Мексиканское противостояние заканчивается недостижимым соглашением

Главной новостью уик-энда было то, что после четырехдневных торгов между группировкой ОПЕК + и Мексикой и некоторого перекручивания руки президентом США в воскресенье было согласовано сокрушительное сокращение добычи на 9.7 млн ​​баррелей. В других местах COVID-19 продолжает распространяться по всей территории Соединенных Штатов, хотя, к счастью, уровень заболеваемости и смертности в Испании и Италии, похоже, продолжает улучшаться. Праздники по-прежнему будут влиять на ликвидность рынка сегодня, а праздник еврейской Пасхи продолжается. Австралия, Новая Зеландия и Гонконг закрыты на Пасхальный понедельник вместе со всей Европой и Канадой, с региональными праздниками в Индии.

Возвращаясь к соглашению ОПЕК +, ранние торги фьючерсами на WTI были довольно спокойными, а фьючерсы на WTI почти не изменились. Это может иметь больше общего с большим количеством стран в отпуске, а не с поздравлениями ОПЕК +. Рассматривая основные аспекты соглашения, Мексика отказалась сокращать более 100,000 350,000 баррелей в день - ее цель должна была составить около 100,000 XNUMX - и угрожала сорвать все соглашение. Из-за небольшого количества дыма и зеркал, когда Соединенные Штаты приняли участие в «квоте» Мексики из-за естественных потерь в несколько миллионов баррелей в добыче в США, сделка была перенесена за границу, и Мексика осталась на уровне XNUMX XNUMX баррелей в сутки.

Соглашение не получило никаких обязательств по бумаге от США, Канады и Норвегии по фактическим сокращениям производства. Вместо этого на оставшуюся часть года были взяты туманные обязательства в виде многомиллионных естественных потерь от всех трех. Кроме того, сокращение в 9.7 миллиона в день продлится только до конца июня, то есть двух полных месяцев, когда оно сужается до 8 миллионов баррелей в день. По мере продвижения к 2021 году последуют дальнейшие спады добычи. Похоже, что OPEC + довольно оптимистично оценивает глобальное восстановление где-то между V и U-образной формой на 2021 год после пандемии COVID-19.

Поскольку шок спроса оценивается в 15–30 миллионов баррелей нефти в день, в зависимости от того, с кем вы разговариваете, становится ясно, что соглашение ОПЕК + содержит больше надежды, чем реальности. Вся конструкция не в восторге, если не сказать больше, и действительно зависит от коллапса производства в США и Канаде, чтобы обеспечить требуемый уровень сокращений. Или V-образное восстановление после пандемии COVID-19. Соглашения должно быть достаточно, чтобы не дать нефти пересмотреть свои мартовские минимумы и остаться там; этого, по всей вероятности, будет недостаточно для предотвращения скольжения нефти до нового более низкого равновесия.

В других местах объем праздников во всем мире означает, что календарь данных сегодня невелик, практически не выпускается в Азии и не имеет значения. На этой неделе Азия будет сосредоточена на завтрашнем торговом балансе Китая и ВВП в первом квартале. Рынки ожидают откат в BoT к био 1 долларов, что является продолжением улучшений в данных Китая, поскольку страна продолжает свое открытие после COVID-19. ВВП, как ожидается, сократится за квартал на 19%. С такой большой надеждой, возложенной на плечи Китая, чтобы вывести мир из рецессии COVID-6.2, обе точки данных, вероятно, вызовут сильную реакцию рынка на существенное положительное или отрицательное отклонение от консенсуса.

Ранняя торговля указывает на отрицательное начало для акций.

Сокращение добычи ОПЕК сегодня утром не обрадовало азиатские фондовые рынки: фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq упали на 1.0%, а Nikkei 225 упал на 1.40%. Южнокорейский Kospi также ниже на 0.70%.

Азиатские рынки, похоже, концентрируются на продолжающейся пандемии COVID-19 и ее продолжающемся воздействии на мировую экономику, а не на какое-либо теплое послесвечение от нефтяного соглашения. У Азии не было хороших выходных на этом фронте, с ростом случаев в Сингапуре, Японии и Индонезии, и упорным сопротивлением в Южной Корее и Китае. Новости о том, что «Дисней» уволит 43,000 XNUMX работников, добавили негативного настроения и подчеркнули, насколько далеко США еще предстоит пойти в своей пандемической борьбе.

Акции, вероятно, останутся тяжелыми сегодня, хотя объем праздников на международном уровне ограничит объемы и ликвидность. Азия, вероятно, продолжит торговать с тяжелой стороны, хотя и не агрессивно, довольствуясь ожиданием возвращения США сегодня вечером для дальнейшего направления.

Нефтяные валюты спасены колоколом.

Соглашение ОПЕК +, хотя оно и несовершенное, спасло валютную группировку MXN, CAD, RUB и NOK от сильного давления продаж сегодня утром. С выходными в Австралии и Новой Зеландии ранние торги среди основных валют были бесполезными, почти не изменившись после закрытия пятницы по всем направлениям.

Соглашение ОПЕК + даст некоторое утешение и РДЭ, и РДЭ сегодня на региональном уровне, поскольку их восстановление на прошлой неделе, вероятно, продолжится, хотя и в приглушенной форме, сегодня. USD / CNY и USD / JPY остаются на якоре около 7.0550 и 108.50 соответственно, при этом направление прочно привязано к событиям на фронте вирусов в Европе и США.

EUR / USD и GBP / USD оба добились существенного восстановления за прошедшую неделю, но столкнулись с жестким сопротивлением с начала недели. EUR / USD выиграла от соглашения ЕС о пандемических облигациях, но прогресс после 1.1000 потребует падений в случаях COVID-19 на континенте. Точно так же GBP / USD был ограничен 1.2485 с середины марта. Если в борьбе с вирусами не предвидится конца, дальнейший рост выше 1.2500, скорее всего, останется неясным на этой неделе.

Торговля нефтью пока растет на тонких объемах.

Нефть имела волатильное начало недели: и нефть марки Brent, и WTI значительно выросли с момента, когда я начал писать эту заметку, до моего прибытия в нефтяной участок! После соглашения ОПЕК + в воскресенье фьючерсы на WTI первоначально выросли, но стали слегка негативными, но в настоящее время резко выросли. В настоящее время цены на нефть марки Brent выросли на 4.50% до 33.10 долл. За баррель, а цена на WTI выросла на 7.0% до 24.30 долл. За баррель.

Мое мнение о сути соглашения на выходные было изложено выше. Исходя из этого, нефтяные акции могут быть проданы по всей вероятности. Сделка с ОПЕК +, хотя и с благими намерениями, не позволяет полностью решить проблему спроса и предложения, с которой сталкивается мир. В лучшем случае он может лишь поставить точку под ценами на нефть на минимумах марта. Митинги в Азии в праздничных торгах должны проводиться с большим количеством соли.

Золото, наконец, встало на ноги.

Золото подорожало на 2.30% до $ 1683.50 за унцию в четверг, все еще находясь в плену движений на американских акциях, но демонстрируя отрадные признаки обретения собственного голоса. Кажется, что Федеральная резервная система, скупающая еще 2 миллиарда долларов на покупку облигаций, наконец-то подтолкнула золото двигаться по собственному желанию, вместо того, чтобы идти в ногу с акциями.

Учитывая количество мер по смягчению действия центрального банка и фискальных стимулов в мире, и их ждет гораздо больше, фундаментальные показатели золота, вероятно, никогда не выглядели более позитивно на бумаге. Однако финансовые рынки, как и жизнь, не являются простой линейной прогрессией. Настоящее испытание золота наступит позже сегодня, когда Нью-Йорк вернется к работе. Вопрос в том, что если акции США сильно упадут, сможет ли золото отделиться и сохранить свои доходы? Жюри в этом вопросе отсутствует, но если золото сможет достичь этого; будет подготовлена ​​сцена для более высоких уровней золота.

С технической точки зрения золото стоит перед серьезной проблемой по цене 1700.00 долларов за унцию.