Это не должно быть так. В новом цифровом мире банки должны быть финансовыми супермаркетами, разрабатывающими международно-перемещаемые платформы распространения с дорогостоящими сторонними продуктами. Даже ссуды и вклады - обязательно страхование и сберегательные продукты - должны быть переданы на аутсорсинг в этой модели.
Десять лет назад продажа Allianz Dresdner Commerzbank вместе с отделением ING от NN - оба события были спровоцированы кризисом 2008 года - должны были предвещать смерть банкострахования. Но этого не произошло.
Сегодня, когда более высокие требования к капиталу и отрицательные ставки стали долгосрочными особенностями финансового ландшафта, владение собственными заводами по производству продуктов страхования и управления активами является редкой выгодой для многих банков континентальной Европы.
Неудивительно, что банки сопротивляются продаже. ING была вынуждена покинуть NN в соответствии с требованиями финансовой помощи в 2008 году. Однако для других даже нехватки капитала может быть недостаточно, чтобы убедить их последовать их примеру, что могут продемонстрировать сегодня некоторые испанские банки (в частности, Banco Sabadell).
Аналогичная история наблюдается во всех основных государствах континентальной Европы. Банки, владеющие страховщиками и управляющими активами с большой долей на внутреннем рынке, работают намного лучше, чем многие из их коллег. Вспомните французскую Crédit Agricole; Группы кооперативных и центральных сберегательных банков Германии; Бельгийская KBC; и испанский CaixaBank, истоки которого лежат в сфере страхования.
Другие испытывают трудности в основном из-за того, что они либо не владеют такими заводами, либо не владеют ими, что усугубляет их зависимость от процентной маржи по ипотеке или неконкурентоспособности корпоративных и инвестиционных банков. Сюда входят Societe Generale, которая продала свое подразделение по управлению активами в начале 2010-х годов; Commerzbank; ING в регионе Бенилюкс; и Bankia в Испании.
Противоречие
В Италии эта тенденция становится все более очевидной. Как и в других европейских странах, банки являются крупными дистрибьюторами страхования жизни и паевых инвестиционных фондов. Однако часто для оплаты списания ссуд местным предприятиям, находящимся в бедственном положении, многим итальянским банкам приходилось продавать производственные предприятия, и в результате теперь они получают гораздо меньшую долю соответствующих комиссий.
UniCredit и Banco BPM, которые являются вторым и третьим по величине местными банками в Италии, продали собственных производителей во второй половине прошлого десятилетия. Intesa Sanpaolo, крупнейший внутренний банк Италии, этого не сделал. Он владеет второй по величине компанией по страхованию жизни в Италии и до сих пор владеет своим управляющим активами Eurizon. Во многом из-за этого его доходность намного выше.
Как сказал Euromoney в конце прошлого года генеральный директор Карло Мессина: «Сильной стороной Intesa Sanpaolo является наличие заводов по управлению активами и страхованию. Если только вы не оказались в такой сложной ситуации, когда вам нужно продать товар для привлечения капитала, гораздо лучше владеть заводом, чем иметь долгосрочные дистрибьюторские соглашения ».
Это почти прямое противоречие с его соперником Жаном-Пьером Мустье, который неоднократно защищал продажу управляющего активами UniCredit компании Crédit Agricole Амунди в 2016 году, когда он стал главным исполнительным директором. Хотя UniCredit также распространяет определенные страховые продукты для третьих лиц, он подписал долгосрочное дистрибьюторское соглашение с Amundi.
По словам Мустье, он мог бы предложить продать управляющего активами UniCredit, даже если бы банк не нуждался в капитале так остро, поскольку бизнесу не хватало масштаба. Это обычная проблема, связанная с производством продуктов, принадлежащих банкам, в сфере страхования и управления активами. В действительности, однако, одни только такие опасения редко приводят к отчуждению компаний по страхованию жизни и управляющих активами.
Преимущества
Важность владения этими продуктами восходит к тому, как розничный банкинг обычно работал в континентальной Европе, особенно в сфере ипотеки.
Европейские ипотечные кредиты дешевы и хранятся на балансе, отчасти потому, что они убыточны по другим продуктам. Заемщики эффективно оплачивают ссуду за счет комиссий по сопутствующему страхованию жизни. Это особенно верно, когда процентные ставки настолько низкие. Конечно, это работает лучше для банков, которые полностью владеют продуктом.
Между тем, что касается сбережений, в том числе некоторых форм страхования жизни, а также управления активами, владение фабриками также стало важнейшим двигателем роста доходов, поскольку банки стремятся переложить часть издержек, связанных с отрицательными ставками, на своих вкладчиков. .
Сохранятся ли преимущества заводчиков?
По словам Мустье, по мере того, как Европейский Союз вводит более строгие ограничения на владение внутренними суверенными облигациями, это будет тяжелее сказаться на страховщиках, принадлежащих банкам. Регулирующие органы также постепенно подрывают привилегии кредиторов, которыми ранее пользовались кредиторы в сфере страхования и управления активами, облегчая клиентам поиск и вообще избегая зависимых игроков.
В то время как новые европейские правила повышают прозрачность в фондовой индустрии, ипотечные предложения часто по-прежнему сопровождаются страхованием жизни в еврозоне. Многие заемщики не знают, насколько легко им стало вскоре после этого переключиться на более дешевую страховую компанию.
Теперь клиенты, которым помогает Интернет, начинают понимать, сколько страховых и фондовых сборов составляют доходы банков - потому что они платят за это. Поскольку все больше заемщиков используют эту возможность смены поставщиков, у многих банков нет лучшего выбора, чем играть в ту же игру с теми, кто остается лояльным, как можно дольше.
Signal2forex.com - лучшие форекс роботы и сигналы
