Mexiko nie je bezpečná voľba pre investorov utekajúcich z Argentíny

Správy a názory na financie

S pozornosťou zameranou na reakciu trhu na možnú volebnú porážku argentínskeho prezidenta Mauricia Macriho koncom tohto roka by investori, ktorí hľadia na Mexiko ako vhodnú alternatívu, mali by varovania venovať pozornosť.

Mexiko, ktoré sa nachádza na 38. mieste v hodnotení globálneho prieskumu rizika Euromoney, o jedno miesto vyššie ako Portugalsko a jedno pod Španielsko, je stále bezpečnejšie ako všetky ostatné latinskoamerické vidiecke bary Čile.

Skutočnosť, že analytici zostávajú negatívne, pokiaľ ide o vyhliadky Mexika, podčiarkuje jeho pokles rizikového skóre v prvej polovici tohto roka, ktorý predĺži mierne klesajúce päť- a desaťročné trendy.

Neúspech Mexika zapôsobiť je čiastočne spôsobený jeho infraštruktúrou a demografiou, ktoré zostávajú vysoko na zozname štrukturálnych rizík, ale súvisí najmä s jeho politikou a hospodárskou výkonnosťou.

Krajina len tesne unikla recesii v prvom polroku tohto roka vďaka sotva citeľnému štvrťročnému rastu reálneho HDP o 0.1 % podľa predbežnej správy po poklese o 0.2 % v prvom štvrťroku.

To spôsobilo, že HDP v prvom polroku vzrástol v reálnom vyjadrení len o 0.3 % medziročne, čo je menej ako prognózy popredných inštitúcií, a signalizovalo vyhliadky na zníženie úrokových sadzieb na pozadí nízkej inflácie. počas celého júla pod 3.8 %.

Bojujúce peso

Analytici tento rok znížili hodnotenie všetkých piatich ukazovateľov ekonomického rizika Mexika, najmä menovej politiky a stability meny, pričom peso bojuje o podporu vzhľadom na prevládajúce riziká globálneho obchodu a slabé vykonávanie reforiem na podporu produktivity a investícií.

S nižšími úrokovými sadzbami pôžičiek, ktoré odrádzajú od prílevu kapitálu, sa zvyšujú aj politické riziká s malým alebo žiadnym zlepšením ukazovateľov vrátane stability vlády, regulačného a politického prostredia a korupcie – najnižšie skóre zo všetkých.

„Neistoty v domácej politike a vnímanie protipodnikateľskej zaujatosti vládou naďalej zaťažujú ekonomické vyhliadky Mexika,“ povedal hlavný ekonóm ING LatAm Gustavo Rangel a stratég suverénneho dlhu rozvíjajúcich sa trhov Trieu Pham v nedávnom prieskume.

Autori uvádzajú medzi rôznymi negatívnymi faktormi aj zhoršenie perspektívy investícií a rastu HDP.

Poukazujú na nestabilitu finančného trhu a možné zníženie ratingu štátu a štátnej ropnej spoločnosti Pemex po získaní fiškálnej podpory a zastavení budúcich kôl aukcií prieskumu ropy.

Vidíme výrazne vyššie riziko technickej recesie a zrevidovali sme našu prognózu rastu HDP na rok 2019 nadol na 0.7 %. 

 – ING

Na verejnosti predstavitelia ministerstva financií tvrdia, že cieľ primárneho rozpočtového prebytku vo výške 1 % HDP – úzke fiškálne opatrenie bez úrokov z dlhu – je dosiahnuteľný, ale analytici majú pochybnosti, napriek tomu, že predtým vyjadrili vieru v dôveryhodný fiškálny program.

Rezignácia ministra financií Carlosa Urzúu sotva pomohla po tom, čo v skutočnosti obvinil vládu, že si vymýšľa politiku na chmeľ – aj keď sa mu zdalo, že má vyrazený nos z toho, že mu boli uvalené nejaké ministerské vymenovania, čo signalizuje, že väčšie nezhody s prezidentom Andrésom Manuelom Lópezom Obradorom.

Jeho náhradník Arturo Herrera získal skúsenosti ako Urzúov zástupca a je považovaný za bezpečný pár rúk.

Hazarduje však s proticyklickou fiškálnou politikou, keďže investori zostávajú nervózni z nedávnych rozhodnutí ukončiť výstavbu nového letiska v Mexico City a usilovať sa o arbitráž na opätovné prerokovanie zmlúv o plynovodoch, čo je v rozpore s prezidentovým sľubom dodržiavať existujúce zmluvy a poskytovať istotu. rešpektovaním zásad právneho štátu.

Úloha ministra financií je tiež náročná, keďže hospodárstvo má problémy, fiškálny deficit sa minulý rok prehĺbil na 2.5 % HDP a ratingové agentúry uvažujú o znížení ratingu napriek ratifikácii novej obchodnej dohody medzi Kanadou, Mexikom a USA.

Rating A3 agentúry Moody's je určite otázny vzhľadom na to, že agentúra Fitch nedávno v júni znížila svoje hodnotenie BBB+ o stupeň na BBB a skutočnosť, že Portugalsko nie je vyššie ako BBB, a vzhľadom na ich podobné skóre rizika Euromoney.

Balík stimulov

Balík opatrení na stimuláciu ekonomiky v hodnote 25 miliárd dolárov, čiastočne financovaný urýchlením niektorých výdavkových programov a čerpaním fondov na investície do infraštruktúry, by mohol ekonomiku pozdvihnúť, ale obavy ekonómov neutíchli. 

„Vidíme výrazne vyššie riziko technickej recesie a zrevidovali sme našu prognózu rastu HDP na rok 2019 nadol na 0.7 %,“ hovorí ING a zdá sa, že ďalší prominentní prognostici súhlasia.

Výskum BBVA predpovedá 0.7 % rast z 2 % v roku 2018, zatiaľ čo MMF zmiernil svoje nadšenie tým, že nedávno znížil svoju aprílovú prognózu rastu o 1.6 % na 0.9 %, čo má za následok pokarhanie od Obradora, ktorého vláda sa drží svojej zastaranej predpoveď 2 %.

Ostatné krajiny podobne zápasia so zvýšenými rizikami globálneho obchodu, ale je pozoruhodné, že keďže Brazília, Čile, Kolumbia, Peru a Uruguaj v prieskume rizika Euromoney v prvej polovici roka obstáli, mexickí prispievatelia boli nervóznejší.

Vzhľadom na to, že trhy s dlhopismi opäť zvyšujú riziko recesie v USA a Európe a ceny ropy klesajú, nervózni ekonómovia sú to posledné, čo by investori chceli.

POZNÁMKA: Chcete obchodovať na forexu profesionálne? obchod s pomocou našich forex robot vyvinuté našimi programátormi.
Signal2forex recenzie