Банк акций аквариума, как вожак JPMorgan, падает больше всего после финансового кризиса

Акции банка упали в понедельник, так как падение цен на нефть и доходность облигаций вызвали опасения, что расширение воздействия вспышки коронавируса может вызвать рецессию.

JPMorgan Chase, крупнейший банк США, упал примерно на 13%, что стало самым сильным падением с марта 2009 года, когда отрасль все еще находилась в состоянии финансового кризиса. Bank of America, второй по величине кредитор США, снизился на 15%, как и Citigroup.

«Банковские инвесторы начинают оценивать возможность рецессии», - сказал Чарли Пибоди, аналитик Portales Partners, в телефонном интервью. «Мы вернулись туда, где эти акции торговались в декабре 2018 года. Тогда, если вы помните, были опасения, что система отключится и начнет рецессию».

Акции банков, привязанные к ожиданиям по процентным ставкам и потерям по ссудам, иногда считаются ранним индикатором для более широких рынков и экономики. На прошлой неделе Федеральная резервная система неожиданно снизила базовую ставку на 50 базисных пунктов, а генеральный директор DoubleLine Capital Джеффри Гундлах заявил, что краткосрочные ставки стремятся к нулю.

Падение ставок, как правило, наносит ущерб банкам, поскольку они увеличивают разницу между тем, что кредиторы выплачивают вкладчикам, и тем, что они получают от заемщиков. По словам Пибоди, поскольку большинство крупных банков с самого начала не выплачивают очень большие проценты вкладчикам, падение доходности по кредитам означает, что ключевой фактор прибыли отрасли сократится.

«Ваши спреды в бизнесе потребительского кредитования будут сокрушены», - сказал он. «Это основная движущая сила чистой прибыли».

Это привело к тому, что самые успешные после кризиса банки США - кредиторы с крупными депозитными операциями - распродали худшие в понедельник, во главе с JPMorgan и Bank of America. Акции Goldman Sachs упали на 11.5%, а Morgan Stanley - на 10%.

По словам Пибоди, падения цен на нефть в понедельник недостаточно, чтобы объяснить падение акций банков.

На долю нефтегазовой промышленности приходится около 2% от общего объема кредитных карт в шести крупнейших банках, говорится в сообщении Goldman Sachs в понедельник. По словам Голдмана, риск получения краткосрочной прибыли составляет от 3% до 6%, поскольку банки увеличивают резервы на потери по кредитам.

Энергия «не собирается обанкротить банк», - сказала Пибоди. «Дело в том, что рецессия принесет много других точек стресса, помимо энергии, например, кредиты с использованием заемных средств» и рост неплатежей по потребительским и корпоративным кредитам, - сказал он.