Ведущий аналитик JP Morgan заявляет, что обращение «раз в десятилетие» в ценные бумаги будет продолжаться.

По словам гуру количественного анализа JP Morgan Марко Колановича, массовая ротация в стоимостные акции, потрясшая инвесторов два месяца назад, продлится до 2020 года.

Количественный анализатор, чьи отчеты двигали рынки в прошлом, предсказал ротацию, зайдя так далеко, что назвал ее сделкой «один раз в десятилетие».

Имена ценностей в сентябре начали возвращаться после нескольких лет неэффективной работы, так как инвесторы сделали ставку на экономически чувствительные дешевые акции в надежде на сделку между США и Китаем. Стратег считает, что ротация имеет больше возможностей для улучшения макроэкономической среды.

«Мы считаем, что такая ротация должна продолжиться в 4 и 1 кварталах», - сказал Коланович, глобальный руководитель макроэкономической стратегии банка и стратегии деривативов, в обращении к клиентам в пятницу. «С сентября у нас было дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики во всем мире, прогресс в торговой сделке и, что самое важное, улучшение различных макроиндикаторов».

Вращение в значение и вне импульса было довольно впечатляющим в прошлом месяце. Индекс iShares Edge MSCI USA Value Factor ETF, один из крупнейших биржевых фондов, ориентированных на фактор стоимости, вырос в прошлом месяце более чем на 11%, что привело к росту с начала года до 20%. Ценность ETF также догнала iShares Edge MSCI USA ETF Momentum Factor, который вырос только на 19% в этом году.

Прогресс в американо-китайской торговле в сочетании с лучшими, чем ожидалось, экономическими данными США дали рост акциям в этом квартале. На этой неделе S&P 500 и Dow Jones Industrial Average обновили свои рекорды.

Для инвесторов, интересующихся, может ли недавний отскок процентных ставок сорвать эту циклическую ротацию, Коланович сказал, что рост доходности поддержит движение.

«Наше мнение и анализ показывают, что доходность может вырасти еще на ~ 150 базисных пунктов, прежде чем они станут потенциальной проблемой, и что рост доходности только усилит потенциал роста циклических и стоимостных акций, поскольку они отражают улучшение экономических условий», - сказал Коланович.

Десятилетние казначейские облигации подскочили больше всего с момента избрания президента Дональда Трампа в четверг, поскольку торговый оптимизм побудил инвесторов бежать из соображений безопасности.

Коланович, имеющий докторскую степень в теоретической физике предсказал некоторые большие движения рынка в последние пару лет, получив его последователей на Уолл-стрит. В то время как он неправильно призвал к концу года в 2018, поскольку рынки упали в декабре прошлого года, он был прав, призывая рынок восстановиться после этого снижения.