Данные по инфляции и розничным продажам в США приведут к росту курса доллара

Это может быть интересная неделя для доллара США: последние данные по инфляции потребительских цен появятся на рынках во вторник в 13:30 по Гринвичу, в преддверии данных по розничным продажам в четверг. В целом, это, вероятно, подтвердит, что американская экономика остается в хорошей форме, укрепляя позицию ФРС в ожидании. Что касается доллара, его сила вряд ли уменьшится в ближайшее время, так как для инвесторов, ищущих более высокие процентные ставки, наряду с безопасностью, мало альтернативы.

Приличный дом в плохом районе

Экономика США, возможно, потеряла часть своего блеска, но она все еще находится в гораздо лучшем положении, чем большинство других развитых экономик. Рынок труда ограничен, инфляция приближается к цели ФРС, а экономический рост колеблется около 2%. Потребление, которое на сегодняшний день является крупнейшим фактором роста в США, является сильным, поддерживаемым ростом реальной заработной платы.

Единственное беспокойство вызывает производственный сектор, который остается в тяжелом положении на фоне повышенной неопределенности относительно перспектив торговли. С другой стороны, эта слабость, похоже, не распространяется на более широкую экономику.

Все это заставляет инвесторов думать, что ФРС будет придерживаться своей позиции в ожидании в ближайшие месяцы, а фьючерсы на фонды ФРС указывают на вероятность 30% снижения ставки к июлю. Тем не менее, этот процент подскочил до 80% к концу года, поэтому рынки также не ожидают, что ФРС будет оставаться в стороне очень долго.

Предстоящие данные, чтобы подтвердить этот рассказ

Обращаясь к релизам этой недели, они, вероятно, подкрепят этот веселый рассказ. Инфляция, измеряемая индексом потребительских цен (ИПЦ), по прогнозам, достигнет 2.3% в годовом исчислении в декабре с 2.1% в ноябре, хотя большая часть этого улучшения, вероятно, обусловлена ​​изменениями цен на нефть, поскольку прогнозируется, что базовая ставка будет держаться на уровне 2.3%.

Если в показателях индекса потребительских цен есть какие-либо сюрпризы, то риски кажутся перекошенными в сторону повышения, учитывая, что индекс деловой активности в сфере услуг Markit за месяц показал, что компании повышают цены самыми быстрыми темпами с февраля.

Также прогнозируется, что розничные продажи наберут скорость. В частности, ожидается, что контрольная группа розничной торговли, которая исключает несколько нестабильных статей и используется в расчетах ВВП, в декабре выросла на 0.4% в месячном исчислении с 0.1% ранее. Если встречаться, такой отпечаток будет сигнализировать о том, что потребление продолжает расти на всех цилиндрах.

До сих пор нет реальной альтернативы доллару

Что касается доллара, то, несмотря на то, что год начался с того, что многие видные стратеги призывают к убыткам, он до сих пор игнорировал эти мрачные призывы зафиксировать хорошие результаты. Трудно представить, что изменения будут идти вперед.

Аргумент состоял в том, что в условиях ослабления торговой напряженности, снижения глобального роста и неопределенности на выборах в США инвесторы могут размещать средства за пределами Америки.

Реальный вопрос, однако, куда еще могут пойти инвесторы? Еврозона и Япония едва растут, в то время как процентные ставки в обеих странах находятся на самом низком уровне, что снижает их привлекательность в качестве места для инвестиций. Развивающиеся рынки, со своей стороны, кажутся крайне рискованными в такой нестабильной торговой среде.

Чтобы доллар действительно начал снижаться, либо в еврозоне необходимо запустить существенный пакет бюджетных расходов, который ускоряет рост и, следовательно, помогает восстановлению евро, либо ФРС должна снова начать снижать ставки - ни один из этих вариантов не представляется вероятным в ближайшие месяцы.

С технической точки зрения доллар / йена, если быки остаются в ведении, дальнейшее продвижение может встретить начальное сопротивление вблизи области 110.70.

С другой стороны, немедленная поддержка снижениям может прийти от препятствия 109.70, где нарушение внизу может повернуть акцент обратно в зону 108.40.