Ухань, эпицентр коронавируса, дает Шанхаю IPO, чтобы выкрикнуть

Охранник следит за входом в Шанхайскую фондовую биржу

В этом году Ухань полон сюрпризов. Он уже подарил миру коронавирус, унесший жизни более 2,600 человек.

Однако в понедельник китайский мегаполис преподнес еще один неожиданный сюрприз, призванный внушить инвесторам не глубокий страх, а легкое восхищение.

День начался так же, как и сейчас: большинство из 24 миллионов шанхайцев селились дома в добровольном карантине, но в 9.30:XNUMX утра в здании Шанхайской биржи ценных бумаг в Пудуне, в оживленной пешей прогулке, произошел всплеск активности. Река Хуанпу

Bestore, ведущий китайский производитель упакованных закусок, дебютировал на Шанхайской фондовой бирже (SSE). Никакого большого шока нет - основная активность на основной плате держится на удивление хорошо.

По данным Dealogic, во вторник было проведено семь IPO на сумму 5.41 млрд долларов против 10 листингов на 1.27 млрд долларов за тот же период год назад.

прямая трансляция

Два фактора попались на глаза.

Во-первых, тот факт, что главный офис Bestore находится в Ухане, где находится влажный рынок, на котором был распространен коронавирус, прежде чем доставить его в мир.

Во-вторых, никого не было лично, чтобы наблюдать, как это происходит. Правила, соблюдаемые муниципальным правительством Шанхая и Комиссией по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC), в попытке остановить распространение вируса, гарантировали, что двери SSE остаются надежно закрытыми.

Множество людей действительно видели событие, которое транслировалось в прямом эфире для здоровенной аудитории, судя по сильным результатам акции. Цифровые волшебники SSE создали видео-симуляцию удара гонга, обычного ритуала, наблюдаемого в кульминации процесса IPO в Китае, и Bestore начал новую жизнь как фирма, зарегистрированная в Шанхае.

Если вы покажете, что финансово готовы бороться с эпидемией, вы получите одобрение [вашего IPO или продажи облигаций] быстрее. Это финансовая и политическая реальность 

 - Банкир

В конце торгов в первый день его акции, которые продавались на IPO по 11.9 юаня за штуку, подскочили на максимально допустимую сумму в 44% перед закрытием на 17.14 юаня. Во второй день они подскочили на 10%, закрывшись на 18.85 юаней, что дало компании рыночную капитализацию в 6.87 миллиарда юаней (1 миллиард долларов США).

Bestore, чьими сторонниками являются азиатская частная инвестиционная компания Hillhouse Capital, подала в июле 2018 года свой проспект с целью привлечь 115 миллионов долларов. Некоторые в фирме и в GF Securities, единственном андеррайтере, могут щелкнуть языком при этой цифре, учитывая, что листинг собрал всего 69.5 миллиона долларов.

Однако, учитывая условия на рынке, это было неплохо. Финансовые показатели фирмы выглядят солидно: за первые девять месяцев 5.46 года ее операционная прибыль составила 2019 млрд. Юаней, что на 19.7% больше, чем в предыдущем году, хотя ожидания более высоких краткосрочных оценок должны сдерживаться тем фактом, что 70% доходы поступают от продаж в обычных магазинах в центральном Китае, эпицентре эпидемии.

Быстрое мышление

Здесь также выделяются адаптивность и быстрота мышления регулятора и SSE. В то время как большинство материковых семей спали в преддверии китайского Нового года (CNY), CSRC занимался выпуском правил для банкиров, трейдеров, юристов, бухгалтеров и инвесторов - тех, кто действительно слушал, - предназначенных для того, чтобы перевести процесс листинга в онлайн-режим, чтобы обеспечить плавность управление первичными рынками капитала.

«Они позволяют эмитентам акций или облигаций делать практически все в цифровом виде», - говорит шанхайский инвестиционный банкир. «Это означает много видеоконференций и пересылку цифровых документов.

«[CSRC] демонстрирует большую гибкость. Они не проводят личных встреч, и процесс IPO обычно включает в себя многое из этого. Цель состоит в том, чтобы добиться здорового баланса между сдерживанием риска для здоровья и недопущением краха экономики ».

Это происходит в то время, когда власти стремятся профессионализировать свои фондовые рынки. Рынок звезд в стиле Nasdaq, расположенный в Шанхае, сразу же стал хитом при запуске в июле 2019 года: 68 компаний собрали в общей сложности 72.7 млрд юаней за первые шесть месяцев.

Новый совет требует, чтобы IPO были одобрены с использованием стандарта процесса регистрации для большинства мировых бирж, но не для Китая. Это упрощает и сокращает процесс утверждения и направлено на то, чтобы на рынок выходило больше частных фирм, а не на скучных государственных предприятиях.

Остается один вопрос: почему именно Bestore? Почему регулирующий орган и SSE решили, что первым новым листингом после CNY должна быть фирма, базирующаяся в Ухане?

Источники, близкие к листингу, говорят, что причина в том, что он пообещал направить часть своих доходов от листинга на усилия по борьбе с коронавирусом.

«Если вы покажете, что финансово готовы бороться с эпидемией, вы получите одобрение [IPO или продажи облигаций] быстрее», - говорит банкир. «Это финансовая и политическая реальность».