Подозрительные сделки были совершены до того, как Goldman приобрел GreenSky за 2.2 миллиарда долларов, говорят опционные эксперты.

За день до того, как Goldman Sachs объявил о покупке финтех-кредитора GreenSky за 2.2 миллиарда долларов, кто-то разместил опционы, стоимость которых сразу же резко выросла, что, по словам участников рынка, указывает на то, что заранее известно о сделке.

14 сентября трейдер купил 8,000 опционов, которые, по словам участников рынка, окупятся только в том случае, если цена GreenSky вырастет выше 10 долларов. Опционы были вне денег - это означало, что GreenSky торговалась значительно ниже страйк-цены - и стоили всего никель за акцию.

После того, как стало известно о сделке, стоимость контрактов, каждый из которых позволял выкупить 100 акций GreenSky, резко возросла. Источники на рынке сообщают, что трейдер получил поразительную прибыль в 3,900% за один день по контрактам, истекающим 17 сентября. Это означает, что ставка в 40,000 1.6 долларов превратилась бы примерно в XNUMX миллиона долларов.

Приобретения - это сложные сделки, в которых участвуют группы банкиров, юристов и других специалистов, имеющих доступ к рыночной информации. При таком количестве взглядов на сделку часто происходит утечка информации. Согласно академическому исследованию 2014 года, до четверти всех сделок публичных компаний приводят к той или иной форме инсайдерской торговли, часто связанной с вызовами на рынке опционов вне денег.

Согласно исследованию 2014 года профессоров Школы бизнеса Стерна в Нью-Йорке, несмотря на то, что имели место случаи инсайдерской торговли, вовлекающие в ловушку высокопоставленных преступников, случаи, когда люди использовали материальную, непубличную информацию на рынках, в большинстве случаев эта деятельность остается безнаказанной. Университет и Университет Макгилла.

Goldman Sachs и GreenSky отказались комментировать эту статью. Комиссия по ценным бумагам и биржам и Регулирующий орган финансовой индустрии не сразу ответили на звонки с просьбой прокомментировать ситуацию.

Goldman был собственным финансовым консультантом и использовал Sullivan & Cromwell в качестве юрисконсульта. JPMorgan Chase и FT Partners консультировали GreenSky, который также использовал юридические фирмы Cravath, Swaine & Moore и Troutman Pepper Hamilton Sanders.

Правление GreenSky также привлекло своих собственных банкиров и юристов в Piper Sandler и Wilson Sonsini Goodrich & Rosati. Банки и юридические фирмы отказались от комментариев или не сразу ответили на сообщения.

Сделки 14 сентября были не единственными ставками на необычайно дальновидность, сделанными перед сделкой с Goldman.

Активность опционов для GreenSky обычно отключена, и средний дневной объем составляет менее 1,000 звонков. Однако ставки на опционы колл на 10 долларов, которые вскоре станут прибыльными, резко выросли за последние две недели, что указывает на то, что, возможно, несколько трейдеров знали о сделке.

По словам Джона Наджаряна, опытного трейдера и участника CNBC, объемы звонков выросли со 153 звонков 7 сентября до 7,175 9 звонков к 13 сентября. К 12,755 сентября, за два дня до объявления, количество обращений достигло 15 XNUMX. По его словам, XNUMX сентября контракты были проданы в основном с прибылью.

«Когда мы видим такую ​​необычную деятельность, мы склонны думать, что сегодня у кого-то была завтрашняя газета», - сказал Наджарян. «Никому не повезло. Кто бы ни купил эти звонки, вероятно, столкнется с регулирующими органами ».

По словам бывшего руководителя Уолл-стрит с более чем четырьмя десятилетиями знания рынков, сделки были настолько дерзкими - срок действия некоторых звонков истекает в считанные дни - что тот, кто их совершал, должен быть неопытным. По его словам, есть способы структурировать ставки, которые сделают их менее очевидными для регулирующих органов.

«Это похоже на 22-летнего парня, который не знал, что делал», - сказал он. «Но это и ежу понятно, у них была внутренняя информация».

Финансовый обозреватель Мэтт Левин, бывший банкир Goldman, который много писал об инсайдерской торговле, дает несколько рекомендаций, когда дело доходит до запрещенной деятельности. За его первым правилом («Не делай этого») следует второе:

«Если у вас есть инсайдерская информация о предстоящем слиянии, не покупайте опционы колл с опозданием на вырученные деньги на целевую площадку», - написал Левин в колонке 2014 года. «Комиссия по ценным бумагам и биржам доставит вас!»

- Боб Пизани из CNBC внес свой вклад в этот отчет.