„New Fox“, spoločnosť, ktorá zostane po tom, čo Rupert Murdoch predá aktíva 71.3st Century Fox spoločnosti Disney v hodnote 21 miliardy dolárov, je podľa ľudí hlavným uchádzačom o odkúpenie RSN, ktoré „predal“ Disney v rámci väčšej transakcie. oboznámený s vecou. Tieto siete vysielajú zápasy 44 profesionálnych tímov z Major League Baseball, National Basketball Association a National Hockey League.
Oficiálne ponuky zatiaľ neprišli. Ako uviedol Sports Business Daily, Disney len nedávno rozoslal svoju knihu ponúk potenciálnym kupcom. Správy o tom, že Fox zvažuje odkúpenie kanálov, už predtým priniesol The Information.
Ale ľudia oboznámení s procesom, ktorí nežiadali, aby boli menovaní, pretože rokovania sú súkromné, tvrdia, že New Fox je najvážnejším kupcom pre všetky siete. To je pre Disney čistejší výsledok ako predaj sietí po častiach, čo by prinieslo menších kupcov a private equity firmy.
Disney je motivovaný predajca, pretože nemôže dosiahnuť väčší obchod pre Fox bez odpredaja sietí. Ministerstvo spravodlivosti prinútilo Disney, ktorý vlastní ESPN, aby predal siete, aby zmiernil obavy z príliš veľkého programovania športových programov v rukách jednej spoločnosti. V skutočnosti by siete nikdy nemuseli zmeniť majiteľa, v závislosti od toho, kedy sa uzavrie väčšia dohoda Disney s Foxom. (ak chcete rastúci zisk, použite náš forex topánok)
Získanie späť športových sietí by znamenalo prevrat pre Ruperta Murdocha, ktorý by mohol získať RSN za nižšiu cenu, ako bola hodnota, za ktorú ich predal spoločnosti Disney – cena, ktorá sa zvýšila takmer o 20 miliárd dolárov konkurenčnou ponukou Comcastu za balík. Fox aktíva. Jeden z ľudí povedal, že pre Murdocha môžu byť výhodné daňové výhody súvisiace s odpočítateľnou amortizáciou.
Je tu viacero irónií.
Po prvé, zatiaľ čo DOJ prinútilo Disney predať RSN, aby sa dosiahol väčší obchod, siete nikdy neboli korunovým klenotom pre Fox, Disney alebo Comcast. Fox bol ochotný ich predať (a urobil). Disney ich vzal, pretože chcel od Foxu ďalšie aktíva (jeho štúdio, podiel v Hulu, Star India).
Medzitým Comcast videl RSN ako albatros a bol rovnako ochotný sa ich zbaviť, podľa ľudí oboznámených s myslením spoločností.
Regionálne športové siete bývali obrovskou pridanou hodnotou pre káblový priemysel. Majú exkluzívne vysielacie práva na miestne hry, ktoré prichádzajú s oddanými fanúšikovskými základňami. Asi pred desiatimi rokmi začali siete zvyšovať poplatky za prepravu, vediac, že poskytovatelia káblových služieb budú súhlasiť s vyššími cenami, namiesto toho, aby riskovali odcudzenie zákazníkov zatemnením sietí. To viedlo k neustálemu rastu nákladov na káble pre spotrebiteľov. Obyvatelia trhov ako New York alebo Los Angeles, ktoré majú viacero tímov a hŕstku RSN, platili poplatky až do výšky 10 dolárov mesačne (zapečené v ich mesačnom káblovom účte), či už hry sledovali alebo nie.
V posledných rokoch začali poskytovatelia platenej televízie, ktorí videli milióny zákazníkov prestrihnúť kábel, vnímať RSN inak. Poskytovatelia tlačili na to, aby ich zoradili do balíkov, ktoré oslovia iba športových fanúšikov, pričom náklady pre všetkých ostatných udržia nižšie. Tým sa znížila hodnota sietí, ktoré už nie sú automaticky súčasťou základných káblových balíkov každého.
Viacerí poskytovatelia platenej televízie upustili od regionálnych športových sietí a odmietli platiť vysoké programové poplatky. Napríklad SportsNet LA, ktorý vysiela hry LA Dodgers, ktoré DirecTV nenosí už päť rokov.
Ak Fox opäť skončí so športovými sieťami, dôvodom bude čiastočne to, že žiadny iný veľký distribútor platenej televízie – Charter, AT&T, Comcast alebo Dish – nevidel hodnotu vo vlastníctve sietí. Zatiaľ čo generálny riaditeľ Sinclair Broadcast Group Chris Ripley diskutoval o vytvorení ponuky pre siete s podporou súkromného kapitálu, potrebovalo by to veľkú pomoc. Trhová kapitalizácia spoločnosti Sinclair je len 2.8 miliardy dolárov. Podľa analýzy Guggenheim Securities boli regionálne športové siete ocenené na viac ako 20 miliárd dolárov.
Stále nie je jasné, koľko je New Fox ochotný minúť za siete – alebo za čo ich Disney oceňuje. Je jasné, že Disney ich musí predať.
Druhou iróniou je, že Murdoch môže raz poďakovať konkurenčnému Comcastu za to, že mu zarobil peniaze, ak skončí so sieťami.
Keď Comcast a Disney džokejovali, aby kúpili aktíva Fox začiatkom tohto roka, jedna vec nebola nikdy pochybná - Murdoch chcel predať Disney. Murdoch sa niekoľkokrát pripojil k ponukám Disney proti Comcastu.
Napriek tomu konkurenčné ponuky Comcast umožnili Murdochovi získať za balík aktív viac o 19 miliárd dolárov.
Teraz by mu účasť Comcastu mohla pomôcť dostať športové siete za výhodnú cenu.
Disney pôvodne súhlasil s kúpou aktív Foxu za 52 miliárd dolárov. Konkurenčné ponuky spoločnosti Comcast na Fox zvýšili cenu na 71.3 miliardy dolárov. V tomto procese posunula ocenenie RSN vyššie, ako to urobila pre všetky aktíva (vrátane 39 percent britského televízneho poskytovateľa Sky, s kúpou ktorého Comcast neskôr súhlasil).
Disney takmer určite nenájde kupca, ktorý by zaplatil tak nafúknuté ocenenie len za siete. Najpravdepodobnejším konkurentom spoločnosti New Fox (s výnimkou konkurenčnej ponuky od spoločnosti, ako je Liberty Media od Johna Malonea) je súkromná investičná spoločnosť – a je len malá šanca, že by firma s pákovým odkúpením mohla vyhrať boj o ponuky na RSN a uspokojiť svojich komanditných partnerov, ktorých by vyrobila. budúci výnos z aktív.
(Mimochodom, Disney dostane späť 15 miliárd dolárov za predaj svojho 39-percentného podielu v Sky a možno asi 20 miliárd dolárov pre RSN, vďaka čomu bude transakcia Fox vo výške 71.3 miliárd dolárov vyzerať skôr ako 36 miliárd dolárov.)
Je možné, že Google, Amazonka alebo iná technologická spoločnosť by nakoniec mala záujem o siete pre športové práva. Ale to sa zdá byť nepravdepodobné. Regionálne športové siete sú spojené so starým káblovým systémom, ktorý technologické spoločnosti zvyčajne považujú za kliatbu. Ak chce Amazon alebo Google regionálne športové práva, môžu len počkať, kým vyprší platnosť súčasných zmlúv, a potom o ne uchádzať.
Poslednou iróniou je, že rozhodnutie Foxa predať RSN Disneymu mohlo v skutočnosti presvedčiť Murdocha, že je lepšie si ich ponechať. V mesiacoch nasledujúcich po rozhodnutí Fox o predaji, New Fox objasnil svoje zameranie a sústredil sa okolo správy a šport. Netflix minulý týždeň verejne pochválil spoločnosť za toto rozhodnutie.
POZNÁMKA: ak nemáte čas hľadať stratégie a študovať všetky nástroje obchodu, nemáte ďalšie prostriedky na testovanie a chyby, unavené riskovaním a stratami - obchodujte pomocou našich Najlepšie Forex robot našimi odborníkmi. Tiež môžete testovať v Metatrader našu forex auto scalper robot na stiahnutie zadarmo .
Je možné, že Fox dospel k záveru, že vlastníctvo RSN dáva väčší zmysel ako ich predaj, aj keď si to pred 10 mesiacmi nemyslel.
Zverejnenie: Spoločnosť Comcast je vlastníkom spoločnosti NBCUniversal, materskej spoločnosti CNBC a CNBC.com.
Signal2forex.com - Najlepšie Forex roboty a signály
