Вот как вы должны быть обеспокоены своей долей в Alibaba теперь, когда США преследуют китайские акции.

У президента Дональда Трампа на столе лежит законопроект, который может выгнать несколько китайских компаний с фондовых бирж США и подорвать и без того напряженные отношения между Вашингтоном и Пекином.

Закон об отчетности холдинговых иностранных компаний вынудит компании отказаться от своих листингов на Уолл-стрит, если они откажутся открывать свои книги для регулирующих органов США. Это также может помешать им привлекать деньги от американских инвесторов.

Хотя формально закон применим к компаниям из любой страны, в основном он нацелен на китайские корпорации.

«Политика США позволяет Китаю нарушать правила, по которым играют американские компании, и это опасно», - заявил сенатор Джон Нили Кеннеди из штата Луизиана.

Представитель министерства иностранных дел Китая Хуа Чунин заявила на пресс-конференции на этой неделе, что законопроект оказывает политическое давление на китайские фирмы. «Вместо того, чтобы устанавливать несколько уровней барьеров, мы надеемся, что США смогут предоставить иностранным компаниям справедливую и недискриминационную среду для инвестирования и работы в США», - сказал Хуа.

Но китайские компании, торгующие в США, не привыкли к бухгалтерским скандалам.

Только в этом году китайская сеть кофеен Luckin, заявившая о себе как о конкуренте Starbucks, была исключена из списка Nasdaq после того, как компания сфабриковала продажи на 300 миллионов долларов.

Если закон будет принят, он может затронуть такие компании, как Alibaba, нефтяной гигант PetroChina, JD.com и более 200 других компаний.

Китайские компании, котирующиеся на биржах США, имеют совокупную рыночную капитализацию около 2.2 триллиона долларов, поэтому массовое исключение из листинга будет означать значительное перемещение капитала. То, что, по мнению экспертов, может иметь неприятные последствия для американских инвесторов.

«Если законопроект станет законом, я думаю, что эти компании уйдут с наших бирж и уйдут по ценам, которые не улучшат положение американских инвесторов», - сказал Джесси Фрид, профессор права Гарвардского университета. School, в интервью телеканалу CNBC «Уличные знаки Азии».

И мы говорим не только о громких именах организаций на Уолл-стрит. Это также может иметь огромное влияние на розничных инвесторов, которые либо напрямую владеют акциями китайских компаний, либо имеют пенсионные портфели, включающие ETF, покрывающие эти фирмы. 

Некоторые говорят, что китайские власти не будут возражать, если этот закон будет принят.

Допустим, Alibaba исключена из списка. Фактически это ускоряет то, что Пекин уже пытается сделать: налаживание собственных обменов. 

Приветствуется листинг большего числа крупных китайских компаний у себя дома, и это не будет так уж плохо для этих фирм.

Китайские рынки сегодня намного сложнее, чем 10 лет назад, поэтому компании, сокращающие расходы и листинг в Китае, не будут такими ограничивающими, как раньше.

Что касается логистики, многие китайские голубые фишки уже имеют вторичные листинги в Гонконге, что значительно упростит переход.

Такая компания, как Alibaba, покидающая Соединенные Штаты, также обращается к Пекину, потому что это снижает роль регулирующих органов США.

«Торговля этими компаниями в Соединенных Штатах вызывает трения с китайскими властями, потому что власти США хотят навязать свои правила этим компаниям», - пояснил Фрид.

Пекин не разрешает американским регулирующим органам проверять аудит своих компаний, торгующих в США, что является основным предметом разногласий между двумя странами.

Еще одна проблема - держать компании под контролем.

«Хотя я думаю, что китайское правительство очень гордится Alibaba и ее достижениями, они не заинтересованы в том, чтобы эти частные предприятия стали такими мощными», - продолжил Фрид. «Это был бы способ сократить их до размера».

Но аналитики говорят, что исход делистинга маловероятен.

Есть потенциал для решения путем переговоров, даже если закон будет подписан в законе », - сказал Марк Иеки, бывший глава отдела листинга Азиатско-Тихоокеанского региона на Нью-Йоркской фондовой бирже.

У фирм есть три года, чтобы соответствовать требованиям, что очень много.

«Трехлетний период отсрочки означает, что Конгресс готов дать китайским компаниям и их аудиторам не один, не дважды, а три раза», - сказал Иеки.

Иеки сказал, что китайские регулирующие органы также указали, что они готовы сесть, чтобы достичь взаимоприемлемого решения, и есть признаки того, что Комиссия по ценным бумагам и биржам готова к переговорам.

Похоже, что SEC продвигается вперед в подготовке решения по совместному аудиту на основе рекомендаций PWG [президентской рабочей группы], поэтому кажется, что они тоже видят возможное решение », - сказал Иеки. 

В конечном итоге мы имеем дело с двумя крупнейшими экономиками мира, финансовые рынки которых становятся все более и более взаимосвязанными.

Разделение этих двух факторов сложно и не особенно выгодно ни для одной из стран.