Вероятно, это самая загруженная неделя для рынков. Президентские выборы в США затмит все остальное, но есть несколько других важных событий, таких как заседание ФРС и количество рабочих мест вне сельского хозяйства, чтобы следовать за основным блюдом. Банк Англии и Резервный банк Австралии также примут решение, и оба являются «живыми» заседаниями, на которых ожидается дальнейшее смягчение. В целом тон на валютном и фондовом рынках будет в основном зависеть от результатов выборов, а также от того, будет ли у нас четкий результат в ночь выборов.
Рынки в напряжении, поскольку выборы ужесточаются
Это была дикая неделя, когда фондовые рынки падали, а защитная иена взлетела, поскольку Европа вернулась к частичной блокировке и ужесточилась предвыборная гонка в США. Опросы общественного мнения по-прежнему уверенно показывают, что Байден впереди, но Трамп сократил разрыв, и инвесторы сокращают свои риски перед событием, опасаясь нового расстройства.
Согласно рынкам ставок, наиболее вероятным исходом по-прежнему остается уверенная победа демократов с вероятностью того, что демократы возьмут полный контроль над правительством, составляет ~ 56%. Ожидается, что этот сценарий предоставит массивные пакеты стимулов для оздоровления экономики, так что он может поднять пострадавший фондовый рынок, но снизить доллар США из-за опасений по поводу гигантского дефицита.
Однако не менее велика вероятность того, что в итоге мы получим разделенное правительство, в котором ни одна партия не контролирует весь Конгресс и Белый дом. Многое будет зависеть от гонки за сенатом, которую слишком близко назвать. Реакция рынка будет зависеть от того, кто что берет. Например, если Байден станет президентом, но республиканцы сохранят за собой Сенат, они, скорее всего, наложат вето на большинство его предложений по стимулированию экономики, и результатом может стать новая волна неприятия риска.
Но наиболее неблагоприятным исходом для рынков могут быть оспариваемые выборы. Если цифры близки и Трамп проиграет, он может оспорить результат в Верховном суде, что приведет к неделям неопределенности. Первой реакцией на это может быть резкая распродажа, но это может длиться недолго. Как только дым рассеялся, многие игроки увидели в этом возможность для покупки.
В целом, Байден на данный момент имеет гораздо большее преимущество, чем Клинтон против Трампа, как в масштабах страны, так и в большинстве штатов поля боя. Избирательные опросы в 2016 году были в высшей степени ошибочными, но с тех пор социологи изменили большую часть своей методологии, чтобы исправить эту ошибку, поэтому на этот раз опросы могут оказаться более точными. Тем не менее, если когда-либо и был год выборов, в котором результаты опросов оказались неверными, то, вероятно, именно в этот год, и Трамп делал много митингов за последнее время.
ФРС встречает перед NFP
После выборов во вторник трейдерам также придется переварить заседание по политике ФРС в четверг и последний отчет по занятости в США в пятницу. Основная тема, которая действительно будет двигать рынками, - это, конечно, результаты выборов, но эти события могут вызвать некоторую волатильность.
ФРС вряд ли устроит фейерверк. В последнее время наблюдается резкий скачок инфекций Covid, что создает проблемы для роста в четвертом квартале, но ситуация также не является ужасной. Рынок жилья переживает бум, последние PMI от Markit указывают на продолжающееся восстановление, а количество соискателей пособий по безработице значительно сократилось.
Следовательно, риски явно высоки, но ФРС определенно может позволить себе подождать до декабря, прежде чем принимать какие-либо реальные решения, после чего она будет лучше понимать, какой экономический ущерб последняя волна инфекций нанесла экономике и как Конгресс будет стимулировать бюджетные стимулы.
Что касается данных, то главным событием станет количество рабочих мест за октябрь. Ожидается, что число рабочих мест вне сельского хозяйства вырастет на 850 тыс., В результате чего уровень безработицы снизится до 7.7% с 7.9% ранее. Обратите внимание, что В настоящее время отчеты NFP, как правило, являются только событием внутридневной волатильности, а не задают тенденции на рынках. Первоначальная реакция рынка обычно незначительна и исчезает в течение нескольких минут. Помимо всего этого, в понедельник и среду будут опубликованы также производственные и непроизводственные PMI от ISM.
РБА: Снижение ставок, но как насчет количественного смягчения?
После серии «голубиных» сообщений в последнее время Резервный банк Австралии, как ожидается, снизит ставки до 0.1% с 0.25%, когда он завершит свое заседание рано во вторник, а также снизит целевую доходность по 3-летним австралийским облигациям на ту же сумму. . Снижение ставки к настоящему времени почти полностью учтено, поэтому реакция австралийца может зависеть в основном от того, как Банк откалибрует свою программу количественного смягчения.
А именно, установит ли РБА целевой объем относительно того, насколько большой будет его программа QE, скажем, 150 млрд австралийских долларов, или он просто будет сигнализировать о том, что он купит столько облигаций, сколько требует ситуация, чтобы удерживать доходность по этим облигациям на ограниченном уровне? Обычно Банк предпочел бы сохранить некоторую гибкость и выбрать последнее, но рынки, похоже, ожидают определенного целевого объема.
Следовательно, если РБА воздержится от обеспечения целевого объема, рынки могут остаться разочарованными, а австралийский доллар может даже взлететь вверх. Тем не менее, валютные рынки обычно заранее предвосхищают эти события, и РБА достаточно хорошо телеграфирует о своих действиях, поэтому маловероятно, что какое-либо влияние будет огромным.
Вместо этого самой важной переменной для австралийца будет то, как разыграются выборы в США. Если Байден одержит уверенную победу, австралийский доллар может получить двойной импульс как за счет атмосферы риска, так и за счет ожиданий более спокойных отношений между США и Китаем. На обратной стороне, это может быть самым большим аутсайдерах в случае победы расстройство Trump или оспоренного результата.
В соседней Новой Зеландии во вторник публикуется статистика занятости за третий квартал, а в пятницу публикуется важнейший обзор инфляционных ожиданий, проведенный РБНЗ. Но опять же, киви будет уделять больше внимания политике США.
Банк Англии: больше количественного смягчения, но важен Брексит
В Великобритании ожидается, что в четверг Банк Англии усилит свою программу количественного смягчения, увеличив ее на 100 миллиардов фунтов стерлингов. Как и в случае с РБА, этот шаг был объявлен заранее и, вероятно, уже учтен, а это означает, что реакция в фунтах стерлингов будет зависеть в основном от того, будет ли фактическая сумма меньше или больше, чем ожидалось. В целом у Банка Англии больше стимулов для перевыполнения обязательств, и в этом случае фунт может немного упасть.
По большому счету, все дело в Brexit. По словам главы ЕС фон дер Ляйена, в переговорах наблюдается «хороший прогресс». Нельзя исключать одну последнюю драму, но на данном этапе становится все более вероятным, что сделка будет заключена в ближайшие недели. Следовательно, любая распродажа фунта может остаться недолгой, и возможная сделка может значительно поднять курс валюты в ноябре.
Наконец, в пятницу публикуются данные о занятости в Канаде и США.
Signal2forex.com - лучшие форекс роботы и сигналы
