سيپٽمبر جي فوري طور تي فوم سي بلڊنگ جي مدت لاء

ايگزيڪيوٽو خلاصو

هڪ لسي ۾ پهرين شرح کٽ کي بند ڪري رهيو آهي، وفاقي ريزرو اوپن مارڪيٽ ڪميٽي ڪميٽي (FOMC) پنهنجي ستمبر واري مالياتي مارڪيٽ سان گڏ نه ملڻ تي، انهي تي غور ڪري ٿو ته آيا دا به نرخونه راولي. اڳتي وڌڻ جو رستو. زوريچ ۾ هڪ تقرير، سيپٽمبر سي ايم اينڪس تي، فيڊ چيئرمين جريوم پاول سيپٽمبر ۾ ٻئي جي شرح جي وڏي وسيع جي اميدن جي مالي مارڪيٽ کي نااهل ڪرڻ کان گهٽ ڪيو. ڪريل جو آخري لفظ هوندو آهي، جيئن اسان هاڻي ڪالهه دور ۾ داخل ڪيو آهي، فائونڊيشن جي فائونڊيشن تائين جيڪا وقت دوران فيڊ آفيسر کي وچين پاليسي تي نظر انداز ڪرڻ کان انڪار ڪيو ويو آهي.

اسان جي نظر ۾ ايندڙ هفتي جي گڏجاڻي جي نتيجي ۾ سڀ کان وڌيڪ نتيجو اهو آهي ته FOMC فائونڊيشن بي ڊي پي جي هڪ ٻي ايڪس اينڪس بي ڊي کي ڪٽايو ويندو، جڏهن ته عالمي ترقي ۽ تجارت پاليسي جي نقطي جي خطرات تي زور ڏيڻ ۽ اڳتي وڌائڻ جي ڳالهه آهي ته انفرافيشن کي حدف جاري آهي. سڀني ٻڌايو ته، اجلاس ايندڙ ڪجهه مهينن دوران اضافي تڪليف لاء دروازو کولڻ گهرجي. جئين اسان جولاء ۾ اسان جي ٽنڊوٽ اشاعت ۾ ڪئي، اسان هن رپورٽ ۾ سيپٽمبر 25 FOMC جي اجلاس لاء مختلف احتمالي نتيجن کي هٿ ڏياريو.

- اشتهارسازي -

ڏينهن جولاء حاصل کر رہے ہیں اور جولائی کان Darker

هن چڪر ۾ گهٽ قيمتن جي گهٽتائي سان ان جي ڀيٽ ۾ ماضي ۾ فيڊمڪس بي پي ڊي جي گولا بارود هوندي ها، جيڪڏهن اهو ٽيڪس ايڪس آرڪس ڏانهن واپس پهچايو ويو ته فيڊريشن کي واپس پهچڻ گهرجي. هن سائيڪل ۾ هر شرح جي گهٽتائي بابت (شڪل 225). مجموعي طور تي، پورهيت مارڪيٽ سخت رهي، ڇو ته بيروزگاري جي نتيجي ۾ ملهه ڏهاڪن جي ويجهو ويجهو رهي. تازي طور تي تازو چونڊيو ويو آهي، اي پي اي سي بنيادي ماضي سان گذريل ٽن مهينن دوران هڪ ايڪس اينڪس٪ سالياني ڪلپ تي. (شڪل 0). جڏهن ته، ايڪس پي ايڇ ڊي سال تي سال جي سختي سان ڳالهائيندي، اي پي اي اي کليل ڊلٽي فيڊ جي ايڪس اينڪس ايڪس جي حد کان هيٺ رهي ٿي، تنهن ڪري FOMC انهي بنياد تي آسانيء تي راضي ڪري ٿي.

پر هتي اهڙا ڪارڻ آهن جن ۾ اقتصادي نقشو متاثر ٿي سگهي ٿو جيڪي مستقبل ۾ فيڊ جي ڊيڊي مينڊيٽ (مڪمل روزگار ۽ مستحڪم قيمتن) کي خطرو ڪري سگهي ٿو. شروعاتي طور تي، تازو هفتي ۾ آمريڪي برآمد جي واڌاري ۾ نشان لڳل آهي، چين جي ٽرفي جي واپاري ۽ عالمي معاشي سرگرمي ۾ معمولي ٺهڻ سبب، آمريڪا جي اقتصادي ترقي لاء هڪ سرواڻ هوندي. تجارتي پاليسي جي غير يقيني صورتحال پڻ ڪاروباري منصوبن تي رکيل آهي ۽ پيداوار ۾ گهٽ ۾ گهٽ گهٽتائي جو ڪارڻ آهي. اي ايس ايم جي پيداوار انڊيڪس ۾ اهو سڀ کان وڌيڪ نمايان آهي، جيڪو زينت کان وٺي پهريون ڀيرو آگسٽ تائين ڪشمير ۾ ڪانگريس ۾ منتقل ڪيو ويو آهي.

آمريڪي گهرن جي قيمت گهٽ قرض جي خدمت، Q3 ۾ هڪ ٻيو بچاء واري ٽنڊو تي هڪ بلند بچت جي شرح ۽ خرچ سان بهتر شڪل ۾ رهي ٿو. پر اهڙا نشان موجود آهن ته واپاري جنگ جي شروعاتي جذبي تي وزن شروع ٿئي ٿي. يونيورسٽيء جي ماڊيگي پاران سروي ڪئي وئي آهي ته ٽنهي صارفين جي وچ ۾ واپاري جنگ ۽ ٽورين جو ذڪر ڪيو ويو آهي، جيئن ته ايڪس اينڪس چونڊ کان پهريان صارف جي جذبي جو اندازو گهٽجي ويو.

ڪاروبار جي طور تي مناسب افاديت سان گڏ گهٽتائي ۽ واپار سان لاڳاپيل خطرن سان گذريل مهيني ۾ گهٽ ۾ گهٽ وڌ، سيپٽمبر ۾ هڪ ٻيو قيمت وڌو ته هن نقطي تي سڀني تي هڪ مڪمل ڊيل نظر اچي ٿو. في الحال سي ايم اين ايڪسڪس ۾ قيمت مارڪيٽ جا امڪان آهن ته ايندڙ FOMC ايندڙ هفتي فنڊ فنڊ جي شرح گهٽائي ڇڏيندو. انهن سڀني سببن جي ڪري، اهو سيپٽمبر ۾ ايف في جو ڇا آهي ۽ اهو اهم طور تي گهٽ اهم آهي ته اڳتي وڌڻ جي هدايت ۾ پيش ڪنداسين.

مناظر 1: سڌي طرح ھيٺ واري فئر روڊ

  • فيڊ فنڊ جي شرح: 25 پي ڊي پي
  • ٻولي: واپار کان ڊوش-ڊائونڊڊ جا خط وڌي ويا آهن؛ توسیع کي برقرار رکڻ لاء عزم جاري رکندو آهي
  • نقشو: ڊيٽرن جي ڊيٽرن ۾ ڊيٽرن جي ڊيٽرن نمبر 1.63 جي آخر ۾
  • تڪليف: 60٪

اسان جي نظر ۾ FOMC جي آئيني ملاقات جو سڀ کان وڏو نتيجو هڪ ٻيو 25 بي پي پي جي ڪٽي هوندي، جنهن ۾ گهٽ ڪميٽي جي ميمبرن جو وڌيڪ ڪارڻ دروازو کولڻ ۾ رکيل آهي. اقتصادي ماحول ۾ ٿورو مٽايو ويو آهي، جنهن جو اهو جولاء جو اسان کي بنيادي بنيادن سان ملڻ جو تعجب ڪيو. واڌ اڃا تائين معتدل بڻائڻ مشڪل آهي، صارف مصيبت پر محض پانچوئل سرمائيداري سان. مايوسي به گهٽ گهٽ رهي ٿي؛ اي پي سي اي کليل ليٽر ايڪس اين ايڪس سال کان وڌيڪ سال آهي، ۽ انفرافيشن جي توقع تاريخي تاريخن جي ويجهو هور.

وڌيڪ خاص طور تي، آمريڪا جي معيشت تي خطرو عالمي ترقي ۽ تجارتي پاليسي جي خاتمي کان گذريل گذريل فيڊ اجلاس کان وڌي ويو آهي. جيتوڻيڪ تجارتي ڳالهين کي آڪٽوبر ۾ شروعاتي ٽريڪ تي نظر اچڻ لڳي، واپار جي جنگ جي سڌي قيمت آگسٽ جي واقعن کان تقريبا ٻه ڀيرا ۽ ان سان لاڳاپيل غير يقيني صورتحال (مثال 3 ۽ 4) سان گڏ آهن.

هن منظر ۾، صرف FOMC جي ڪٽ جي شرح نه هوندي، پر اهو ان کي "برقرار رکڻ جي لاء مناسب طور تي ڪم ڪرڻ" برقرار رکندو. "اضافي طور تي، ڊيٽرن جي وڏي انگ ۾ 1.63٪ جي آخر ۾ 2019٪ تي تبديل ٿيندي. اقتصادي منصوبن جي آخري خلاصي ۾ (ايس اي پي)، جون 19 FOMC جي ٺهراء جي نتيجه ۾ جاري، 7 FOMC ميمبرن جي 17 فين فنڊ جي شرح کي 1.88٪ تي سال ختم ڪيو. 1.88٪ هيٺ ڏنل ڊٽس نه هئا. جيڪڏهن اسان کي اميد آهي ته، FOMC سيپٽمبر 25 تي هڪ ٻي 18 بي ڊي جي شرح کٽائي ڇڏيندو آهي، فنڊ فنڊ جي شرح لاء حد جي حد جي وچ واري پوائنٽ ضرور 1.88٪ تي بيٺل هوندي. جيتوڻيڪ اهو اميد ٿيڻ لاء هڪ ٿي سگهي ٿو ته 9 FOMC ميمبرن (يعني وچين ووٽر) پنهنجو ڊاٽ ٻئي ٻئي هنڌ اين ايڪسڪس بي بي تي منتقل ڪندو. اسان سمجهي سگهون ٿا ته ماپ وڏي انگ، ايڪس نيڪس يا 25، آخر ۾ 6٪ تائين تبديل ڪندو. 7. جيئن ته اهڙي تبديلي ها ته سال جي آخر تائين هڪ ٻيو 1.63 بي پي ڊي جي شرح کائڻ هڪ حقيقي امڪان آهي.

مناظر 2: ضايع ٿيل بلٽ

  • فيڊ فنڊ جي شرح: 25 پي ڊي پي
  • ٻولي: هٽش-پوزيشن ڏانهن غير جانبدار خطرات جي نگراني ڪرڻ لاء
  • ووٽ: 1.88 جي آخر ۾ سڀ کان وڌيڪ ڳالهين تي 2019٪ تي رهندو آهي
  • تڪليف: 25٪

جڏهن ته پاول ڪرڪيٽ ۽ ڪيترائي گهڻن ڪارڪنن سيپٽمبر کان گهٽتائي جي گهٽتائي تي مارڪيٽ جي اميدن تي ڌمڪيون ڪرڻ جي ڪوشش ڪئي آهي، انهي بابت اشارو ڪيو ته سيپٽمبر کان پوء ڇا اچڻ جو امڪان موجود آهي ته تازو عوامي تبصري ۾ غير حاضر رهي. موجوده تجارتي پاليسي جي ناگزيريت اهو خاص طور تي مستقبل ۾ ڏسڻ ۾ اچي ٿو، انهي جي نتيجي ۾ FOMC انهي وقت تائين پنهنجي اختيارن کي کليل رکڻ جي ڪوشش ۾ محدود هدايت جي حد تائين محدود ڪري ٿي.

هن نسبتا وڌيڪ گهڻيون منظر ۾، FOMC فيڊ فنڊ جي ٻيٽ کي ٻئي 25 بي ڊي جو ڪٽ ڪيو، پر پوء ايندڙ چئلينج کي اشارو ڪرڻ ۾ حساس ٿيندو. سڀ کان پوء، مجموعي طور تي اقتصادي سرگرمي بهتر شڪل ۾ رهي ٿي. پيداوار واري شعبي ۾ ٻلندڙ صارف جي خرچن ۽ سروس جي شعبي ۾ جاري قوت پاران آفيسر ٿي چڪي آهي، جڏهن ته بيروزگاري گهٽ رهي ٿي. واپاري ڳالهين تي وري نظر اچن ٿا، جيتوڻيڪ آگسٽ ۾ صورتحال خراب ٿي وئي. ان کان پوء، جولاء کان 50 بي پي جي ڪرنٽ ڪرڻ کانپوء ڪميٽي هاڻوڪي رهائش وارن جي روشني ۾ ڪئين حالتن کي ڏسڻ لاء تيار ٿيڻ جو ارادو ڪيو ويندو. ڪميٽي عالمي ترقيات ۽ مالي بيڪارين کي نظر انداز ڪرڻ جي خطرو کي ويجهي نگران ڪرڻ جي عهدي جو مظاهرو ڪندي، ميمبرن جي خدشات کي اجاگر ڪري ٿو، جيڪا هاڻي گهٽتائي ڪرڻ جي صلاحيت آهي.

واضع سگنل آهي ته FOMC ويجهي مدت ۾ وڌيڪ رهائش شامل ڪرڻ لاء حساس آهي، تنهن هوندي به، ڊيٽ پلاٽ (آرٽيڪل 5) مان ايندو هو. هن منظوري ۾، هڪ يا ٻه ٽاڪون ايڪسينڪس تي گهٽتائي سگهي ٿي، پر ڊيمن جي وڏي اڪثريت ۾ اين اين ايڪسڪس تي رهندي هئي، اهو ظاهر آهي ته اڪثر ڪميٽي ميمبرن کي يقين آهي ته هاڻي ۽ سال جي آخر ۾ وڌيڪ لاڳاپو ضروري ناهي. ان کان علاوه، چيئر پاول پنهنجي پوسٽ اجلاس ۾ اشارو ڪيو آهي ته اها شرح "مٽي چڪر جي جوڙجڪ جو حصو" آهي، جيئن هن جولاء جي اين ايڪسڪس سيشن بعد ڪيو هو، پوء مارڪيٽ شرڪت پڻ انهي ڳالهه جو يقين ڏياريندو هو ته فوم سي لاء تيار ناهي. هن سال وڌيڪ وڌيڪ ڪريو.

مستقبل جي پاليسي تي هي وڌيڪ غير جانبدار موقف ملڻ واري اجلاس جي شرح جي اثر کي وڌائي ڇڏي. زرعي حالتن ۾، تصوير 6 ۾ بيان ڪيل، جيڪڏهن سيپٽمبر کان وڌيڪ سال جي وڌيڪ ڳاڻيٽي جي اضافي واڌ جي مارڪيٽ جي اميدن جي لاء اڃا به اڃان نه سگهندو. اهڙن اميدن سان لڳائڻ جو امڪان ايندڙ هفتي جي گڏجاڻي ۾ سخت مالي حالتن جي ڪري ٿي. اسان اميد ڪنداسين ته FOMC اڳوڻي ملاقاتن کان پوء اهڙي خطري کان وڌيڪ ذهني هوندي آهي جتي مالي حالتن کان ٿورو گهٽ ڪيو ويو بعد سخت سخت هئي. نه رڳو هن کي مالي مارڪيٽ جي حالتن ۾ اچڻ بعد گڏجاڻين ۾ اضافي ڪرڻ جي ضرورت آهي، پر ڪميٽي پنهنجي ڪجهه گولڊن کي ضايع ڪري ڇڏي ها.

مناظر 3: موجود وقت جي ڪابه وقت

  • فيڊ فنڊ جي شرح: 50 پي ڊي پي
  • ٻولي: ڊيوشس، واڌ کي برقرار رکڻ لاء مناسب ڪم ڪيو ويندو، ايڪس اين ايڪس اي پي ايم ايف جي فنڊ حاصل ڪرڻ تي زور ڏيڻ
  • ووٽ: 1.63 تي گهڻيون ٽاڪون٪، پر 1.38 جي آخر ۾ ڪجھ ڊاٽ 2019٪ تائين ڪرندا.
  • تڪليف: 15٪

اهو هالووین اڃا تائين نه ٿي سگهي ٿو، پر وکر انوائس پيدا ڪري، تجارتي तनाव، ۽ विनिर्माण क्षेत्रमा एक निश्चित निश्चित ढिलो हुन सक्छ. (FNCX) चित्राको केहि सदस्यहरु लाई राम्ररी राम्रो लाग्न सक्छ. تنهن ڪري سيپٽمبر ۾ ايڪس اين ايم بي بي سي جو امڪان جي امڪان اندر آهي. پاليسي عمل لاڳو ڪرڻ ۽ معيشت تي ان جي اثرن جي وچ ۾ چيلينج اهو آهي ته موجوده وقت وانگر هاڻ شامل ڪرڻ لاء هئڻ جو وقت نه آهي، اگر سرڪاري طور تي محسوس ٿيندو آهي ته ايندڙ ايندڙ مهينن ۾ جنگ ٿي سگهي ٿي. ان جي ارسنال ۾ محدود روايتي گولا بارود سان، تحقيق کي دير سان ڀيٽائڻ لاء وڌيڪ قابليت ڏيکاري ٿو. بعد ۾ .7

في الحال سڀني خزاني جي وکر تي سڀني طريقي سان 30 سال تائين پهچايو ويو آهي فوري فنڊ جي شرح (Figure 8)، جولاء جي اجلاس کان هڪ نئين ترقي. جيتوڻيڪ فيڊ آفيسر هن چڪر کي خوش قسمت جي پيداوار لاء ڪيترن ئي ممڪن سبب بنائي چڪا آهن، جهڙوڪ مقدار جي تڪليف، ڪميٽي جي ميمبرن جي هڪ ميمبرن جي مڃتا اڃا اڃا تائين اهم خطرن کي نشانو بڻائيندو آهي. سيپٽمبر ۾ وڏي پئماني تي ڪٽي ڪٽي جي پيداوار وکر کي هٽائڻ ۾ مدد ملندي، ۽ انهي جي گهٽتائي ۾ گهٽتائي هوندي آهي ته معيشت کي معيشت "ڳالهائڻ" معيشت ۾ "پانگهه" ڳالهايو وڃي ٿو. مالي حالتن کي وڌيڪ عام طور تي آسان بڻائي سگهندي، قرضن جي پيداوار ۽ معيشت جي حمايت ڪري ٿي.

وقت فيڊ تي پڻ ٺهيل آهي انهي جي پهچ ۾ وڌندي پنهنجي زلزلي ۾ زرعي پئسن وارو هدف. ريپريزينٽيشن ڊولپمينٽ جي رپورٽ سان گڏوگڏ ايندڙ خطن ۾ اضافو ٿيندو آهي، جڏهن ته تازو مهينن ۾ ۽ بنيادي انفراضيشن اڃا تائين 2٪ ملن ٿا. اهڙي تڪليف سان اڳتي وڌڻ لاء، هڪ ايڪس اينڪس بي پي پي پٽي شايد هن سال کي ختم ڪرڻ جو آخري نه هوندو. جيتوڻيڪ اڪثر ڌاڙيلن 2٪ تي ڪرندو، جيڪا فيڊ فنڊ جي شرح لاء حدف جي حد جو نئون وچ پوائنٽ ٿيندو، ڪجهه ڊاٽ 50٪ تائين ٿي سگهي ٿي، انهي ڳالهه جو اشارو ڪيو ته اهي FOMC ميمبرن کي وڌيڪ سال بعد دير سان وڌيڪ لڳائڻ جي ضرورت آهي.

بهرحال، ايڪس اين ايمڪس بي پي پيٽ، اڃا تائين اسان جي نظر ۾ هڪ ٻاهر نڪرڻ جو موقعو آهي. FOMC ڪيترن ئي ميمبرن سان گڏ سڀني کي آسانيء سان سهولتن جي نشاندهي ڪرڻ لاء عوامي طور تي ووٽن جي وڏي اڪثريت حاصل ڪرڻ لاء اهڙي جرئت هلائڻ هڪ تمام وڏا حڪم ٿي سگهي ٿي. اين ايمڪسڪس ايڪسڪسڪس بي پي ايس پڻ هڪ خطر جي طور تي تشريح ڪئي پئي وڃي ته معيشت ان کان وڌيڪ هڪ وڌيڪ باضابطه حيثيت آهي. تاريخي طور تي، FOMC صرف سي اين اين ايڪس بي پي ڊي ڪيو آهي جڏهن ته هڪ کان ٻاھر ڪڍڻ يا جدوجهد جي سلسلي ۾ معيشت وڌيڪ واضح هئي. ان کان علاوه مزدورن جي مارڪيٽ سان اڃا تائين انتهائي سختي سان ڪيو ويو آهي ۽ تازو وڌيڪ ڦهلائڻ جي ڪري، ايڪس پي ايم بي پي پي کي سياسي دٻاء تي آڻڻ، سياسي طور تي هڪ آزاد ادارو وانگر ان جي ڪردار کي جانچڻ جي لاء تيار ڪيو ويو.

فائونڊيشن آف گورنمينٽ فيڊرل ريزرو سسٽم آف گورنمنٽ جو 1 بورڊ، جنوري 2002.

2 FOMC هڪ اتفاق سان ادارو آهي. فوٽن جي گڏجاڻي ۾ ٻه کان وڌيڪ ووٽرن کان اڳ ۾ غير معمولي غائب آهن.

روبوٽ لاء سائن انڪس اين ايڪسڪسڪسڪس