Это был жестокий месяц для евро. Опросы предприятий уже указывают на рецессию, и трейдеры обеспокоены тем, что Россия может отключить газ и полностью парализовать экономику. Предстоящая партия данных по инфляции и ВВП в пятницу вряд ли изменит этот нарратив. Вместо этого, разворот евро потребует либо увеличения поставок энергоносителей, либо инфляции в США, чтобы остыть и подрезать крылья доллару.
Энергетические проблемы
Кошмар евро продолжает ухудшаться. Энергетический кризис оказал давление на потребителей, которые изо всех сил пытаются справиться с постоянно растущими счетами и расходами на топливо. На самом деле, экономика еврозоны уже находится в состоянии спада, согласно последним обзорам бизнеса, и прогнозные индикаторы предполагают, что ситуация ухудшится в ближайшие месяцы.
Россия, по сути, превратила свои поставки газа в оружие — простой угрозы перекрыть его было достаточно, чтобы цены на газ в Европе взлетели до небес, поскольку несколько стран изо всех сил стараются накопить как можно больше запасов.
Даже резкого повышения ставок Европейским центральным банком на прошлой неделе было недостаточно, чтобы переломить ситуацию в опустошенном евро. Трейдеры начали чувствовать, что Европа окажется в эпицентре любой глобальной рецессии., а более высокая стоимость заимствований только усугубит эти риски. Чем агрессивнее ужесточится ЕЦБ, тем глубже может быть рецессия.
Вдобавок ко всему, политический риск снова на столе, поскольку Италия готовится к досрочным выборам в сентябре. Похоже, ультраправые силы одержат победу, что вызовет опасения по поводу долгового кризиса в третьей по величине экономике еврозоны.
Инфляция и рост
В пятницу мы получим последние данные по инфляции и росту ВВП. Ожидается, что инфляция, измеряемая индексом потребительских цен, останется стабильной на уровне 8.6% в годовом исчислении в июле, в то время как базовая ставка, исключающая продукты питания и энергоносители, по прогнозам, вырастет до 4.7% с 4.6% в предыдущем месяце.
Следовательно, большая часть инфляции, с которой столкнулась Европа до сих пор, была сосредоточена на энергии и продуктах питания. Это ужасная новость для потребителей, которым приходится платить более высокие цены, но хорошая новость для ЕЦБ, поскольку это означает, что инфляция не очень устойчива.
Между тем, ожидается, что рост ВВП существенно замедлится: в прошлом квартале экономика выросла всего на 0.2% по сравнению с 0.6% ранее. Правда, это старые новости. Поскольку бизнес-опросы указывают на спад в июле, все знают, что во втором квартале рост пошел на спад.
Перспективы евро мрачные
В целом перспективы евро остаются мрачными. Даже если предстоящие данные лучше, чем ожидалось, это мало что меняет. ЕЦБ не может повышать ставки намного быстрее, не разрушая экономику, которая уже теряет силу. И евро потерял свое самое большое историческое преимущество — огромное положительное сальдо торгового баланса.
В этих условиях мало что может изменить ситуацию. Единственным фактором, который действительно может оживить евро, будет резкое падение цен на энергоносители. Однако это сработает только в том случае, если цены падают из-за увеличения предложения в сети, а не из-за того, что спрос падает во время рецессии.
Другими словами, нам нужны хорошие новости из Украины, прежде чем евро сможет начать разворот. В качестве альтернативы, замедление инфляции в США, которое сбивает доллар с толку, также может привести к ралли с облегчением.
С технической точки зрения, даже ралли евро/доллара к 1.0600 было бы недостаточно, чтобы вывести пару из нисходящего тренда – так много повреждений было нанесено графику.
С другой стороны, решительный прорыв ниже недавнего минимума 0.9950 сигнализировал бы о возобновлении тренда.
Signal2forex.com - лучшие форекс роботы и сигналы
