Неделя впереди - необыкновенное начало года

Внимание постепенно переключается с политики США

Какое необычное начало года. Хотя следующая неделя должна быть намного спокойнее, без действий она не обойдется. Политики США вряд ли затихнут, поскольку продолжаются разговоры о возможной процедуре импичмента президенту Трампу, Covid снова сеет хаос, а в пятницу начинается сезон отчетности.

Страна

US

Предполагается, что США вступают в пик праздничного всплеска COVID, но ситуация может стать намного хуже теперь, когда в большем количестве штатов обнаружен высокозаразный вариант вируса в Великобритании. Пространство отделений интенсивной терапии во многих штатах сужается, и кажется, что введение мер по изоляции — лишь вопрос времени.

Для многих трейдеров эта неделя посвящена выступлениям ФРС, поскольку у политиков будет 11 различных мероприятий, чтобы озвучить любые изменения в своих прогнозах теперь, когда кажется, что экономика, наконец, получит больше финансовой поддержки. В среду ФРС также опубликует свою «Бежевую книгу».

Главным экономическим событием недели станет то, что декабрьский отчет о розничных продажах покажет снижение третий месяц подряд. Многие инвесторы также обратят внимание на отчеты банков в пятницу, чтобы получить последнюю оценку силы потребителей США.

Политика США

После бунта в Капитолии и уступки Трампа о том, что новая администрация будет инаугурирована 20 января, Уолл-стрит сосредоточит внимание на назначениях избранного президента Байдена и ясности в его 100-дневной повестке дня. Процедура импичмента может доминировать в заголовках газет, но окажет незначительное влияние на финансовые рынки.

EU

Протокол ЕЦБ станет единственным заметным релизом на следующей неделе. Внедрение вакцины продолжается после получения в конечном итоге одобрения, в то время как ограничения продолжают оставаться жесткими во время жестокой зимней волны.

Brexit

Великобритания и ЕС договорились о соглашении по Брекситу в конце декабря, но то, что оно произошло так поздно, означает, что оно вступило в силу лишь на временной основе. Европейский парламент рассмотрит сделку, но ратификация, как ожидается, будет формальностью, поскольку члены Европарламента постоянно находятся в курсе хода переговоров.

Переговоры еще не закончены: сейчас начинаются переговоры о доступе Великобритании в ЕС в сфере финансовых услуг, которые, как надеется Великобритания, будут завершены к марту. Это не было включено в первоначальное соглашение, в котором основное внимание уделялось товарам. Великобритания надеется на получение эквивалентности, но это далеко не гарантировано, поскольку ЕС, как сообщается, обеспокоен желанием стран отойти от его правил.

UK

На данный момент ситуация для Великобритании выглядит немного мрачной: страна снова находится в изоляции, по крайней мере, до середины февраля, а мэр Лондона Садик Хан утверждает, что город находится в кризисной точке из-за давления на больницы, число которых уже составляет 35%. выше апрельского пика. Положительным моментом является то, что Великобритания на этой неделе одобрила свою третью вакцину против Covid-19, а компания Moderna последовала за Pfizer и AstraZeneca в получении разрешения.

Хотя это не решит каких-либо неотложных проблем в стране, оно будет способствовать оптимизму во втором квартале, хотя его одобрение уже было заложено в ожиданиях.

Страна, возможно, и предотвратила один кризис, согласовав сделку по Брекситу в конце декабря, но сейчас она находится в середине другого, и снова будут серьезные экономические последствия последних мер, которые, возможно, были неизбежны, независимо от новой напряженности.

Турция

Турецкие рынки и валюта вернулись в плюс за последние пару месяцев после кадровых изменений и повышения ставок, которые во многом помогли восстановить доверие. В последние годы страна никогда не была слишком далека от кризиса, но в краткосрочной перспективе эти риски, похоже, утихли.

Китай

Ожидается, что инфляция в Китае снова превысит 0.0%, в основном из-за роста цен на сырьевые товары. Четверг Торговый баланс. Падение ниже 70 миллиардов долларов может вызвать опасения, что международный спрос падает, и это будет негативно для китайских акций.

Фондовые рынки изо всех сил пытаются переварить делистинг китайских телекоммуникационных компаний в США и их исключение из важных индексов отслеживания MSCI/S&P, в то время как в США также был запрещен ряд платежных приложений.

Что еще более важно, антимонопольные расследования в отношении Alibaba/Ant Financial давят на таких гигантов технологического сектора, как Tencent. Правительство Китая распорядилось подвергнуть цензуре новости, связанные с антимонопольными расследованиями. Акции Китая будут отставать от рынка, пока не будет достигнуто больше ясности.

НБК демонстрирует признаки того, что он становится менее терпимым к повышению курса юаня, основываясь на исправлениях курса юаня на этой неделе. Ралли доллара США из-за более высоких доходностей по американским облигациям может привести к серьезному сокращению длинных позиций CNY и азиатских валют на следующей неделе.

Индия

Продолжающийся рост доходности облигаций США может компенсировать недавнее укрепление INR. На этой неделе валюта продемонстрировала признаки ослабления восходящего импульса и может столкнуться с дальнейшим обесцениванием на следующей неделе.

В понедельник Индия опубликует данные по промышленному производству, которые, как ожидается, умеренно восстановятся. WPI в среду покажет, что Индия продолжает бороться со стагфляцией, особенно из-за роста цен на продукты питания. Недавнее ралли нефти только усугубит эти проблемы.

В целом Индия продолжает бороться со стагфляционной средой, осложненной падением внутреннего потребления из-за Covid-19 и слабостью финансового сектора.

Новая Зеландия 

Существенных данных нет, валюта может скорректироваться ниже, если доходность облигаций США продолжит расти на следующей неделе.

Австралия 

Опасения по поводу Covid-19 растут, поскольку случай заражения британским вариантом в Брисбене приведет к закрытию города на три дня, начиная с этого вечера. Число случаев снижается в Виктории и Новом Южном Уэльсе. Эскалация ситуации, особенно в Квинсленде на выходных, приглушит австралийские акции, которые пострадали сегодня.

Розничные продажи должны восстановиться на 7.0% на следующей неделе, а индекс потребительского доверия Westpac превысит динамику, усиливая внутреннее восстановление Австралии, поскольку цены на сырье достигают многолетних максимумов. Однако Covid-19, вероятно, включит в себя эти данные.

Япония

Сокращенная неделя с выходным днем ​​в понедельник. Ожидается, что заказы на машиностроение в Японии и индекс цен производителей будут весьма отрицательными, поскольку снижение международного спроса и слабые ноябрьские бонусы подрывают международное и внутреннее потребление. Чрезвычайное положение из-за Covid-19 в Токио скромное по своим масштабам и едва ли стоит упоминания о карантине. Только взрывной рост числа случаев заражения вирусом подорвет рост акций.

Японские акции выросли до многолетних максимумов, следуя за рынками США и являясь основным бенефициаром ожидаемого восстановления мировой экономики в 2021 году. Мы не ожидаем, что эти настроения заметно изменятся на следующей неделе.

Следите за парой USD/JPY, которая выросла более чем на 1.0% за 24 часа после победы демократов и подтверждения президентства Байдена. Это привело к росту доходности американских облигаций, поскольку иена очень чувствительна к различиям в доходности. Дальнейшее повышение 10-летних облигаций США на следующей неделе может привести к тесту долгосрочного сопротивления на отметке 104.70, что откроет потенциально крупную короткую сделку по паре USD/JPY.

Основные экономические события

Понедельник, январем 11th

• Президент ФРБ Атланты Бостик рассказывает о своих экономических прогнозах на 2021 год. Выступает президент ФРБ Далласа Каплан
• Руководитель Банка Англии Тенрейро обсуждает отрицательные процентные ставки.
• Ежегодная конференция JPMorgan Healthcare начинается с 4-дневного мероприятия.

Экономические данные

• Промышленное производство Мексики
• Исследование перспектив бизнеса Банка Канады, Канадское исследование ожиданий потребителей
• Инфляция Мельбурнского института Австралии, розничные продажи
• ИПЦ Китая, ИЦП
• Баланс текущего счета Турции, безработица
• На этой неделе будут опубликованы данные о продажах домов REINZ в Новой Зеландии
• На этой неделе будут опубликованы данные о денежной массе Китая, новых кредитах в юанях и совокупном финансировании.

Вторник, Январь 12th

• Розенгрен, Каплан и Кашкари из ФРС говорят на тему «Расизм и экономика»
• Президент ФРБ Бостона Розенгрен представляет экономический обзор на мероприятии Бостонской торговой палаты.
• Заместитель управляющего Банка Англии Бродбент рассказывает о коронавирусе и расходах.

Экономические данные

• Индустриальные настроения Банка Франции
• Япония BoP
• ВВП Норвегии
• Производство в Южной Африке
• Промышленное производство Индии, ИПЦ

Среды, января 13th

• Президент ЕЦБ Лагард выступает на онлайн-конференции, посвященной экономике ЕС после Covid и после Брексита.
• Премьер-министр Великобритании Джонсон должен предстать перед влиятельным парламентским комитетом по связям.
• Первый заместитель управляющего Риксбанка Скингсли участвует в панельной дискуссии, посвященной пандемии коронавируса.
• Президент ФРБ Филадельфии Харкер обсуждает экономические перспективы во время виртуального мероприятия, организованного Торговой палатой Большой Филадельфии.
• 11-й «Глобальный» энергетический форум ОАЭ 2021 компании Gulf Intelligence: Энергетический прогноз на 2021 год

Экономические данные

• ИПЦ США ​​за декабрь за месяц: оценка 0.4% против 0.2% ранее, ежемесячный бюджетный отчет, Бежевая книга ФРС
• Отчет об инвентаризации сырой нефти EIA
• Цена на сырьевые товары Новой Зеландии ANZ
• Денежная масса Японии, заказы на станки
• Чешский ИПЦ
• Еврозона Промышленное производство
• Розничные продажи в ЮАР
• Промышленное производство Турции

Четверг, января 14th

• Президент ФРБ Бостона Розенгрен выступит на конференции «Восстановление Бостона: путь вперед – экономические проблемы в 2021 году», организованной Boston Business Journal. Президент ФРБ Атланты Бостик модерирует дискуссию по восстановлению малого бизнеса.
• Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл выступает на виртуальном мероприятии Принстонского университета.
• Samsung проводит мероприятие Unpacked 2021, раскрывает серию Galaxy S21

Экономические данные

• США первичные заявки на пособие по безработице
• ЕЦБ денежно-кредитной политики Конференц-счетов
• Ежемесячный отчет ОПЕК по нефти
• Разрешения на строительство в Новой Зеландии
• ВВП Германии в 2020 году г/г: оценка -5.1% против 0.6% ранее
• Баланс цен на жилье в Великобритании по RICS
• Заказы на основные машины в Японии, PPI
• Оптовые цены в Индии
• Торговый баланс Китая за декабрь, Экспорт: оценка 15.0% против 21.1% ранее, Импорт: оценка 5.0% против 4.5% ранее

Пятница, Январь 15th

• Ожидается, что розничные продажи в США останутся вялыми третий месяц подряд, несмотря на сезон отпусков, поскольку ограничительные меры оказывают давление на бизнес и активность.
• Перед звонком отчитаются о начале сезона доходов JPMorgan, Citigroup и Wells Fargo.
• Христианско-демократический союз Германии, партия канцлера Ангелы Меркель, проводит виртуальный съезд. Выбрать нового руководителя 16 января.

Экономические данные

• Розничные продажи в США м/м: -0.1% прогноз против -1.1% ранее, январское производство Empire: 3.8 прогноз против 4.9 ранее, индекс цен производителей, промышленное производство, январь Прелим Настроение Мичиганского университета: 79.5 прогноз против 80.7 ранее
• Нефть: количество буровых установок компании Baker Hughes
• Продажа вторичного жилья в Канаде
• Цены на еду в Новой Зеландии
• Индекс третичной индустрии Японии
• ВВП Великобритании, промышленное производство, торговый баланс
• ИПЦ Швеции
• Польский ИПЦ
• Индия торговля

Обновление суверенного рейтинга:

• Великобритания (Фитч)
• Россия (С&П)
• Финляндия (Moody's)