Keď sa obchodná vojna medzi Čínou a USA dostáva do bodu varu, investori majú na globálnu ekonomiku najslabší pohľad od vrcholu európskej dlhovej krízy.
Napätie ciel nie je jediná vec, ktorá trápi trhových profesionálov: Vidia tiež rastúce riziká zo všeobecného spomalenia v Číne, ako aj z toho, že centrálne banky po rokoch ultraakomodatívnej politiky konečne zatvorili menové čapy.
Vo všeobecnosti je pesimizmus v súvislosti s globálnou ekonomikou najvyšší od decembra 2011, podľa prieskumu Bank of America Merrill Lynch Fund Manager Survey za september. Čistý 24 percent očakáva spomalenie globálneho rastu v priebehu nasledujúcich 12 mesiacov, čo je prudký nárast z čistých 7 percent v predchádzajúcom mesiaci.
Obavy sa prejavujú v pohyboch portfólia. Hotovosť je na úrovni 5.1 percenta, čo je najvyššia alokácia za 18 mesiacov.
"Investori držia viac hotovosti, čo nám hovorí, že majú medvedí rast a býčie oddelenie USA," uviedol vo vyhlásení Michael Hartnett, hlavný investičný stratég BofAML. "Manažéri fondov signalizujú, že začínajú ceniť v jastrabom Fede."
Presun na hotovosť a ekvivalenty bol významný.
Fondy peňažného trhu držali do júla 2.84 bilióna dolárov, čo je nárast o 7.1 percenta oproti rovnakému bodu pred rokom, podľa Inštitútu investičných spoločností. Podielové fondy zdaniteľných dlhopisov mali aktíva vo výške 3.46 bilióna dolárov, čo predstavuje 12-mesačný nárast o 5.7 percenta.
Odkaz na „oddelenie“ sa týka toho, ako sa USA podarilo udržať úroveň ekonomického rastu nad väčšinou rozvinutého sveta. HDP vzrástol v druhom štvrťroku o 4.2 percenta a Atlanta Fed predpokladá nárast o 4.4 percenta v treťom štvrťroku. Prieskum ekonómov Rapid Update CNBC však poukazuje na tlmenejší nárast o 3.2 percenta.
Čistý 48 percent respondentov si myslí, že trend oddelenia sa zastaví, pretože americká ekonomika sa spomalí v súlade so svojimi susedmi. Časť tohto trendu sa sústreďuje na presvedčenie, že Fed bude pokračovať vo zvyšovaní úrokových sadzieb kvôli obavám, že rast a inflácia sa môžu vymknúť spod kontroly.
To však nemusí nutne ohroziť investorov na amerických akciách.
Alokácia na americký trh vzrástla o 2 percentuálne body na čistú 21-percentnú preváženú váhu, čo je najväčšia hodnota od januára 2015. Americké akcie boli druhý mesiac po sebe najpreferovanejším globálnym trhom; alokácia do globálnych akcií klesla na takmer 18-mesačné minimum.
A to aj napriek tomu, že najväčším strachom, ktorý uviedlo 43 percent opýtaných, je obchodná vojna. USA a Čína sú uprostred bitky, počas ktorej Biely dom nariadil 10-percentné clá na čínsky tovar v hodnote 200 miliárd dolárov a Čína odvetou s clami v hodnote 60 miliárd dolárov, ktoré vstúpia do platnosti budúci týždeň.
Spomalenie v Číne uviedlo 18 percent respondentov, zatiaľ čo 15 percent uviedlo „kvantitatívne sprísnenie“, zvrátenie programu kvantitatívneho uvoľňovania.
Signal2forex.com - Najlepšie Forex roboty a signály
