ETF sú "preplnené" a mohli by spôsobiť ďalší nárast trhu, hovorí obchodník

Pasívne investície, ako sú fondy obchodované na burze, sú prekúpené a môžu vyvolať ďalší krach trhu, varoval vo štvrtok jeden expert.

ETF sú kolekciou akcií, ktoré sledujú konkrétny index, komoditu alebo dlhopisy. To znamená, že ak index, ktorý ETF sleduje, stúpne, potom sa ETF posunie tiež vyššie a poskytne tým, ktorí ho kúpili, určitý výnos.

Investori sa na tento druh investícií vrhli v dôsledku globálnej finančnej krízy ako spôsob, ako znížiť riziko pri platení veľmi nízkych poplatkov. Pasívni investori ich považujú za jednoduchú možnosť v porovnaní s aktívnymi investičnými stratégiami – kde sa jednotlivé akcie vyberajú na základe výskumu.

„Stratégie pasívnych investícií v Spojenom kráľovstve a Európe za posledné dva až tri roky neuveriteľne vzrástli... A to je všetko spravodlivé a správne, každý chce pasívnu, jednoduchú, ochranu bohatstva, na rozdiel od vytvárania bohatstva, ale teraz sa to dostalo do bodu. kde sú niektoré ETF a niektoré indexy prefúknuté, nafúknuté úrovne,“ povedal Michael Horan, šéf obchodovania vo firme BNY Mellon's Pershing pre finančné služby.

„Výzvou však je, že áno, ak dôjde k šoku – a myslím si, že každý cíti, že odniekiaľ prichádza nejaký šok, viete, že je to jeden z najväčších býčích behov, aké sme mali za dlhú dobu – predaj z tých ETF pozícií a najmä dlhopisov, trhu s dlhopismi, ak dôjde k náporu k dverám, k odchodu, bude pre trh veľmi ťažké prevziať váhu všetkého toho predaja,“ vysvetlil Horan. .

Index S&P 500 dosiahol začiatkom tohto týždňa rekord ako najdlhší býčí beh v histórii. Niektorí analytici tvrdia, že tento pokračujúci rast nemôže pokračovať dlho a krach je nevyhnutný.

V takom prípade by držitelia ETF mohli zaznamenať značné straty. Zvýšená banková regulácia, ako napríklad nové pravidlá Basel III, podľa Horana sťaží bankám nákup ETF.

„Pred piatimi, desiatimi rokmi sme mali veľa bankových zásob, rizikových zásob, prevzali váhu od klienta na strane nákupu, ktorý sa pokúšal zbaviť pozície, (ale) v dôsledku Bazilej III a nikdy nekončiaceho tsunami regulačných zákonov a legislatívy, pre tieto banky je teraz veľmi ťažké mať tieto prop (vlastné obchodné) pulty, ktoré odoberajú tieto obchody,“ povedal. Vlastné obchodovanie je miesto, kde firma alebo banka investuje svoju vlastnú hotovosť, a nie prostriedky klientov.

"Takže keď príde nápor k dverám, východu - a príde - ešte sa uvidí, v akej pozícii nám zostane," povedal Horan pre CNBC.