульс.

iRobot, компания, производящая робот-пылесос Roomba, планирует переместить свою первую линейку роботов в Малайзию, рассчитывая начать производство там к концу года, отчасти для борьбы с последствиями продолжающейся торговой войны. Генеральный директор Колин Энгл заявил в прошлом месяце, что тарифы будут влиять на показатели компании в течение 2019 года. Модельер из Лонг-Айленд-Сити Стивен Мэдден начал переносить производство сумок из Китая в Камбоджу в 2015 году. Руководители недавно сообщили инвесторам, что ожидают, что на долю Камбоджи будет приходиться 30% общий объем производства к концу года.

Со своей стороны, компания Fastenal, базирующаяся в Миннесоте, прошлой осенью приняла агрессивные меры по переносу своего производства из Китая на Тайвань. Крупнейший дистрибьютор крепежных изделий, рыночная стоимость которого составляет 17 миллиардов долларов, заявил в своем отчете о прибылях и убытках в прошлом месяце, что компания также подняла цены, но этого было недостаточно, чтобы компенсировать тарифные издержки и связанную с этим инфляцию.

«И поэтому прошлой осенью — в конце прошлой осени — мы пошли на некоторые из этих шагов довольно агрессивно», — сказал генеральный директор Дэниел Флорнесс. «И поэтому мы вывезли часть нашей продукции из Китая. Большая часть того, что мы перевезли, пошла в другие азиатские страны, в первую очередь на Тайвань».

Мексика также привлекла в прошлом месяце больше внимания со стороны высшего руководства компаний, особенно среди фирм, занимающихся автозапчастями и технологиями. Juniper Networks и Microchip Technology перенесли туда производство, что помогло компенсировать затраты, связанные с тарифами.

Cooper Tire & Rubber производит больше шин как в Мексике, так и в США.

«Мы абсолютно уверены, что к моменту выхода из 2020 года большая часть [шин для грузовых автомобилей и автобусов] будет поступать из-за пределов Китая», — заявил 29 июля президент и генеральный директор Брэдли Хьюз.

В то время как вышеупомянутые планы находятся в полном разгаре, некоторые производственные фирмы, такие как домашний поставщик Masco, только начинают переносить свои производственные линии, подчеркивая, как недавняя напряженность отразилась на дальнейших инвестициях в Китай.

«Что касается тарифов, наши краткосрочные меры по смягчению последствий в основном связаны с ценами», — заявил 25 июля генеральный директор Masco Кит Оллман. «Однако мы продолжаем работать с нашими поставщиками и внутренними командами над возможностями снижения затрат и начали действовать ограниченно. производство за пределами Китая в качестве долгосрочного решения».

Ник Уэллс внес свой вклад в этот отчет.