BOE Preview - Zostať opatrný napriek dočasnému odrazu v ekonomických údajoch. Brexitova neistota zostáva

Novinky centrálnych bánk

BOE by v marci ponechala sadzbu banky na úrovni 0.75 %. Napriek skoku v januárových údajoch by členovia boli stále opatrní, pretože globálne ekonomické spomalenie zostáva kľúčovou témou tohto roka. Členovia by si medzitým zachovali opatrný výhľad na neistotu týkajúcu sa Brexitu, najmä britský parlament minulý týždeň hlasoval za predĺženie článku 50.

Od februárového stretnutia boli ekonomické údaje zmiešané. Rast HDP sa v januári zotavil na +1.4% r/r zo slabého +1% v decembri. Na štvrťročnej báze sa rast HDP v 0.2Q4 spomalil na +18 % z +0.6 % v predchádzajúcom štvrťroku. Na trhu práce vzrástol počet pracovných miest o +222 tisíc za tri mesiace do januára, čím prekonal konsenzus +120 tisíc a decembrový prírastok +167 tisíc. Miera nezamestnanosti v tomto období klesla o -0.1 percentuálneho bodu na 3.9 %. Počet nezamestnaných navrhovateľov sa však vo februári zvýšil o +27 tisíc, zatiaľ čo januárové číslo bolo upravené vyššie na 15.7 tisíc. Pokiaľ ide o infláciu, januárová správa ukázala, že celkový CPI prudko klesol na +1.8% r/r z +2.1% v predchádzajúcom mesiaci. Jadrový CPI sa ustálil na +1.9 %. Keďže sa očakáva, že nadchádzajúce februárové údaje nevykážu oproti minulému mesiacu žiadnu zmenu, súčasná úroveň inflácie by mala dať centrálnej banke priestor, aby sa postavila na vedľajšiu koľaj.

Dráma o Brexite pokračuje. Minulý týždeň, po porážke revidovanej verzie dohody o vystúpení (dohody), parlament Spojeného kráľovstva väčšinou zamietol odchod z EÚ bez dohody. Poslanci medzitým schválili predĺženie článku 50, čím sa posunul oficiálny dátum brexitu z 29. marca. Ďalší krok je však veľmi neistý, pokiaľ ide o trvanie predĺženia a o to, čo by vláda počas obdobia predĺženia urobila. Predseda Dolnej snemovne John Bercow práve zablokoval tretie „zmysluplné hlasovanie“ o „v podstate rovnakom“ návrhu, aký poslanci minulý týždeň odmietli. Premiérka Theresa Mayová sa tento týždeň pokúsila o dohode opäť hlasovať, potom sa rozhodne o trvaní predĺženia. Jej pokus vychádzal zo špekulácií, že niektorí euroskeptickí premiéri nakoniec dohodu podporia, aby sa vyhli predĺženiu platnosti článku 50.

- reklama -


Na februárovom stretnutí centrálna banka zopakovala sprísnenie menovej zaujatosti a poznamenala, že akékoľvek zvýšenie sadzieb sa uskutoční až potom, čo bude jasná „hmla brexitu“. Očakávame, že tento mesiac tento postoj opätovne potvrdí. Odďaľovanie času odchodu z EÚ znamená predlžovanie neistoty. To už poškodilo dôveru spotrebiteľov a obchodné investície. Nižšie uvedený graf ukazuje, že obchodné investície po dosiahnutí vrcholu v 4Q17 klesajú. Medzitým sa počet pracovných hodín neustále zvyšuje. Pravdepodobne to odrážalo rozhodnutie, že korporácie sa stali opatrnejšími v kapitálových investíciách kvôli neistote Brexitu. produktivita je potom nahradená vyššou pracovnou silou, ktorá by mohla byť znížená včasnejšie. Napriek miernemu oživeniu v januári zostala dôvera spotrebiteľov negatívna a na najnižšej úrovni od roku 2014. Silnému trhu práce sa zjavne nepodarilo obnoviť sentiment.

Recenzia Signal2forex