Бразильские банки готовы к последнему стресс-тесту

Финансовые последствия коронавируса на развивающихся рынках сильно ударили по Бразилии, но надежность и прибыльность ее банковского сектора помогают облегчить эту боль.

В недавнем отчете Goldman Sachs подчеркивается степень финансового воздействия Covid-19 на Бразилию: Бразилия видела, что ее фондовые рынки распродаются больше, чем любая другая крупная страна, и реальная валюта также была одной из худших валют.

Тем не менее, банковский сектор страны, похоже, выдержит этот последний кризис.

У крупных банков в Бразилии может быть несколько недостатков ... Но никто не может отрицать одного - они надежны. 

 – Эдуардо Росман, BTG Pactual

В отчете BTG Pactual подчеркиваются положительные аспекты консолидированной банковской системы - это упрощает координацию и регулирование во время кризисов и ведет к высокой прибыльности этих игроков в хорошие и плохие времена.

«За эти годы банки столкнулись с гиперинфляцией, замораживанием цен и планом Коллора, который захватил сберегательные счета», - утверждает Эдуардо Росман, аналитик финансовых учреждений BTG Pactual. «Они пережили кризис Lehman в 2008 году и крупнейший корпоративный кризис в истории Бразилии в 2015/16 году без множества синяков.

«У крупных банков Бразилии может быть несколько недостатков. Их приложения не самые лучшие, кредиты и сборы, возможно, дороги, а каналы обслуживания отнимают много времени и часто содержат много документов. Но есть одно, чего никто не может отрицать - они безупречны ».

основательность

Эта основательность основана на нескольких факторах. Во-первых, финансовая система в основном находится в руках пяти крупных прибыльных банков. Рентабельность финансовой системы (ROE) составила 16.5% в сентябре 2019 года, когда средний показатель по крупнейшим частным банкам составлял 21%; и банки хорошо капитализированы, с основным капиталом около 14%.

Банковская система также ликвидна: более 90% финансирования крупных банков осуществляется из местных источников и деноминировано в местных фондах (в основном за счет депозитов). Резервные требования составляют 416 млрд. Руб., Или примерно 6% ВВП (по состоянию на январь 2020 года), и центральный банк также отреагировал на кризис, вызванный Covid-19, с 2.7 трлн. Руб. На показатели ликвидности и капитала, которые в совокупности представляют 36.6% ВВП (намного выше, чем объем, вложенный в экономику в 2008 году, который тогда составлял 200 млрд. руб., или 5.9% ВВП).

Одним из наиболее важных действий центрального банка было его решение сократить обязательные депозиты и улучшить расчет ставки краткосрочной ликвидности (LCR). 

И поскольку ожидания от воздействия коронавируса возросли, CMN объявил о мерах по оказанию помощи банкам, таких как отказ от требования обеспечить пересмотр просроченной задолженности с клиентами и снижение требований банков к сохранению капитала с 2.5% до 1.25% для одного год, открыв для банков капитал в размере 56 млрд. руб. (по оценкам, это даст потенциальные дополнительные 640 млн. руб. кредитов в экономике).

Влияние

Росман из BTG Pactual смоделировал вероятное влияние на крупные банки: «Каждый кризис имеет свои уникальные характеристики. Но прошлые кризисы показали устойчивость и устойчивость финансовой системы Бразилии, и мы придерживаемся этой точки зрения ».

Модели предполагают увеличение чистой прибыли примерно на 5% для крупных банков. При увеличении резервов среди крупных частных банков на 50% (что соответствует увеличению стоимости риска на 165 базисных пунктов), консолидированная чистая прибыль сократилась на 22% по сравнению с результатами 2019 года.

Прошлые кризисы показали устойчивость и устойчивость финансовой системы Бразилии, и мы придерживаемся этой точки зрения 

 – Эдуардо Росман, BTG Pactual

Даже если модели предполагают увеличение резервов на 75% и 100%, это приведет только к падению доходов на 36% и 39% соответственно - удар по рентабельности капитала, но только к снижению прибыли и никоим образом не угрожает ежеквартально. 

При наихудшем сценарии (100% -ное увеличение резервов) банки все равно будут генерировать рентабельность капитала, которой позавидует любой банк, базирующийся на развитом рынке в хорошие времена: с BTG, прогнозирующей рентабельность собственного капитала для Bradesco на уровне 12.5%, 11.8%. для Итау и 8.6% для Сантандера (в то время как в государственном Banco do Brasil ожидается снижение до 4.5%).

Пока еще слишком рано видеть влияние кризиса на цифры, публикуемые банками, но Росман сообщает, что генеральный директор Santander Brasil, Серхио Риал, сказал ему, что он «уверен в том, что сможет сохранить свои итоги».

Однако в банковской системе Бразилии могут появиться очаги слабости. 

По словам старшего директора Fitch и главы финансовых институтов Южной Америки и Карибского бассейна Клаудио Галлина, средние банки уязвимы, потому что часть из них сосредоточена на сегменте малых и средних предприятий, который обычно более чувствителен к проблемам, чем крупные корпорации : «Многие из средних финансовых учреждений находятся в процессе стратегических изменений в отношении своих бизнес-моделей и понесли значительные расходы при разработке своих проектов. 

«Текущий кризис может привести к более длительной задержке для этих учреждений, чтобы получить прибыль от своих проектов. Большая ликвидность и запасы капитала в подобных случаях должны поддержать текущие рейтинги. Креативность в разработке новых продуктов, ориентация на реальные потребности клиентов и оперативность в реализации будут иметь решающее значение ».