Коронавирусный кризис усиливает давление на польские банки

Банки Польши готовятся к беспрецедентному шоку, поскольку кризис Covid-19 подталкивает страну к первой рецессии за почти 30 лет.

Аналитики Raiffeisen Bank International (RBI) прогнозируют, что экономика, которая выросла на 4.1% в 2019 году, сократится на 2% в этом году после того, как Польша 11 марта закрылась.

Чтобы смягчить последствия Covid-19, польское правительство объявило 18 марта пакет стимулов, предположительно стоимостью 212 млрд злотых (49.9 млрд долларов).

На практике это включает в себя ограниченную поддержку польского бизнеса.

Меры ликвидности, ранее объявленные центральным банком, включая первую программу количественного смягчения в Польше и локальную версию целевой долгосрочной операции рефинансирования (TLTRO), составили треть от общего числа.

Гарантии корпоративного кредита от банка развития BGK и нового государственного инвестиционного фонда составляли большую часть оставшейся суммы, оставляя только 29 млрд. Злотых для фирм и работников.

Пакет, который в Варшаве был широко раскритикован как неадекватный, вызвал опасения, что банковский сектор будет вынужден нести основную тяжесть кризиса - в особенности потому, что ему стало трудно следовать решению центрального банка об удалении системного буфера риска капитала.

Рост риска

Аналитики говорят, что этот шаг, который снизит требование банков к уровню 1 на три процентных пункта, высвободит от 30 до 33 млрд. Злотых капитала. Польские власти уже дали понять, что это должно быть использовано для покрытия потерь, связанных с Covid-19.

«Риск заключается в том, что банки должны будут нести часть бремени поддержки польской экономики посредством списания долга и пересмотра сроков в обмен на сокращение требований к капиталу», - говорит Анджей Повежа, аналитик по акциям Citi Handlowy Brokerage House.

С этим согласен Мачей Марчиновский, заместитель руководителя отдела исследований в польском инвестиционном банке Trigon.

«Меры правительства в их нынешнем виде кажутся недостаточными для предотвращения многих банкротств и роста безработицы в Польше», - говорит он. «Если не будут приняты дополнительные меры, вполне вероятно, что стоимость риска в польском банковском секторе в среднесрочной перспективе возрастет».

Со своей стороны, польские банки уже предложили заморозить платежи по кредитам для всех клиентов на срок от трех до шести месяцев, а также пролонгировать кредиты предприятиям на срок до шести месяцев на неизменных условиях.

Польская банковская ассоциация (ZBP) говорит, что ее члены также готовы облегчить доступ к краткосрочным кредитам для предпринимателей, затронутых Covid-19: «Банки ждут завершения работы, инициированной государственными органами и правительственными учреждениями, что сделает ее можно предложить такую ​​помощь ».

Несмотря на недавнее давление на рентабельность - рентабельность капитала в целом по отрасли за последние пять лет стабильно снижалась до 8.2% в 2019 году - крупные банки Польши финансово устойчивы и имеют хорошие возможности для оказания помощи в борьбе с Covid-19.

Действительно, есть опасения, что некоторых могут попросить сделать слишком много. И лидер рынка, PKO BP, и банк Pekao, занимающий третье место на рынке, контролируются государством, что вызывает тревогу у инвесторов, учитывая интервенционистские тенденции правящей Партии закона и справедливости Польши (PiS).

«Вопрос будет в том, в какой степени они будут принимать только коммерческие решения или должны ли они уделять приоритетное внимание поддержке экономики», - говорит Пауерза.

Политические риски

Риски политического вмешательства в Польшу были вновь подчеркнуты 12 марта, когда, когда кризис Covid-19 набирал силу, президент государственного страхового гиганта PZU был заменен без предупреждения.

PZU владеет контрольными пакетами акций банка Pekao и меньшего конкурента Alior Bank.

«Это был неподходящий момент для такого объявления PZU», - говорит местный банкир. «Смена президента без объяснения причин и назначение человека, малоизвестного рынку, привлекает внимание инвесторов к политическому риску в контролируемых государством учреждениях».

Риск состоит в том, что банки должны будут нести часть бремени поддержки польской экономики через списание долгов и реструктуризацию в обмен на снижение требований к капиталу. 

 – Анджей Повежа, Брокерский дом Citi Handlowy

Все банки в Польше также сталкиваются с проблемой снижения маржи после того, как центральный банк снизил базовую процентную ставку на 50 базисных пунктов до рекордно низкого уровня в 1% 17 марта. Ожидается, что в ближайшие месяцы ожидается дальнейшее сокращение.

«До недавнего снижения процентной ставки стандартная ставка по многим срочным депозитам и сберегательным счетам составляла 50 б.п. или 40 б.п.», - говорит Пауерза. «Это означает, что давление на маржу будет больше, чем в случае предыдущих снижений ставок. Я оцениваю влияние на чистую прибыль чуть выше 10% ».

Судебные риски

Между тем волатильность на валютных рынках в последние недели увеличила риск судебных разбирательств для польских банков, связанных с ипотечными кредитами в швейцарских франках. Сектор уже столкнулся с убытками в размере до 40 миллиардов злотых, и аналитики говорят, что общая сумма, вероятно, вырастет после того, как злотый потеряет еще 10% своей стоимости по отношению к франку.

«Обесценивание злотого, скорее всего, будет стимулировать больше держателей закладных в иностранной валюте обращаться в суд, и потери по проигранным делам будут больше, поскольку они зависят от разницы между текущим обменным курсом и тем, по которому была выдана ипотека, ”Говорит Powierza.

В других странах развивающейся Европы банки настаивают на сокращении отраслевых сборов в обмен на поддержку экономики во время кризиса Covid-19. Однако у местных жителей мало надежды на то, что польское правительство можно убедить снизить банковский налог, введенный им в 2016 году.

Даже до начала кризиса Covid-19, прогнозы МВФ показали, что дефицит бюджета Польши в этом году увеличится до 2.5% ВВП на фоне щедрых социальных выплат PiS, включая увеличение пособий на детей и дополнительный месяц государственной пенсии для всех. граждане - накануне октябрьских парламентских выборов.

«Я не ожидаю снижения банковского налога, потому что бюджет находится под давлением из-за всех фискальных стимулов, введенных государством за последние несколько лет», - говорит Марциновски.

Вместо этого некоторые банкиры просили сократить взносы в польский фонд банковской гарантии. Опять же, аналитики говорят, что это маловероятно, учитывая, что платежи автоматически упадут в следующем году, если ситуация в банковском секторе ухудшится.