Údaje Fx: Ako rušivé sú disruptory?

Finančné správy

Za posledných 12 mesiacov sa objavilo množstvo iniciatív týkajúcich sa údajov o devízovom trhu. V septembri 2017 bola spustená služba CLS Data a predstavená pásková služba FastMatch FX.

Spoločnosť CLS odmietla komentovať, keď ju Euromoney kontaktovala kvôli tomuto článku, a generálny riaditeľ FastMatch, Kevin Wolf, nebol ochotný prezradiť čísla používateľov služby FX pások svojej firmy, iba uviedol, že získava zvýšený záujem zo strany účastníkov trhu, vrátane nákupnej a predajnej- vedľajších firiem, centrálnych bánk a iných regulačných orgánov.

„Vždy sme boli najtransparentnejšou platformou, o čom svedčí aj naša webová stránka s knihou objednávok a informáciami o objeme v reálnom čase v rámci menových párov,“ hovorí Wolf. Na otázku, či firmy čo najlepšie využívajú údaje generované interne z vlastných obchodov alebo efektívne využívajú verejne dostupné trhové údaje, Wolf odkazuje na trend k robustnejšej analýze transakčných nákladov (TCA) a následnú požiadavku na údaje tretích strán, ktoré je reprezentantom širšieho trhu.

Karl Dundon, Exegy

V apríli 2018 spoločnosť Exegy spustila Trade Port FX, ktorý poskytuje trhové údaje na hlavné devízové ​​miesta. Produktový manažér spoločnosti Karl Dundon hovorí, že služba CLS má potenciál otvoriť kanály údajov o devízovom trhu a zlepšiť celkovú transparentnosť. Pochválil aj ciele páskovej služby FastMatch FX.

„Je však tiež dôležité poznamenať, že vzhľadom na zložitú, distribuovanú povahu devízového trhu, šírenie vlastných cenových úrovní (okrem mnohých iných idiosynkrázií) sťažuje vytvorenie bežného, ​​presne synchronizovaného historického FX trhu. dátový produkt,“ pokračuje.

Hodnota za peniaze

Balíky trhových údajov sú často oddelené a predávané samostatne, aby sa zlepšili ziskové marže, čo ďalej zvyšuje náklady pre obchodné inštitúcie, hovorí generálny riaditeľ ParFX, Dan Marcus. „Uvedomujeme si, že inštitúcie platia za údaje, ktoré dostávajú, výrazne odlišné sumy. Veľké inštitúcie vyjednávajú lepšie ceny a znižujú špeciálne ponuky na základe toho, koľko súhlasia s obchodovaním na konkrétnom mieste, čo znamená, že menšie inštitúcie s nižšími objemami obchodovania a menšou vyjednávacou silou majú problém získať hodnotu za peniaze.“

V minulosti ste zvyčajne museli byť aktívnym obchodným klientom na viacerých miestach, aby ste získali zmysluplné historické údaje, hovorí Dundon. „Nedávno niektoré z FX ECN [elektronické komunikačné siete] začali ponúkať historické trhové údaje prostredníctvom svojich webových stránok, možno čiastočne vďaka kótovaným burzám, ktoré ich získali. Okrem toho rastúce prijímanie TCA v devízovom obchode pravdepodobne vytvára pozitívny vplyv na transparentnosť. Môže to však byť drahé a stále existujú miesta s FX, ktoré nie sú také transparentné.“

Vzhľadom na to, že burzy a predajcovia už mnoho rokov vedia, že trhové údaje sú komoditou, ktorá poskytuje prírastkový tok príjmov, nie je prekvapením, že nie sú motivovaní zlacňovať svoje produkty napriek rozsiahlejšiemu znižovaniu nákladov na technológie, navrhuje hlavný analytik trhu Interactive Brokers. , Andrew Wilkinson.

Matt Hodgson, generálny riaditeľ a zakladateľ Mosaic Smart Data, poznamenáva, že výnosy z výmenných kurzov z „výnosov z informačných služieb“ – ktoré zahŕňajú trhové údaje – vzrástli v minulom roku o 9.1 %, podľa správy Exchange Global Share & Segment Sizing 2018.

Matt Hodgson,
Mosaic Smart Data

„Vyriešenie tohto problému musí byť jedným z kľúčových technologických zameraní na devízovom trhu, a aby tak urobili, účastníci by sa mali zamerať na lepšie využitie údajov, ktoré už vygenerovali prostredníctvom svojich vlastných obchodných aktivít,“ hovorí.

„Banky a veľké spoločnosti na strane nákupu sedia na horách (vo všeobecnosti nepoužívaných) údajov. Elektronické a hlasové obchodné údaje sa však šíria medzi jednotlivými pracoviskami v rôznych databázach a uchovávajú sa v rôznych formátoch – ak by boli agregované do jedného bezpečného a normalizovaného formátu, mohlo by to znížiť náklady na nákup trhových údajov.“

Dundon poznamenáva, že za posledné desaťročie niektoré veľké firmy okrem svojich vlastných cenových algoritmov výrazne investovali do budovania, integrácie, opakovania a udržiavania trhových údajov a platforiem na zadávanie objednávok.

To sa vyplatilo tým, ktorí majú zdroje na udržanie tejto úrovne investícií, dodáva. „Firmy s obmedzenými zdrojmi IT, ktoré chcú upgradovať a optimalizovať svoje trhové údaje a obchodnú infraštruktúru, však musia okamžite začať zachytávať a využívať svoje zdroje údajov o devízovom trhu.“

Ale na otázku, či firmy čo najlepšie využívajú údaje generované interne z vlastných obchodov, alebo efektívne využívajú verejne dostupné trhové údaje, Marcus z ParFX a Vikas Srivastava, výkonný riaditeľ pre investorov FX v Integral, navrhujú, že údaje generované z obchodov firmy samotné by vo väčšine prípadov nepredstavovali dostatočnú šírku a hĺbku na to, aby umožnili hlboké vhľady.

Firmy potrebujú prístup k údajom, ktoré nie sú ovplyvnené ich vlastným obchodovaním, aby mohli správne porovnávať svoju výkonnosť, uzatvára Srivastava. "Zistili sme, že transparentnosť nie je definovaná len prítomnosťou alebo absenciou údajov o trhu, ale aj relevantnosťou a aplikáciou týchto údajov."