Neprepadajte panike: Tu je váš sprievodca prežitím na medveďom trhu

Finančné správy

Obavy sa stali realitou.

Index S&P 500 vstúpil na územie medvedieho trhu v pondelok a klesol len o viac ako 20 percent zo svojho 52-týždňového vnútrodenného maxima. Dow Jones Industrial Average a S&P 500 sú teraz na ceste k najhorším decembrovým výkonom od Veľkej hospodárskej krízy. Ak je história nejakým vodítkom, pokles bude trvať asi rok, keďže medvedie trhy trvali od 13. svetovej v priemere XNUMX mesiacov.

Keďže investori zúfalo dúfajú v akékoľvek dobré správy – či už od administratívy alebo Federálneho rezervného systému –, aby zastavili voľný pád akcií, na trhu stále existuje hodnota, z ktorej sa dá profitovať.

V čase, keď takmer nič nie je ziskové, sú investori nútení sedieť na oveľa väčšej hotovosti, ako sú zvyknutí. Odvrátenou stranou najhoršieho postupu na akciovom trhu je, že jeho ocenenia sú čoraz lacnejšie, čo vytvára atraktívne nákupné príležitosti. Otázkou potom je, kedy je ten správny čas ísť znova.

"Je to akt rovnováhy. Dlhodobí investori by mali sedieť s nadpriemerným množstvom hotovosti, no zároveň by mali mať plán nasadiť ich v priebehu nasledujúcich 12 mesiacov, ak sa medvedí trh zintenzívni,“ povedal Peter Boockvar, investičný riaditeľ Bleakley Advisory Group.

Aj keď existuje toľko neistôt, ktoré by mohli akcie ešte viac stiahnuť, ponúkajú atraktívne ocenenia. Forwardový pomer ceny a zisku pre S&P 500 v stredu klesol na 13.57, čo je najnižšie od marca 2013.

„Je to príležitosť hľadať potenciálne nákupné príležitosti a sledovať ich, hľadať atraktívny vstupný bod. Určité príležitosti môžu predstavovať najmä technologické a rozvíjajúce sa trhy,“ povedala Kristina Hooper, hlavná stratégka globálneho trhu v Invesco.

„Najdôležitejšie je, že investori by nemali panikáriť. Keď akciový trh vstúpi na medvedie územie, väčšina straty už nastala. Predaj teraz iba zaisťuje straty,“ dodala.

Pre miliardára, manažéra hedžových fondov Davida Teppera, už nastal čas kúpiť si tento dip. V pondelok pre CNBC povedal, že po poklese trhu nižšie okusuje niektoré akcie.

Zatiaľ čo celkový trh je v tomto roku porazený, stále existujú niektoré odľahlé hodnoty, ktoré sa zvyčajne dobre držia počas hospodárskeho poklesu, najmä zľavnené maloobchodné predajne. Akcie Dollar General sa tento rok vrátili o 10 percent, čím výrazne prekonali index S&P 500, ktorý v roku 12 stratil 2018 percent.

„Počas posledného medvedieho trhu sa im z pochopiteľných dôvodov darilo veľmi dobre, pretože ľudia odtiaľ stále nakupujú a ich výdavky sa znižujú. Sú to konzistentné výdavky,“ povedal Tom Essaye, zakladateľ spoločnosti Sevens Report Research.

„Na medvedích trhoch chcete získať vysokokvalitné a spoľahlivé zdroje príjmov. Spotrebiteľský tovar je jedinou skupinou, ktorá by mala byť schopná naďalej rozvíjať svoje podnikanie bez ohľadu na to, čo sa deje,“ dodal.

Okrem držby hotovosti môže byť tiež vhodný čas pozrieť sa na bezpečné útočisko zlata a striebra, ktoré budú pravdepodobne ťažiť z oslabovania dolára v budúcom roku. Zvýšenie úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému podporovalo dolár, kým trochu holubičí signál centrálnej banky na jej poslednom zasadnutí nezoslabil jej silu.

„Toto je trieda aktív, ktorá bude v tomto type prostredia ťažiť, najmä ak Fed pravdepodobne skončí so zvýšením úrokových sadzieb v tomto cykle. Nekupoval by som ich len pre istotu. Kúpil by som si ich, pretože budúci rok očakávam oslabenie dolára. Sila dolára v tomto roku bola naozaj jediná vec, ktorá im zabránila v ďalšom posilňovaní,“ povedal Boockvar.

Zlato v stredu vzrástlo na maximum za šesť mesiacov, keďže obavy z čiastočného odstavenia vlády a kritika prezidenta Donalda Trumpa na adresu predsedu Fedu Jeroma Powella priviedli investorov k bezpečnému prístavu.

„Zlatu a zlatým akciám sa v poslednom čase darilo dobre a pravdepodobne v tom budú pokračovať, najmä keď sa nachádzame v ére klesajúceho dolára. To dá zlatu a zlatým akciám zadný vietor,“ povedal Essaye.