Мы ожидаем, что РБНЗ выступит с менее оптимистичным посланием на предстоящем заседании. Экономические данные, опубликованные после ноябрьского заседания, обнадеживают, поскольку уровень цен и рынок труда находятся на пути к достижению целевого показателя. Это должно привести к повышению экономических прогнозов. Финансовые условия ужесточились, поскольку кривая доходности сместилась вверх, а киви значительно вырос в цене. В свете этого центральный банк должен сохранить OCR без изменений на уровне 0.25%. Между тем, он сохранит потолок программы крупномасштабной покупки активов (LSAP) на уровне 100 млрд новозеландских долларов и программы финансирования кредитования (FLP), которая началась в декабре.
Экономика заметно улучшилась после ноябрьской встречи. Общий индекс потребительских цен в 4К20 оставался стабильным на уровне 1.4% кв / кв, превысив консенсус в + 1.1%, и приближается к достижению средней точки целевого диапазона РБНЗ в 1-3%. Потребительские цены без учета продуктов питания, топлива и энергии выросли до + 2.1% г / г с + 1.7% в 3К20. Уровень безработицы снизился после роста за последние 2 квартала до 4.9% в 4К20. Производственный сектор начал новый год с сильной ноты, производственный PMI BNZ подскочил на +9.2 пункта до 57.2 в январе. Как отмечается в сопроводительном отчете, «все основные значения субиндексов выросли по сравнению с декабрем, при этом« Новые заказы »(62.4) лидировали с самым высоким результатом с июля прошлого года. Производство (59.1) выросло на 6.8 пункта, а занятость (55.4) продемонстрировала самый высокий результат с августа 2017 года ».
В ноябре политики заявили, что «инфляция и занятость будут оставаться ниже целевых показателей денежных переводов в течение длительного периода». Он также ожидал «продолжающегося роста безработицы по мере корректировки экономики», в то время как инфляция «останется на нижнем уровне диапазона переводов в течение определенного периода, а инфляционные ожидания останутся низкими». Эти справочные данные следует скорректировать, поскольку восстановление экономики оказалось более сильным, чем ожидалось.
Что касается денежно-кредитной политики, мы ожидаем, что центральный банк оставит все существующие меры без изменений. РБНЗ сократил объем покупки активов в LSAP с октября 2020 года. В январе 2021 года его покупка снизилась до 1.19 млрд новозеландских долларов по сравнению с 7.37 млрд новозеландских долларов в сентябре. Если центральный банк продолжит покупать такими же темпами, как и в январе, он бы купил около 70 млрд новозеландских долларов активов к крайнему сроку в июне 2021 года. Это только 70% от потолка в 100 млрд новозеландских долларов. Мы ожидаем, что РБНЗ сообщит рынку о «сужении» за последние несколько месяцев. Не исключено, что центральный банк намекнет на снижение потолка в ближайшие месяцы. OCR будет оставаться на рекордно низком уровне в течение многих лет, в то время как отрицательный показатель сейчас маловероятен.
Signal2forex.com - лучшие форекс роботы и сигналы
