Odborníci - vrátane Warren Buffett - hovoria, že predaj nakrátko môže byť prínosom pre trhy

Finančné správy

Wall Street bzučí kvôli bitke medzi generálnym riaditeľom Tesly Elonom Muskom a investormi, ktorí vsádzajú proti akciám spoločnosti.

Vo štvrtok Musk odpálil krátkych predajcov a zosmiešnil Komisiu pre cenné papiere a burzu na sociálnych sieťach.

Mnohí uznávaní investori a odborníci však uviedli, že predaj nakrátko hrá dôležitú úlohu na verejných trhoch, zlepšuje zisťovanie cien a racionálnu alokáciu kapitálu, zabraňuje finančným bublinám a odhaľuje podvody.

Shorting je obchodná stratégia, ktorá zahŕňa predaj požičaných akcií s výhľadom, že ich hodnota klesne a neskôr sa dajú kúpiť späť za nižšiu cenu.

Jeden legendárny investor skutočne víta obchodníkov, ktorí chcú staviť proti jeho spoločnosti.

Warren Buffett vysvetlil na výročnom stretnutí akcionárov Berkshire Hathaway v roku 2006, že finančne zdravé spoločnosti môžu profitovať z predajcov nakrátko, pretože títo obchodníci sú nútení kupovať akcie v budúcnosti. Jeho poznámky na túto tému možno nájsť v archíve CNBC Warrena Buffetta.

„Nemáme žiadne námietky proti tomu, aby niekto predával Berkshire nakrátko,“ povedal. "Čím viac šortiek, tým lepšie, pretože akcie si musia kúpiť neskôr." Akcie A Berkshire sa na konci roka 110,000 obchodovali okolo 2006 73 USD a akcie B okolo XNUMX USD.

Spoločnosť Oracle of Omaha verí, že predajcovia nakrátko majú tendenciu odhaľovať nesprávne konanie a pochybné správanie.

"Z môjho pohľadu nie je nič zlé samo o sebe na predaji vecí nakrátko," povedal Buffett. „Krátkopredajcovia – situácie, v ktorých veľmi často dochádzalo k obrovským krátkodobým úrokom – sa neskôr veľmi často ukázali ako podvodníci alebo polopodvody,“ dodal.

Napríklad Jim Chanos z Kynikos Associates je známy tým, že bol jedným z prvých skeptikov na short-seller v Enrone, aj keď analytici z Wall Street energetickej spoločnosti fandili. Enron sa zrútil koncom roka 2001 po odhalení masívneho účtovného podvodu.

Carson Block z Muddyho Watersa uviedol, že korporátni lídri majú tendenciu obviňovať predajcov nakrátko, keď sa obchodné základy zhoršujú.

"Keď generálni riaditelia kritizujú predaj nakrátko, je to zvyčajne preto, že chcú odvrátiť vinu za svoje vlastné zlyhania a zakryť nepríjemnú pravdu, že ich držitelia dlhopisov strácajú dôveru a predávajú," uviedol Block v piatkovom e-maile.

Block je známy svojím prieskumom predaja nakrátko, ktorý viedol k vyšetrovaniu viacerých vládnych korporátnych podvodov a finančným prehodnoteniam. Opakovane tvrdil, že predaj nakrátko je pozitívnou silou pre investorov a finančné trhy.

Akademický výskum ukázal, že akcie spoločností, ktoré sa sťažujú na predajcov nakrátko, majú tendenciu klesať.

Profesor Yale School of Management Owen Lamont napísal v roku 2004 dokument, v ktorom skúmal 266 spoločností, ktoré sa vyhrážali predajcom nakrátko alebo proti nim podnikli kroky. Jeho analýza zistila, že tieto spoločnosti zaostávali na trhu v priemere o takmer 2 percentá za mesiac v roku po tom, čo spoločnosti verejne odsúdili svojich skeptikov.