Budúcnosť kábla nemusí byť vôbec žiaden televízor, ako ukazuje jedna malá spoločnosť z Arizony

V mediálnych kruhoch sa hovorí o tom, že Netflix, Amazon a ďalšie technologické spoločnosti zabíjajú káblové spoločnosti. Rezanie šnúry sa zrýchľuje! Káblovú televíziu už nikto nepozerá! Koniec je blízko!

Tichšia pravda je, že mnohým káblovým spoločnostiam - možno aj väčšine - to je vlastne jedno.

Agregácia platenej televízie je horší biznis ako vysokorýchlostná širokopásmová distribúcia a takto to funguje už roky. V roku 2013 James Dolan, vtedajší generálny riaditeľ spoločnosti Cablevision, pre The Wall Street Journal uviedol, že „môže prísť deň“, keď jeho spoločnosť prestala úplne ponúkať televízne služby, pričom sa spoliehala na svoje príjmy zo širokopásmového pripojenia. Dolan neskôr v roku 17.7 predá spoločnosť Cablevision spoločnosti Altice za 2015 miliárd dolárov.

Charta, druhá najväčšia americká káblová spoločnosť, v posledných mesiacoch ponúkla video balíčky s nízkymi maržami, ktoré spotrebiteľom poskytujú väčší výber.

A jedna káblová spoločnosť, o ktorej ste ešte nikdy nepočuli - Cable One - dokazuje, že odklon od televízie môže byť pre investorov dobrý.

Takto funguje podnikanie v oblasti platenej televízie: Tradiční distribútori, ako sú Comcast (ktorá vlastní materskú spoločnosť CNBC NBC Universal), Charter, Altice a Cox - najväčší distribútori káblovej televízie v USA - platia za predplatiteľa sadzbu za predplatiteľa. Málo sledované siete nestoja veľa - povedzme 5 centov za mesiac na predplatiteľa. Populárne vysielacie siete a káblové stanice, ako sú ESPN a Fox News, stoja viac.

Majitelia týchto kanálov vlastnia aj ďalšie kanály, ktoré združujú do svojich populárnych sietí, čo vedie k nafúknutým balíkom káblovej televízie a zvyšovaniu cien. Podľa výskumnej firmy SNL Kagan v roku 9 stoja štyri najobľúbenejšie siete ESPN za predplatiteľa viac ako 2017 dolárov mesačne.

Keď prevádzkovatelia platených televíznych kanálov pridávajú všetky siete v balíku, trochu viac sa prilepia a predávajú spotrebiteľom.

Po rokoch zvyšovania programovacej sadzby sa cena balíka zvýšila tak vysoko, že balíčky platenej televízie ponúkajú nízku alebo niekedy dokonca negatívnu ponuku. Podnikanie je ešte horšie pre nových poskytovateľov digitálneho videa, ako je napríklad YouTube TV spoločnosti Google, ktorí začínajú na nulovej báze a musia prilákať nových predplatiteľov, aby udržali nízke ceny. Ako vysvetlil analytik Bernstein Todd Juenger, YouTube TV prichádza o peniaze zo svojho digitálneho balíka. Dúfame, že spoločnosť Google nakoniec zvýši ceny po tom, čo odoberie predplatiteľov a zarobí dostatok peňazí na reklamu, aby vyrovnala straty.

Káblové spoločnosti zostávajú v televíznom biznise, pretože majú milióny starších zákazníkov, ktorí sú ochotní zaplatiť za balík 100 $ 40 namiesto poplatkov za službu XNUMX za mesiac. A ak ľudia hrozia, že zrušia svoje televízne balíčky, operátori majú lacnejšie balíky, ktoré používajú ako sladidlá pre zákazníkov, aby zaplatili vysokorýchlostné širokopásmové pripojenie.

Teraz však táto tradičná väzba televízie a internetu môže strácať svoju účinnosť.

Je pravdepodobné, že aplikáciu Cable One príliš nepoznáte. Je to siedma najväčšia americká káblová spoločnosť poskytujúca služby zákazníkom v štáte Idaho v štáte Texas a ďalších štátoch so sídlom v arizonskom Phoenixe.

Ak vás však zaujíma budúcnosť médií, možno budete chcieť venovať pozornosť.

Julie Laulis, generálna riaditeľka spoločnosti Cable One, tento týždeň uviedla, že spájanie televízie s internetom nie je zvlášť efektívna metóda, ktorá by sa držala zákazníkov. Je to preto, že ľudia najskôr nezrušujú internet. Výsledkom bolo, že ponuka pribaleného videa v skutočnosti nehýbala ihlou tak či onak.

"Nevidíme zväzovanie ako záchrancu pre vírenie," povedal Laulis. "Viem, že nedávame čas a prostriedky na to, aby sme mali čokoľvek spoločné s videom, kvôli tomu, čo z dlhodobého hľadiska spája nás a našich akcionárov." Pred piatimi, šiestimi rokmi sme sa zamerali na model zameraný na dáta a nevideli sme, čo by nás z tejto cesty vykoľajilo. “

Prečítajte si to znova. Nedávame čas a zdroje do ničoho spoločného s videom.

Generálna riaditeľka káblovej spoločnosti tvrdí, že sa o televíziu nestará!

Je to preto, že neuveriteľných 70 percent predplatiteľov Cable One kupuje iba svoje širokopásmové internetové služby namiesto toho, aby ich spájali s videom, a fluktuácia je „nízka a stále nižšia,“ uviedol Laulis. A Cable One si za svoju domácu širokopásmovú službu účtuje viac ako za jej kolegovia. Craig Moffett, telekomunikačný analytik spoločnosti MoffettNathanson, dosiahol v tomto štvrťroku priemerný príjem na používateľa domáceho internetu 69.90 USD, čo je najvyšší v tomto priemysle.

Výsledkom je, že spoločnosť Cable One už roky prepúšťa stanice káblovej televízie a odmieta platiť zvýšené programové náklady na určitých kanáloch, ktoré považovala za nahraditeľné. Cable One už takmer päť rokov neponúka žiadny z kanálov spoločnosti Viacom, vrátane Comedy Central a Nickelodeon.

Ešte extrémnejšie je, že ak zákazníci volajú, aby zrušili svoje služby káblovej televízie, Cable One sa ich nesnaží prehovárať. Namiesto toho obchodní zástupcovia spoločnosti Cable One ponúkajú špičkové videoslužby ako YouTube TV, Hulu so živou televíziou alebo iné služby, ktoré zákazníkom pomáhajú informovať, aké sú ich možnosti, uviedol Moffett.

"Cable One je káblovým priemyslom post-video," uviedol Moffett vo svojej výskumnej správe vydanej v stredu. „To znamená, že na metrikách predplatiteľov videozáznamov veľmi nezáleží (aj keď ich budeme my a všetci ostatní naďalej sledovať, len na ilustráciu toho, že operátor môže bez videa prosperovať).“

Čo to všetko znamená pre Cable One?

Je to najvýkonnejšia káblová spoločnosť medzi svojimi kolegami od svojho prvého verejného obchodovania v roku 2015. Akcie stúpajú asi o 136 percent.

Výnosy z videa klesajú. V poslednom štvrťroku klesol o 5 percent z predošlého štvrťroka na milión USD. Ale ziskové rozpätie a zisk pred zdanením, odpismi a amortizáciou sa zlepšili. Vo štvrtom štvrťroku sa očistená EBITDA zvýšila takmer o 82.6 percentuálny podiel oproti minulému roku na hodnotu $ 9. Upravená marža EBITDA zvýšila bázické body 127.6 (bps) oproti roku na 180 percent - opäť najvyššia v priemysle, povedal Moffett.

Nemusí to mať zmysel pre veľkú spoločnosť, ako je Comcast, aby úplne vyrazila video, pretože udržanie veľkej bilancie umožňuje väčšie akvizície a väčšiu finančnú flexibilitu.

Distribútori platenej televízie však vidia nápis na stene. Nejde len o to, že poskytovatelia digitálneho videa ponúkajú konkurenčné balíčky. Je to tak, že takmer každá veľká mediálna spoločnosť disponuje službou streamovania typu „direct-to-consumer“, ktorá v prípade agregácie nahradí potrebu veľkých balíkov kanálov. To je súčasť dôvodu, prečo spoločnosť AT&T, ktorá už v spoločnosti DirecTV vlastní obrovského poskytovateľa platenej televízie, prestavuje spoločnosť WarnerMedia, čo vedie tento týždeň k odchodu dlhoročných vedúcich pracovníkov spoločnosti Warner Richarda Pleplera a Davida Levyho.

Možno to nebude Netflix, Amazon alebo iná vonkajšia sila, ktorá zabíja káblovú televíziu. Možno to budú samotné káblové spoločnosti.

Disclaimer: Spoločnosť Comcast vlastní NBCUniversal, materskú spoločnosť spoločnosti CNBC.

WATCH: Prečo riaditeľ HBO Richard Plepler odchádza po 27 rokoch