Доллар укрепился, поскольку акции остаются в красной зоне, даже несмотря на снижение доходности

Несмотря на то, что доходность казначейских облигаций сегодня незначительно снижается, акции в Европе и Азии остаются в красной зоне. Фьючерсы в США указывают на восстановление, но неясно, сможет ли восстановление сохраниться до закрытия торгов. Инвесторы переваривают комментарии представителей центрального банка относительно роста реальных долгосрочных ставок и инфляции. В частности, представитель ЕЦБ отметил, что, возможно, потребуется усилить меры стимулирования, если доходность может преждевременно лишить эффективной поддержки. Главный экономист Банка Англии также предупредил, что вышедшая из-под контроля инфляция в настоящее время представляет собой больший риск.

На валютных рынках австралийский и новозеландский доллар в настоящее время демонстрируют худшие результаты за день вместе со стерлингом в плане ликвидации рискованных сделок. Доллар является самым сильным, за ним следуют иена и швейцарский франк. Технически, прорыв EUR/USD незначительной поддержки 1.2108 является признаком слабости, но в других местах пара остается относительно устойчивой. Золото все еще защищает поддержку 1760.46 после пробития ее ранее сегодня.

В Европе в настоящее время индекс FTSE снижается на -1.70%. DAX снизился на -0.41%. CAC снизился на -0.97%. Доходность 10-летних облигаций Германии снизилась на -0.029 до -0.258. Ранее в Азии Nikkei упал на -3.99%. Индекс HSI Гонконга упал на -3.64%. Китайская Шанхайская SE упала на -2.12%. Сингапурская газета Strait Times упала на -0.82%. Доходность 10-летних японских облигаций JGB выросла с 0.0057 до 0.158.

Личные доходы в США в январе выросли на 10%, расходы выросли на 2.4%

Личные доходы в США выросли на 10% м/м или на 1954.7 млрд долларов США в январе, что соответствовало ожиданиям. Расходы выросли на 2.4% за месяц или 340.9 млрд долларов США, что значительно выше ожиданий на уровне 0.7% за месяц.

Индекс цен PCE вырос на 0.3% м/м, что совпало с ожиданиями. Базовый PCE вырос на 0.3% м/м, превысив ожидания на 0.1% м/м. Годовой индекс цен PCE ускорился до 1.5% в годовом сопоставлении с 1.3% в годовом сопоставлении, превысив ожидания в 1.1% в годовом сопоставлении. Базовый индекс цен PCE вырос до 1.5% в годовом сопоставлении с 1.4% в годовом сопоставлении, превысив ожидания в 1.4% в годовом сопоставлении.

Также было опубликовано сообщение о том, что дефицит торговли товарами увеличился до -83.7 млрд долларов США в январе против ожиданий -83.0 млрд долларов США.

В Канаде индекс IPPI вырос на 2.0% м/м в январе, что соответствует ожиданиям. RMPI сильно вырос на 5.7% м/м, превысив ожидания на 2.9% м/м.

ЕЦБ Шнабель: Возможно, потребуется усилить политическую поддержку в ответ на рост реальных долгосрочных ставок

Член исполнительного совета ЕЦБ Изабель Шнабель заявила в своем выступлении, что «изменения номинальных ставок необходимо внимательно отслеживать и интерпретировать в свете их движущих сил». «Рост номинальной доходности, отражающий рост инфляционных ожиданий, является долгожданным знаком». Даже постепенное увеличение реальной доходности может не вызывать беспокойства, «если оно отражает улучшение перспектив роста».

Однако «рост реальных долгосрочных ставок на ранних этапах восстановления, даже если он отражает улучшение перспектив роста, может привести к слишком раннему и слишком резкому прекращению жизненно важной политической поддержки, учитывая все еще хрупкое состояние экономики».

В последнем случае, предупредил Шнабель, «политикам придется повысить уровень поддержки».

ЕЦБ Лейн: Совершенно очевидно, что мы не занимаемся контролем кривой доходности

Главный экономист ЕЦБ Филип Лейн заявил в интервью испанской газете Expansión, что «на данном этапе чрезмерное ужесточение доходности будет несовместимо с борьбой с пандемическим шоком, который повлияет на инфляцию». Это то, что мы сказали, и это то, за чем мы будем продолжать следить изо дня в день.

Однако «в то же время совершенно ясно, что мы не занимаемся контролем кривой доходности в том смысле, что мы хотим сохранить конкретную доходность постоянной», добавил он. «Программой закупок мы пытаемся сдвинуть кривую в определенном направлении и с достаточной силой, чтобы поддержать динамику инфляции».

Банк Англии Холдейн: в настоящее время существует больший риск того, что инфляционный тигр вылезет из мешка

Главный экономист Банка Англии Энди Холдейн заявил в своей речи, что «инфляция — это тигр, хвост которого контролируют центральные банки». Тигр был «взволнован» «чрезвычайными событиями и политическими действиями последних 12 месяцев» из-за кризиса Covid.

«Если риски, связанные с вирусом или другими причинами, окажутся более устойчивыми, чем ожидалось, дезинфляционные силы могут вернуться», — сказал он.

«Но, по моему мнению, существует ощутимый риск, что инфляцию окажется труднее обуздать, что потребует от монетарных политиков действовать более решительно, чем это в настоящее время заложено на финансовых рынках», — добавил он. «Люди правы, предупреждая о рисках, связанных с тем, что центральные банки будут действовать слишком консервативно, преждевременно ужесточая политику. Но для меня больший риск в настоящее время заключается в самоуспокоенности центрального банка, позволяющей инфляционному (большому) коту вылезти из мешка».

Швейцарский индекс KOF вырос до 102.7 в феврале, ВВП вырос на 0.3% в четвертом квартале

Швейцарский экономический барометр KOF вырос до 102.7 в феврале с 96.5, что выше ожиданий в 97.0. Сейчас он немного выше долгосрочного среднего показателя в 100. Тенденция к снижению с сентября «подошла к концу, по крайней мере, на данный момент». В ближайшие несколько месяцев барометр «сигнализирует о несколько более оживленной экономической активности».

Также опубликовано, что рост ВВП замедлился до 0.3% кв/кв в третьем квартале, что резко ниже, чем 3% кв/кв в четвертом квартале. «Основные потери зафиксированы в тех службах, которые непосредственно пострадали от ужесточения мер сдерживания. Другие отрасли продолжали восстанавливаться. В целом вторая волна коронавируса до конца 4 года оказала гораздо меньшее влияние на экономику, чем первая волна прошлой весной».

Также на европейской сессии индекс цен на импорт в Германии вырос в январе на 1.9% м/м против ожиданий на 0.3% м/м. Потребительские расходы во Франции в январе упали на -4.6% м/м против ожиданий -3.5% м/м. ВВП Франции в четвертом квартале упал на -1.4% кв/кв.

Банк Японии Курода: Нет намерений поднимать доходность 10-летних облигаций выше целевого показателя в 0%

Председатель Банка Японии Харухико Курода заявил сегодня парламенту, что «сейчас важно поддерживать стабильно низкую всю кривую доходности, поскольку экономика страдает от ущерба от COVID-19». Кроме того, «Банк Японии не намерен поднимать (доходность 10-летних облигаций) выше целевого показателя около 0%».

Что касается денежно-кредитной политики, Курода сказал, что «это может занять время, но Банк Японии должен достичь инфляции в 2%, помогая расширить положительный разрыв выпуска, поддержать инфляционные ожидания обязательством расширять денежную базу до тех пор, пока инфляция стабильно не превысит 2%… Подчеркнув приверженность Банка Японии достигнув 2% инфляции, он надеется повысить инфляционные ожидания и снизить реальные процентные ставки.

Банк Японии также включит исследование о том, что инфляция сыворотки недостаточно выросла, в предстоящий мартовский обзор. «Банк Японии изучит последствия и побочные эффекты наших покупок активов в надежде сделать их более эффективными и устойчивыми», — повторил Курода. «Мы уже гибко покупаем ETF, потому что это возможно даже в соответствии с действующими правилами».

В Японии базовый индекс потребительских цен в Токио упал на -0.3% в годовом исчислении в феврале против ожиданий -0.4% в годовом исчислении. Промышленное производство в январе выросло на 4.2% м/м против ожиданий на 4.0% м/м. Розничная торговля в январе упала на -2.4% г/г против ожиданий -2.6% г/г.

Также опубликованный на азиатской сессии, торговый дефицит Новой Зеландии в январе оказался меньше, чем ожидалось, и составил -626 млн новозеландских долларов. Кредитование частного сектора Австралии в январе выросло на 0.2% м/м против ожиданий на 0.3% м/м.

Среднесрочный прогноз GBP / USD

Daily Pivots: (S1) 1.3947; (P) 1.4065; (R1) 1.4129; Больше….

Никаких изменений в перспективах пары GBP/USD нет, поскольку она остается выше поддержки 1.3828, несмотря на резкое падение с 1.4249. Внутридневное смещение поначалу остается нейтральным, и можно наблюдать более консолидированную торговлю. Дальнейшее ралли остаётся в пользу. С другой стороны, прорыв 1.4240 возобновит больший рост от 1.1409 до 1.4376, долгосрочного сопротивления, а затем 100% проекцию 1.1409 до 1.3482 от 1.2675 до 1.4748. Однако уверенный прорыв 1.3828 приведет к более глубокой коррекции к зоне поддержки 1.2675/3482.

В целом, рост от среднесрочного дна 1.1409 продолжается. Ожидается дальнейшее ралли до сопротивления 1.4376 и выше. Решительный прорыв в этой зоне будет иметь более бычий характер и достигнет цели восстановления на 38.2% от 2.1161 (максимум 2007 года) до 1.1409 (минимум 2020 года) на уровне 1.5134. С другой стороны, необходим прорыв сопротивления 1.3482, ставшего поддержкой, чтобы быть первым признаком завершения роста. В противном случае прогноз останется осторожно-бычьим даже в случае глубокого отката.

Обновление экономических показателей