By Ребекка Фенг
Финансовые показатели заемщика являются важнейшим элементом любого кредитного рейтинга. Тем не менее, в Китае рейтинговые аналитики в частном порядке жалуются на то, что некоторые из представленных им финансовых отчетов либо наряжены, либо полностью сфальсифицированы, хотя местные аудиторы подписали их.
Это всего лишь одна из областей, где есть возможности улучшить рейтинг бизнеса в Китае.
«Эта финансовая отчетность заверена печатью аудиторских фирм», - говорит руководитель местного рейтингового агентства. «Мы не имеем права проверять или подтверждать аудированную финансовую отчетность».
Старший банкир долговых обязательств в банке большой четверки говорит, что нельзя ожидать от местных рейтинговых агентств проверки всех отправленных им цифр. Разделение труда между аудиторами и рейтинговыми агентствами означает, что большинство цифр должно быть принято как факт.
«В то время как компании, занимающиеся кредитным рейтингом, всегда должны обоснованно ставить под сомнение финансовую отчетность, которую предоставляют им компании, мнения аудитора имеют юридическую силу», - говорит он. «Банки и рейтинговые агентства не могут просто отказаться использовать эти заявления».
Существует очевидное решение: рейтинговые агентства могут отказаться от бизнеса от компаний, если они считают, что учетным записям нельзя доверять. Мало кто, похоже, хочет пойти так далеко.
Примечание: наши программисты разработали прибыльный робот форекс с низким риском и стабильной прибылью!
Темы
Три банкира на суше сообщили GlobalCapital, дочернему изданию Asiamoney, что им известно о том, что некоторые компании подделывают финансовые отчеты для привлечения средств, но так и не были обнаружены.
Одно дело, которое стало достоянием гласности, касается базирующейся в Ханчжоу Wuyang Construction Group Co.В августе 1.36 года компания объявила дефолт по двум облигациям на сумму 197 млрд юаней (2017 млн долларов).
| И Хуэйман, Китай Ценные бумаги и Комиссия по регулированию |
В мае 2019, Народный суд Ханчжоу открыл дело, в котором истец - розничные инвесторы 16, которые купили облигации - подал в суд не только на эмитента и его аудитора, Wuyige Certified Public Accountants LLP, но и на ведущего андеррайтера сделки, Tebon. Securities, юрисконсульт Allbright Law Offices и агентство кредитного рейтинга Dagong Global Credit Rating, которое оценило обе сделки как двойные.
Участвующие стороны либо отказались от комментариев, либо не ответили.
Это явление не ограничивается эмитентами облигаций. В мае Шанхайская фондовая биржа опубликовала заявление, в котором перечисляются некоторые ошибки, допущенные заявителями на IPO в ответ на запросы регулятора об их проспекте IPO.
Заявки были поданы на листинг в Шанхайском техническом совете, который, как надеются регуляторы, станет ответом Китая на фондовую биржу Nasdaq.
Биржа говорит, что некоторые компании дали плохие ответы, а один смелый заявитель даже отредактировал вопросы.
Китайские регуляторы предприняли шаги по стандартизации отрасли кредитного рейтинга, но инсайдеры считают, что правила неэффективны.
Национальная ассоциация институциональных инвесторов финансового рынка (Nafmii) опубликовала в мае свои долгожданные стандарты раскрытия информации для рейтинговых агентств: эти стандарты применяются при оценке нефинансовых эмитентов и их облигаций.
Ранее опубликованные инструкции и правила просто требовали, чтобы рейтинговые агентства раскрывали «основную информацию о компании», не уточняя, что это влечет за собой.
Новые правила
Новые правила устанавливают, что это за базовая информация, включая, по крайней мере, название компании, дату основания, зарегистрированный адрес, оплаченный капитал, чистые активы, объем операций, структуру акционеров и организации, количество сотрудников и важные контакты. ,
Два ведущих местных рейтинговых агентства, China Chengxin Credit Rating и Lianhe Ratings, уже раскрывают эту информацию.
Рейтинговые агентства также обязаны раскрывать информацию о своих общих шкалах оценок, методологиях и собственных правилах внутреннего контроля и управления, в том числе о том, как они управляют конфликтами интересов и хранят информацию о стандартах раскрытия.
Новые правила также требуют, чтобы рейтинговые агентства публиковали фактическую ставку по умолчанию прошлых рейтинговых кредитов, изменения в рейтингах и разброс доходности между различными оценками, чтобы оценить точность своих рейтингов.
Иностранным рейтинговым агентствам также отводится более заметная роль. В январе S&P Global Ratings стало первым зарубежным рейтинговым агентством, получившим разрешение на оценку оншорных сделок, хотя до сих пор этого не делало.
Народный банк Китая выражает надежду, что появление иностранных агентств может улучшить качество отечественной рейтинговой индустрии. Но местные источники говорят, что это мало поможет улучшению стандартов бухгалтерского учета.
«Они просто не будут подвергаться воздействию этих нечестных компаний», - говорит банкир DCM из банка большой четверки.
Это признано некоторыми регуляторами, хотя и в частном порядке. Один из чиновников регулирующего органа заявил GlobalCapital, что реальное решение будет заключаться не в том, чтобы представлять больше рейтинговых агентств, а в том, чтобы ужесточить правила для тех, кто уже работает на рынке.
Регуляторы принимают меры. Китайская комиссия по ценным бумагам и регулированию, которая в начале 2019 назначила своим новым председателем Йи Хуэймана, запретила продажу облигаций, кроме тройного А, отдельным инвесторам.
ПРИМЕЧАНИЕ: если вы хотите профессионально торговать на форексе - торгуйте с помощью нашего Робот форекс разработано нашими программистами.
Signal2forex обзор
Signal2forex.com - лучшие форекс роботы и сигналы
