На предстоящей неделе рынки выйдут на пик, поскольку насыщенный график, похоже, обязательно вызовет много волнения, прежде чем трейдеры исчезнут в праздничный период. Федеральная резервная система будет хэдлайнером недели, так как много спекуляций о том, будут ли новые стимулы на подходе. Но меньше неуверенности относительно встреч ШНБ, Банка Англии и Банка Японии, поскольку ни от одного из них не ожидается серьезных изменений в политике. Если центральные банки не смогут произвести много фейерверков, предварительные данные PMI за декабрь могут задать тон на оставшуюся часть месяца. Тем не менее, инвесторы также должны быть готовы к любым обновлениям из-за затянувшихся переговоров по стимулированию экономики США и Brexit, которые могут завершиться в ближайшие дни.
Может ли ФРС сделать больше?
Бушующая пандемия, замедление восстановления и тупик в отношении налогово-бюджетной политики неуклонно оказывали давление на ФРС после выборов, чтобы обеспечить дополнительный стимул для экономики США. Однако, несмотря на то, что директивные органы обычно твердо заверяли, что они готовы действовать в случае необходимости, было мало признаков того, что они поддержат увеличение темпов покупки активов сверх текущего предела в 120 миллиардов долларов в месяц.
В связи с продолжающимися переговорами в Конгрессе о новом законопроекте о борьбе с вирусами и неизбежными изменениями в Казначействе, которое вот-вот возглавит бывший председатель ФРС Джанет Йеллен, политики могут предпочесть подождать еще немного, прежде чем принимать решение о том, стоит ли усилить свои покупка облигаций. Вместо этого ФРС, вероятно, продлит некоторые из своих механизмов экстренного кредитования, срок действия которых истекает, и, возможно, обновит свои перспективные рекомендации.
Последнее может поджечь рынки и торпедировать доллар США, если Powell & Co. сообщит о продлении продолжительности покупок активов с переходом на более длинные облигации. Доллар уже находится под сильным давлением со стороны продавцов после открытия вакцины от Covid-19, и прогнозы на будущее могут быть столь же сильными, как объявление о расширенном плане покупки облигаций.
С учетом того, что все внимание на ФРС будет обращено на ФРС, экономические индикаторы Соединенных Штатов на следующей неделе вряд ли будут особенно динамичными. Индекс промышленного производства Empire State за декабрь начнет поток данных за неделю во вторник вместе с данными промышленного производства. В среду, ноябрьские розничные продажи и краткие индексы деловой активности от IHS Markit будут держать трейдеров в напряжении перед тем, как ФРС примет решение позднее в тот же день. Разрешения на строительство и ввод жилья в эксплуатацию будут отслеживаться в четверг вместе с производственным индикатором ФРС Филадельфии.
Банк Японии продлит программы экстренной помощи
Еще один центральный банк, который готов сохранить механизмы экстренного кредитования, введенные в начале пандемии, после истечения срока их действия, - это Банк Японии. Как и другие страны, Япония в настоящее время сталкивается с новой и еще большей волной вспышки вируса, поэтому нет никаких сомнений в том, что чрезвычайные меры Банка Японии не будут продлены после марта 2021 года. Однако, что касается других мер политики, их не так много Банк Японии может сделать больше. Его политика отрицательных процентных ставок стала катастрофой и является «отрицательной» во всем, кроме названия, поскольку только небольшая часть резервов коммерческих банков в настоящее время подвержена отрицательным ставкам после нескольких корректировок.
Что касается покупки активов, Банк Японии теперь является не только крупнейшим держателем государственных облигаций, но и крупнейшим держателем акций в стране за счет покупок в ETF, поэтому в этой области политики очень мало места для маневра. Тем не менее, Банк Японии, возможно, отключился от ответственности сейчас, когда вакцина уже готова, не говоря уже о том, что правительство Японии недавно объявило о дополнительных финансовых стимулах для стимулирования экономики.
Ежеквартальный обзор Tankan, который должен выйти в понедельник, может указывать на уже растущий оптимизм среди предприятий, в то время как промышленный индекс деловой активности в производственной сфере в среду может показать дальнейшее улучшение для сектора в декабре. Торговые данные за ноябрь также будут опубликованы в среду, а в пятницу данные по ИПЦ за тот же месяц будут предшествовать решению Банка Японии.
Brexit затмевает банк Англии и напряженный календарь Великобритании
В ближайшие семь дней в Великобритании не будет недостатка в ключевых событиях, связанных с рисками, поскольку помимо заседания Банка Англии по вопросам политики в четверг, на повестке дня стоит множество экономических релизов. Последние данные о рабочих местах публикуются первыми во вторник, за ними следуют данные по инфляции и индексы PMI за декабрь в среду, а в пятницу - данные по розничным продажам. Мгновенные данные по PMI, вероятно, привлекут наибольшее внимание, поскольку они дадут представление о том, в какой степени деловая активность восстанавливается после закрытия Англии в начале декабря.
У политиков может возникнуть соблазн взять более голубиный тон на заседании по вопросам политики в четверг, если данные будут чрезвычайно слабыми, хотя в целом, как ожидается, Банк Англии не будет двигаться снова, по крайней мере, еще несколько месяцев, поскольку он только что активизировал свою программу количественного смягчения. Ноябрь.
Тем не менее, ничто из вышеперечисленного не будет фокусом для фунта, поскольку переговоры по Брекситу замедляются. Премьер-министр Великобритании Борис Джонсон и президент Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен договорились продолжить переговоры как минимум до воскресенья. Если к тому времени не будет достигнут достаточный прогресс, Джонсон может решить прекратить переговоры и поставить Великобританию на путь хаотичного выхода из Европейского Союза. Фунт до сих пор казался удивительно устойчивым перед лицом растущих рисков, связанных с отсутствием сделки, но может упасть еще более существенно, если такой сценарий станет реальностью.
Курсовая битва ШНБ на двух фронтах
И последнее, но не менее важное: Швейцарский национальный банк - еще один крупный центральный банк, который на следующей неделе проведет свое последнее совещание по вопросам политики в году. Банк не ожидает никаких изменений в политике в четверг. Но, как мы и ожидали от председателя Томаса Джордана, за его выбором слов для описания обменного курса будут очень внимательно следить.
Швейцарский франк, похоже, значительно стабилизировался по отношению к евро, отскочив и удерживаясь ниже пиков, отмеченных в мае, когда он достиг пятилетних максимумов, поскольку единая валюта восстанавливает некоторую силу. Однако теперь у ШНБ появилась новая головная боль, поскольку доллар США продолжает резко падать по отношению к франку-убежищу, упав до самого низкого уровня с января 2015 года на прошлой неделе. Хотя обменный курс доллара к франку не так важен, как курс евро к франку, масштаб падения доллара значительный и может потребовать вмешательства центрального банка. Проблема, однако, в том, что Казначейство США не слишком благосклонно относится к валютным интервенциям, и для ШНБ могут быть последствия, если он решит проводить такую политику.
Индексы деловой активности в еврозоне будут немного расти
Поскольку несколько европейских стран ослабили некоторые из своих ограничений на вирусы после частичной блокировки в ноябре, ожидается, что экономическая активность несколько восстановится в первой половине декабря. Все предварительные релизы по производственному, сервисному и композитному PMI должны быть выпущены в среду и могут немного поднять курс евро, если они укажут на улучшение условий для бизнеса.
Но даже если PMI предполагают, что отскок был слабым, этого может быть недостаточно, чтобы испортить бычий рост евро, поскольку будущее остается светлым после того, как Европейский центральный банк только что объявил о дополнительных стимулах, а лидеры ЕС наконец подписали фонд спасения от вирусов. Большую опасность для валюты представляет исход без сделки Brexit или отказ Конгресса США принять пакет фискальных стимулов до его закрытия на год, поскольку это будет стимулировать уклонение от риска, что приведет к росту доллара.
Другие важные данные из зоны евро включают окончательные значения инфляции за ноябрь в четверг и деловой обзор Ifo в Германии в пятницу.
Не остановить австралийца, киви и луни
Проблемы с Brexit нанесли небольшой удар по ралли евро и фунта стерлингов, но австралийский, новозеландский и канадский доллары сохранили восходящий тренд, поскольку общее настроение на рынках остается положительным. В частности, цены на сырьевые товары, такие как медь, железная руда и сырая нефть, растут на фоне более оптимистичных прогнозов глобального роста на вторую половину следующего года, когда вакцины, по прогнозам, станут доступными для широких масс.
Следовательно, перспектива дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики в этих странах быстро исчезает, и поступающие в течение следующих нескольких месяцев данные, вероятно, не окажут значительного длительного воздействия на их соответствующие валюты.
Тем не менее, краткосрочные трейдеры могут захотеть следить за отчетом о занятости в Австралии в четверг, данными по инфляции и розничным продажам в Канаде в среду и пятницу, соответственно, и данными по ВВП Новой Зеландии за третий квартал в четверг. Кроме того, ежемесячные отчеты о промышленном производстве и розничных продажах в Китае во вторник могут повлиять на изменение настроений к риску.
Signal2forex.com - лучшие форекс роботы и сигналы
