Tu záleží na správach analytikov, podľa AI Morgan Stanley

Finančné správy

Obchodníci pracujú na podlahe na New York Stock Exchange.

Brendan McDermid | Reuters

Majú akcioví analytici skutočne prehľad o výnosoch pre investorov alebo len jazdia na trhu?

To je otázka, ktorú Morgan Stanley počul od investorov po tom, čo v júni podrobne opísal novú stratégiu umelej inteligencie, ktorá študovala správy vlastných analytikov. Stratégia, ktorá sa opierala o to, čo banka nazýva „Machine-Read Analyst Sentiment“ alebo „MRAS“, porazila S&P 500 počas spätného testu.

Na zodpovedanie tejto otázky výskumníci použili MRAS, aby sa pozreli na časy okolo oznámenia o príjmoch, keď analytici zaujali opačný postoj.

Zistili, že keď analytici idú proti trhu, ich výzvy sú často správne. Aj keď výkyvy akcií idú proti analytikom, po niekoľkých týždňoch sa tieto výkyvy často zvrátia.

"Trend návratu... trvalo prevláda po približne 20 dňoch," uviedol v správe analytik Morgan Stanley Qingyi Huang.

Výskumný tím banky vytvoril MRAS školením AI na viac ako 40,000 XNUMX správach s cieľom vytvoriť skóre sentimentu pre poznámky analytikov. Tím potom použil skóre sentimentu v správach so zmenou cieľovej ceny pre akciu na zaujatie hypotetických pozícií.

Úplná stratégia, vrátane protichodných výziev a výziev v súlade s trhom, mala podobnosť so stratégiou hybnosti, ktorá vsádza na to, že nedávne pohyby cien akcií budú pokračovať. To je jeden z dôvodov, prečo sa výskumníci zamerali na opačné hovory, aby zistili, ako dobre funguje MRAS.

Analýza zistila, že pri obchodoch, kde bola stratégia MRAS býčia a počiatočný pohyb trhu bol negatívny, stratégia porazila S&P 500 v priemere o 1.9 % počas 60-dňového obdobia. Stratégia zaznamenala podobný úspech, keď sa tieto pozície prehodili.

Správa tiež zistila, že veľkosť pohybu v prvý deň korelovala so skóre MRAS. Pri výpredajoch, kde boli analytici pozitívni, akcie klesli len o 2.6 %. Keď bol širší trh aj správa analytikov medvedí, výpredaj bol vyšší ako 10 %.

„Keď akcie klesli v deň zisku, ak by stratégia MRAS tiež navrhovala „predať“, udržala by si negatívny trend počas nasledujúcich 60 dní; ale ak stratégia naznačila signál „kúpiť“, akcie by sa zotavili do ďalších ziskov,“ povedal Huang.

Správa sa zaoberala aj obchodmi uskutočnenými mimo obdobia 20 dní pred alebo po oznámení o zisku. Výskum zistil, že výsledky obchodu boli v súlade so sentimentom z MRAS do 40 dní po vstupe do obchodu.

Obchodovanie na forex