Reinvestovanie výnosov QE zo strany ECB by prešla prvým zvýšením sadzieb. Plánovaný rast

Novinky centrálnych bánk

Na decembrovom zasadnutí ECB urobila veľa oznámenia. Väčšina z nich však bola trhom všeobecne očakávaná. To, čo chceme, bolo potvrdenie. Členovia formálne oznámili, že program nákupu aktív (QE) sa skončí tento mesiac. Aby sa zachovala veľkosť súvahy na súčasných 2.6 biliónoch EUR, centrálna banka by reinvestovala výnosy „na dlhšie obdobie“, ktoré by malo výrazne presiahnuť výnosy z prvého zvýšenia sadzieb. forwardové pokyny k úrokovým sadzbám zostali nezmenené. Členovia zostali sebavedomí, ale opatrnejší, pokiaľ ide o ekonomické vyhliadky. Personálne ekonomické projekcie ukazovali na nasledujúce roky spomalenie rastu HDP aj inflácie. Keďže ECB neuviedla zmienku o novom kole cielených dlhodobých refinančných operácií (TLTRO), očakávame, že to oznámi začiatkom budúceho roka. ECB vydala samostatné vyhlásenie týkajúce sa zmeny kľúča základného imania. (pre peniaze navyše na menovom trhu použite náš forex robot)

Smerovanie dopredu

Zameranie stretnutia sa týkalo života po QE. V sprievodnom vyhlásení ECB aktualizovala odkaz na plán reinvestičných investícií, čo naznačuje, že "bude pokračovať v opätovnom investovaní ... dlhšieho obdobia od dátumu, kedy začne zvyšovať kľúčové úrokové sadzby ECB av každom prípade tak dlho, ako to bude potrebné ". Prezident Mario Draghi poznamenal, že zmena bola jednomyseľným rozhodnutím. Predpoveď na úrokovú sadzbu zostala nezmenená - bez zvýšenia sadzby "prinajmenšom v lete 2019". Bez toho, aby sme definovali načasovanie ukončenia reinvestície, tj začiatok zníženia súvahy, očakávame, že bude pokračovať aspoň cez koniec-2020.

Pre obchodníkov: výsledky testov našich forex ea zadarmo alebo použiť naše najlepšie portfólio Forex roboti pre automatizované obchodovanie.

Ekonomické prognózy

Členovia zostali presvedčení o ekonomickom výhľade a opätovne zdôraznili, že riziká týkajúce sa rastu eurozóny sú "celkovo vyvážené". Napriek tomu dodal, že "rovnováha rizika sa posúva smerom k nevýhode", kvôli "pretrvávajúcim neistotám týkajúcim sa geopolitických faktorov, hrozbe protekcionizmu, zraniteľnosti na rozvíjajúcich sa trhoch a volatilite na finančných trhoch". Názory ECB na ekonomický výhľad môžu byť takto kategorizované ako opatrne optimistické. Zamestnanci preto znížili ekonomické prognózy. Rast HDP na tento rok je revidovaný nižšie na + 1.9%, od + 2% predpokladaných v septembri. Rast by ďalej klesol na + 1.7% v 2019 (Sep: + 1.8%) a stabilizoval na tejto úrovni v 2020. Pokiaľ ide o infláciu, celkový CPI je revidovaný vyššie, o + 0.1 percentuálny bod na + 1.8% v tomto roku. Dôvodom je najmä rast cien energií v treťom štvrťroku. Titulná CPI by sa v 1.6 uľahčila na + 1.7% (Sep: + 2019%) a trochu sa zlepšila na + 1.7% v 2020. ECB znížila jadrovú infláciu na 2020, čo signalizuje, že pomalý rast miezd zakazuje zlepšenie základných cenových hladín.

TLTROs

ECB neuviedla žiadny plán nových TLTRO. Ako bolo uvedené v našom článku s ukážkou, očakávame, že centrálna banka nakoniec zaháji nové kolo týchto operácií. Vyhlásenie, ktoré by malo byť zverejnené v decembri alebo začiatkom roku 2019. Takéto operácie by mali pomôcť znížiť vplyv sprísňovania likvidity, ktorý bude spôsobený koncom QE. Zníženie ratingu ekonomických predpovedí ECB posilnilo náš názor, že v bloku sú stále potrebné stimuly. V záujme udržania rastu a dosiahnutia inflačného cieľa „pod, ale blízko, +2%“ by ECB považovala za potrebné ponechať si po ukončení QE niektoré ďalšie neštandardné nástroje menovej politiky. TLTRO vyhovujú tejto potrebe, pretože poskytujú dlhodobé pôžičky bankám a motivujú ich k zvyšovaniu úverov pre podniky a spotrebiteľov v eurozóne.

POZNÁMKA: Nenájdete správnu obchodnú stratégiu? ak nemáte čas na štúdium všetkých nástrojov obchodu a nemáte prostriedky na chyby a straty - obchodujte s pomocou našich Keltner kanál forex robot vyvinutý našimi profesionálmi. Tiež môžete testovať v Metatrader našu forex auto scalper robot na stiahnutie zadarmo .