Morgan Stanley: Riziko globálnej recesie je „vysoké a stúpa“

Pokles v niektorých globálnych ekonomikách sa stáva nákazlivým, pretože slabosť vo výrobnom sektore sa začína šíriť, podľa Morgan Stanley, ktorá varovala klientov, že „kolesá pre spomalenie sú v pohybe“.

"Aj keď sme revidovali naše rastové projekcie nižšie, naďalej zdôrazňujeme, že riziká zostávajú rozhodne vychýlené smerom nadol," varoval Chetan Ahya, hlavný ekonóm banky, v poznámke zverejnenej v utorok. "Očakávame, že ak bude obchodné napätie ďalej eskalovať... vstúpime do globálnej recesie (tj globálny rast pod 2.5% Y) o tri štvrťroky."

Riziko prísnejších finančných podmienok, ktoré by spustili globálnu recesiu, je „vysoké a stúpa,“ dodal.

Napriek tvrdeniam, že USA zostávajú výnimkou z globálneho spomalenia, účinky medzinárodného spomalenia sa už premietajú do amerických údajov, napísal ekonóm. Ahya zdôraznila „významnú stratu dynamiky“ v údajoch o mzdách za posledných sedem mesiacov, keď klesla na 141,000 234,000 v šesťmesačnom kĺzavom priemere v júli z XNUMX XNUMX v januári.

Nedávne výrobné barometre však tiež vyvolávajú obavy. Index nákupných manažérov IHS Markit v júli klesol na 50.4 z júnových 50.6, čo je najnižšia úroveň od septembra 2009. Signály nad 50 naznačujú expanziu, zatiaľ čo signály pod 50 predstavujú pokles.

„Pokles obchodných výdavkov doma a klesajúci export sú hlavnými hnacími silami poklesu, pričom firmy tiež obmedzujú nákup vstupov, keďže vyhliadky sú pochmúrnejšie,“ povedal 1. augusta Chris Williamson, hlavný obchodný ekonóm IHS Markit. Očakávania výrobcov týkajúce sa produkcie v nasledujúcom roku klesli na najnižšiu úroveň od roku 2012, kedy boli prvýkrát k dispozícii porovnateľné údaje.

Miera zamestnanosti v rámci tejto správy v júli klesla na najnižšiu úroveň od polovice roka 2013.

V správe Morgan Stanley sa zistilo, že podnikové investície a ďalšie ukazovatele trhu práce by mohli vidieť ešte ďalší pokles, ak neklesnú obchodné a colné protivetry.

„Rastúce tarify pravdepodobne zhoršia existujúce tlaky na znižovanie marží a ziskovosti spoločností. Preto by sa spoločnosti mohli čoskoro posunúť do ďalšej fázy a obmedziť nábor,“ dodal Ahya. "Spotrebiteľský sentiment v auguste zasiahol a tento pokles bol veľmi jasne spôsobený oznámením ďalších ciel a do určitej miery výslednou volatilitou akciového trhu."

August sa zatiaľ ukázal ako jeden z najvolatilnejších mesiacov akciového trhu v poslednej pamäti, pričom viac ako polovica obchodných dní zaznamenala výkyvy v S&P 500 o 1 % alebo viac. Široký akciový index 500, aj keď tento rok stále vzrástol o viac ako 15 %, za mesiac klesol o viac ako 2.5 %, keďže investori žonglovali s novými varovaniami o recesii z trhu s dlhopismi a so slušnými až dobrými výtlačkami na zamestnanosť v USA.