Отчет о вакансиях оказался лучше, чем ожидалось, но рынок опасается, что без стимулов рост будет скоротечным.

Рынки видят небольшой позитив в июльском отчете о занятости, но основное внимание остается на том, сможет ли Вашингтон согласиться на пакет мер стимулирования, который может помочь предотвратить будущую потерю рабочих мест и помочь миллионам безработных.

В прошлом месяце экономика добавила почти 1.8 миллиона рабочих мест, что лучше, чем ожидалось 1.48 миллиона, а уровень безработицы упал больше, чем ожидалось, до 10.2% с 11.1%. Темпы прироста замедлились с 4.8 миллиона рабочих мест, добавленных в июне, и 2.7 миллиона в мае.

«Обеспокоенность заключалась в том, что повторное введение частичной блокировки приведет к W-образному восстановлению. По крайней мере, до начала июля этого не было », - сказал Джон Хилл, старший стратег по фиксированным доходам в BMO. «Одна из причин небольшого отклика [рынка] - это устаревшие данные с запаздыванием, и мы собираемся дождаться результатов за август».

Стратеги отмечают, что большая часть восстановления рабочих мест в июле произошла в секторах досуга, гостеприимства и розничной торговли - двух областях, на которые сразу же повлияли отключения в марте и которые могут снова пострадать в результате повторного закрытия.

«Казначейство внимательно изучило данные о заработной плате и, похоже, сосредоточило внимание на финансовых переговорах, которые продлятся до выходных, - сказал Хилл. Ожидается, что переговоры между спикером палаты представителей Нэнси Пелоси, лидером демократов в Сенате Чаком Шумером и Белым домом продолжатся в пятницу. Сделка ожидалась к пятнице, но переговоры, похоже, зашли в тупик, а по ключевым вопросам согласия не было. Белый дом заявил, что президент Дональд Трамп может издать указы по некоторым аспектам, если в эти выходные не будет сделки.

Акции были немного слабее, так как рынок также сосредоточился на напряженности между США и Китаем. Доходность 10-летних казначейских облигаций немного выросла на фоне отчета о вакансиях, который превзошел ожидания ожиданий, прежде чем упасть до 0.52%.

«Меня воодушевил тот факт, что это было довольно распространенное улучшение с отраслевой точки зрения», - сказал Дрю Матус, главный рыночный стратег-аналитик MetLife Investment Management. «Каждую серебряную подкладку окутывает облако, и этот отчет, безусловно, внушает оптимизм и повод для беспокойства».

Занятость в сфере отдыха и гостиничного бизнеса увеличилась на 592,000 XNUMX человек, что составляет одну треть прироста заработной платы за июль. Многие из них работают в ресторанах.

Некоторые экономисты ожидали, что занятость в правительстве сократится, но вместо этого увеличилась на 301,000 215,000 человек, включая 30,000 XNUMX должностей в сфере образования местных органов власти и XNUMX XNUMX должностей в системе государственного управления штата.

«Проблема заключается в улучшении условий для отдыха и гостеприимства, и в том, что это стабильное число, и в том, что на самом деле происходит с наймом сотрудников штата и местных властей», - сказал Матус.

Розничные торговцы добавили 258,000 913,000 рабочих мест, а занятость в этом секторе по-прежнему на 126,000 26,000 меньше, чем в феврале. Здравоохранение увеличилось на 20,000 21,000, поскольку стоматологи и врачи вновь открыли офисы. Но производство было слабым: добавилось всего XNUMX XNUMX рабочих мест. Количество рабочих мест в строительстве увеличилось на XNUMX XNUMX человек, а в сфере финансовой деятельности - на XNUMX XNUMX, большая часть из которых связана с недвижимостью.

Республиканцы в Сенате и демократы в Палате представителей предложили два очень разных пакета стимулов. Демократы стремятся сохранить еженедельное дополнительное пособие по безработице в размере 600 долларов, которое было выплачено до истечения срока его действия на прошлой неделе. Также были разногласия по поводу того, сколько будет предоставлено правительствам штата и местным властям.

В конечном итоге стратеги ожидают, что сделка будет достигнута. Они ожидают компромиссов, в том числе по расширенным льготам, с временной выплатой безработных, вероятно, сокращенной до 300 или 400 долларов в неделю. Около 16 миллионов человек продолжают получать государственные пособия по безработице, и еще миллионы получают пособия в рамках временной федеральной программы для рабочих, которая истекает в декабре.

Некоторые стратеги сказали, что отчет о рабочих местах может стать кормом для той или иной стороны в переговорах о стимулах, но он не был сочтен достаточно сильным или достаточно слабым, чтобы помочь какой-либо из сторон.

«Первоначальный стимул, безусловно, выполнил свою задачу, и вопрос в том, сколько еще нам нужно», - сказал Матус. «Я думаю, уместно спросить, сколько еще нам нужно, но в то же время первый был настолько эффективным, потому что он был быстрым и большим. Когда дела идут быстро и масштабно, вы совершаете ошибки. Это не значит, что преимущества не перевешивали затраты. это было не идеально. Иногда количество и скорость сами по себе приобретают качество, и я думаю, что так было в первый раз ».