Поскольку акции изо всех сил пытаются пробиться к новым максимумам, спикеры ФРС могут повлиять на рынки.

События на американо-китайских торговых переговорах и комментарии многих спикеров ФРС могут быть важны для рынков в предстоящую неделю, так как акции пытаются восстановить максимумы.

ФРС на прошлой неделе снизила процентные ставки во второй раз за два месяца, но последние прогнозы официальных лиц ФРС показали, насколько они разделены по поводу необходимости будущего снижения ставок. Пятеро хотели более глубоких сокращений, пятеро не хотели никаких сокращений, а еще семь были довольны действиями ФРС.

«Судя по тому, что говорят, рынок кажется довольно нестабильным. Я думаю, он будет меняться взад и вперед в зависимости от того, как будут выходить заголовки », - сказал Том Саймонс, экономист по денежному рынку в Jefferies. Саймонс сказал, что внимание будет также сосредоточено на операциях ФРС на рынке краткосрочного финансирования, после того как турбулентность на рынке овернайт на прошлой неделе временно привела к резкому повышению некоторых ставок овернайт.

На предстоящей неделе в календаре будет около дюжины докладчиков ФРС, но председатель ФРС Джером Пауэлл не собирается выступать.

Развитие торговли может продолжать вызывать нестабильность на рынках. Пятничные отчеты о том, что представители китайского сельского хозяйства отменили визиты на фермы в Монтане и Небраске, снизили запасы, опасаясь, что переговоры не дают прогресса.

Акции на прошлой неделе упали: S&P упал примерно на 0.5% до 2,992 1 пунктов. В течение нескольких недель индекс отклонялся примерно на XNUMX% от своего исторического максимума.

«Технология, которая вышла из строя и работает неисправно. Сейчас это превращается в встречный ветер, и это может создать проблемы для быков », - сказал Скотт Редлер, партнер T3Live.com. «Я не видел так много разнонаправленных сигналов на рынке уже довольно давно».

«Рынку трудно достичь новых высот без технологий. В лучшем случае это вызывает беспокойство, когда вы видите, что ключевые имена, такие как Amazon и Netflix, не просто не в состоянии вести, а колеблются », - сказал он. Netflix упал более чем на 8% за неделю, а Amazon - на 2.6%.

Редлер сказал, что вызывает озабоченность то, что акции лидера рынка Microsoft отказались от своей первоначальной прибыли и стали отрицательными вскоре после того, как она объявила о выкупе и увеличила свои дивиденды. «Сила была продана, а не принята», - сказал он. «Это были хорошие новости. Что они собираются делать, когда приходят плохие новости? »

После нападений на Саудовскую Арамку на прошлой неделе Генеральная Ассамблея Организации Объединенных Наций в Нью-Йорке и заседания вокруг нее приобретают все большее значение для рынков. Официальные представители США и Саудовской Аравии заявили, что за атакой стоял Иран, что привело к значительному сокращению производства саудовской нефти. Иран отрицает свою причастность, и повстанцы Хути в Йемене взяли на себя ответственность.

Президент Ирана Хасан Рухани получил визу для поездки в Нью-Йорк от имени ООН. Перед нападением на Саудовскую Аравию на прошлой неделе президент Дональд Трамп предлагал поговорить с Рухани, но сейчас шансов на это мало. Нефть была очень волатильна: фьючерсы на нефть марки Brent с момента атаки выросли на 7%, поскольку Саудовская Аравия стремилась заверить рынки, что сможет возобновить свою деятельность.

Есть некоторые экономические данные, которые также будут важны для рынков. В понедельник выйдет индекс деловой активности в производственной сфере, важный после того, как данные по производственной активности ISM показали сокращение в августе. Товары длительного пользования также будут важны в пятницу, как и данные о личном потреблении, которые включают предпочтительный индикатор инфляции ФРС, основной дефлятор PCE.

«То, что Пауэлл сказал в своем выступлении, было то, что инфляция была ниже его целевого уровня, - сказал Марк Чандлер, главный рыночный стратег Bannockburn Global Forex. «Но даже базовый дефлятор PCE, как ожидается, составит 1.8, новый максимум за год». Целевой уровень инфляции ФРС составляет 2%, а другие показатели инфляции были выше этого уровня, включая базовый ИПЦ.

ФРС также будет в центре внимания после проблем на рынке овернайт-финансирования, используемого банками, нуждающимися в краткосрочных денежных средствах. Ставки РЕПО или РЕПО резко выросли в хаотичный двухдневный период в понедельник и вторник. Целевая ставка ФРС по федеральным фондам также вышла за пределы целевого диапазона, что является необычным движением.

С тех пор рынок успокоился после того, как ФРС провела операции на открытом рынке, чтобы добавить ликвидность на рынок. В пятницу компания объявила о трех операциях в день 14, на которые было потрачено миллиардов долларов США, а также о продолжающихся операциях в течение ночи, по крайней мере, на миллионы долларов США.

«Я думаю, что ФРС полностью контролирует краткосрочные ставки. Его поймали спящим за рулем », - сказал Чендлер.

Пауэлл сказал, что ФРС будет следить за рынком и предпринимать любые необходимые действия. Рынок считается основным каналом для финансовых рынков, где банки, которые нуждаются в наличных средствах в краткосрочной перспективе, приходят, чтобы финансировать себя. Странный скачок ставок рассматривался как результат кризиса наличности, а не кредитного кризиса.

Профи рынка облигаций были обеспокоены тем, что ФРС снова увидит напряжение на рынке в конце месяца, когда на рынке овернайтного финансирования будет больше активности.

«Это продвинет вас дальше в конце квартала», - сказал Джон Хилл, стратег по оценке рейтингов в BMO. «14 дней продвигают их дальше в октябрь. Думаю, нервы успокоятся. Тот факт, что вы увидите, что фонды ФРС четко распечатаны в диапазоне, подтвердит уверенность. Эти операции будут служить напоминанием о том, что ФРС может иметь абсолютный контроль над клиентской частью, если и когда захочет. Это хорошая вещь."

Ставка по фондам была на уровне 1.90% в четверг, в пределах целевого диапазона ставок от 1.75% до 2%.

«Они устраняют любые сомнения в своей способности взять под контроль федеральные фонды в современных условиях. Они только что объявили о 165 миллиардах долларов на конец квартала, и мы можем пойти дальше. Они не делали репо-инъекций 10 лет », - сказал Хилл.

понедельник

9: 30 am Президент ФРС Нью-Йорка Джон Уильямс на конференции ФРС в Нью-Йорке по казначейскому рынку

9: 45 am Производственный PMI

9: 45 am PMI в сфере услуг

11: 30 в Сан-Франциско, президент ФРС Мэри Дейли 

1: 00 вечера Президент ФРС Сент-Луиса Джеймс Буллард

вторник

9:00 - цены на жилье S & P / Case-Shiller

9: 00 am FHFA цены на жилье

10: 00 am Доверие потребителей

1: аукцион 00 в $ 40 млрд. 2-год

среда

8:00 Президент ФРБ Чикаго Чарльз Эванс

10: 00 am Кливленд, президент ФРС Эстер Джордж

10: 00 am Новый дом продаж

11: 30 am $ 18 млрд. Примечания с плавающей ставкой 2-года

1: аукцион 00 в $ 41 млрд. 5-год

7: 00 вечера Президент ФРС Далласа Роберт Каплан

четверг

8: 30 am еженедельные заявки

8: 30 am Реальный ВВП Q2 (третий)

8: 30 am Advance экономические показатели

9:30 Каплан из ФРС Далласа

10:00 Буллард ФРС Сент-Луиса

10: 00 am Pending home sales

11: 45 am Заместитель председателя ФРС Ричард Кларида

11:45 Дейли из ФРС Сан-Франциско

1: аукцион 00 в $ 32 млрд. 7-год

2: 00 после полудня Миннеаполисский президент ФРС Нил Кашкари

4: 30 вечера Ричмонд ФРС Президент Том Баркин

пятница

8: 30 am Заместитель председателя ФРС Рэндал Куорлз

8: 30 am Товары длительного пользования

8: 30 am Личные доходы / расходы

10: 00 am Потребительские настроения

12: 00 вечера Президент ФРС Филадельфии Патрик Харкер