Prezident Trump nariadil americkým firmám, aby sa zbavili Číny, ale mnoho z nich už má a ďalšie sú na ceste

Finančné správy

Zamestnanci pracujú na výrobnej linke solárnych panelov v spoločnosti Risen Energy Co., Ltd 21. februára 2019 v Ningbo, provincia Zhejiang v Číne.

Zhejiang Daily | Visual China Group | Getty Images

Prezident Trump otriasol Wall Street, keď požadoval, aby americké firmy presunuli výrobu z Číny. Mnohí z nich však už podnikli kroky, aby tak urobili, a pri zisťovaní príjmov len za posledný mesiac desiatky generálnych riaditeľov naznačili plány na ďalšiu diverzifikáciu svojich dodávateľských reťazcov uprostred silnejúcej obchodnej vojny.

Trump 23. augusta na Twitteri nariadil americkým spoločnostiam, aby „okamžite začali hľadať alternatívu k Číne“ a vyzval ich, aby začali vyrábať svoje produkty v USA. Citoval pritom zákon o medzinárodných núdzových ekonomických silách (IEEPA). ) – schválený v roku 1977 s cieľom riešiť „nezvyčajnú a mimoriadnu hrozbu pre národnú bezpečnosť, zahraničnú politiku alebo ekonomiku Spojených štátov“. Prezidentova hrozba znepokojila investorov a poslala akcie na minimá v deň, keď Dow Jones Industrial Average klesol o viac ako 600 bodov.

Trump sa v piatok zdvojnásobil, zaútočil na General Motors pre jej významnú prítomnosť v Číne a spochybnil, či by automobilka mala presunúť operácie do USA.

"Niekedy musíte prijať prísne opatrenia," povedal ekonomický poradca Bieleho domu Larry Kudlow spolu s ministrom financií Stevenom Mnuchinom na okraj stretnutia G-7 vo Francúzsku. Kudlow dodal, že americké spoločnosti by mali dbať na prezidentovu výzvu, aby opustili Čínu.

Žiadny prezident USA nepoužil zákon ako páku v obchodnom spore, nieto na prerušenie obchodných väzieb s jedným z jeho najväčších obchodných partnerov. V priebehu minulého storočia administratívy USA skutočne nasadili IEEPA najmä na stíhanie obchodovania s drogami alebo finančného terorizmu prostredníctvom sankcií alebo iných ekonomických sankcií.

Nie je jasné, ako alebo na základe akých právomocí by mohol Trump implementovať túto smernicu. Ak by tlačil ďalej, spoločnosti by pravdepodobne napadli príkaz, čo by viedlo k súdnemu sporu. A aj tak nie je isté, ako by súd rozhodol. Niektorí analytici tvrdia, že zákon umožňuje prezidentovi vykonávať určité kroky obmedzujúce podnikanie spoločností v Číne blokovaním budúcich investícií, aj keď Trumpovej administratíve neumožnil, aby im priamo nariadila presídlenie.

Obchodné plány zrušené

Americké spoločnosti už začali podnikať kroky na diverzifikáciu výroby uprostred vzplanutia napätia za posledný rok, ale toto najnovšie velenie núti nespočetné množstvo priemyselných odvetví zápasiť s eskalujúcou obchodnou neistotou.

Prezident Trump minulý týždeň povedal, že 250. októbra zvýši existujúce clá na čínske produkty v hodnote 25 miliárd USD z 30 % na 1 %. Okrem toho clá na ďalší čínsky tovar v hodnote 112 miliárd USD, ktoré nadobudli účinnosť v nedeľu, sú teraz 15 % namiesto 10 %. Čína, ktorú zavážil zdĺhavý obchodný spor v minulom roku, sa vzdala svojej vedúcej pozície najväčšieho obchodného partnera Ameriky a teraz je na treťom mieste.

Len málo spoločností sa plánuje úplne presťahovať z Číny. Ukázalo by sa, že by to bolo obzvlášť rušivé pre americké priemyselné a technologické ťažké váhy, ktoré sa spoliehajú na čínsku výrobnú základňu ako kritickú súčasť ich dodávateľského reťazca. Čína stále vyrába približne 25 % všetkého vyrobeného tovaru na celom svete – čiastočne kvôli ťažkostiam pri hľadaní dostatočnej pracovnej sily v továrňach iných krajín.

Vzhľadom na blízkosť Číny, krajiny juhovýchodnej Ázie vrátane Vietnamu, Indonézie a Malajzie pritiahli pozornosť v posledných mesiacoch ako potenciálne alternatívne destinácie zdrojov. Hŕstka firiem úspešne presunula časť svojej výroby na tieto miesta, no mnohé z nich udusil nedostatok špecializovaných dodávateľských reťazcov a nedostatok pracovnej sily (v Kambodži viac ako 40 % všetkého kontrolovaného tovaru v minulom štvrťroku nespĺňalo inšpekčné normy).

Zoberme si napríklad Boeing – výrobca lietadiel so sídlom v Seattli sa nezdá byť pripravený opustiť čínsky trh tak skoro po otvorení závodu na lietadlá 737 Max koncom minulého roka. Presun výroby by tiež mohol vystaviť Boeingu riziku, že postúpi konkurenčný Airbus, ktorý silne konkuruje na čínskom trhu. Odhaduje sa, že podnikanie Boeingu prinesie čínskemu hospodárstvu každý rok viac ako 1 miliardu dolárov. Spoločnosť vlani na jeseň dodala 200 nových lietadiel 737 Max čínskej leteckej spoločnosti Xiamen.

Apple je ďalším ukážkovým príkladom. Väčšina produktov technologického giganta sa vyrába v Číne a jeho najväčší dodávateľ Foxconn vyrába leví podiel na telefónoch iPhone spoločnosti v 29 továrňach v centrálnej provincii Zhengzhou. Celkovo sa približne 50 % dodávateľských miest spoločnosti Apple nachádza v Číne, čo je nárast o 5 % len za posledné štyri roky. Trvalo by roky, kým by Apple úplne opustil Čínu a mohol by uvoľniť cestu konkurentom, ako je Samsung, aby si nabrali svoj podiel na trhu. Apple tiež notoricky nedokázal postaviť špičkové počítače v štáte – zabrzdený nedostatkom dodávateľov, ktorí by dokázali vyrobiť tú správnu skrutku..

Apple však údajne požiadal svojich hlavných dodávateľov, aby posúdili nákladové dôsledky presunu 15 % až 30 % ich výrobnej kapacity z Číny do krajín juhovýchodnej Ázie. Je to čiastočne preto, že jeho inteligentné hodinky a bezdrôtové slúchadlá AirPod teraz čelia sadzbe 15 %, zatiaľ čo daň na iPhone by mohla nadobudnúť účinnosť 15. decembra.

Ďalšie najväčšie americké technologické firmy nasledujú príklad Apple. Výrobcovia počítačov HP Inc. a Dell Technologies údajne zvažujú presunúť až 30 % svojej výroby notebookov z Číny. Antonio Neri, generálny riaditeľ spoločnosti Hewlett Packard Enterprise, tento týždeň pre CNBC povedal, že spoločnosti sa za posledný štvrťrok podarilo zmierniť dopady ciel z veľkej časti vďaka diverzifikovanému dodávateľskému reťazcu. A práve včera viaceré predajne informovali, že spoločnosť Google vlastnená spoločnosťou Alphabet presúva výrobu svojho smartfónu Pixel, piatej najväčšej značky smartfónov v USA, do Vietnamu, a to už na jeseň tohto roku. Google tiež plánuje nakoniec presunúť výrobu väčšiny svojho hardvéru, ktorý je určený pre USA, do Vietnamu.

"Na okraj, neviem o jedinom dodávateľovi, ktorý by nepresúval nejakú formu výroby mimo Čínu."

Ted Decker

Výkonný viceprezident spoločnosti Home Depot pre merchandising

Pre stovky amerických spoločností, najmä maloobchodné mená ako Starbucks, nie je vzostup a odchod z Číny niečo, čo si môžu dovoliť. Generálny riaditeľ O'Reilly Automotive Gregory Johnson napríklad povedal, že zatiaľ čo dodávateľ automobilových dielov skúma alternatívne zdroje, nešlo by o krátkodobú zmenu z dôvodu nedostatku kapacít inde.

Obchodná vojna, ktorú vystupňovala najnovšia Trumpova rétorika, však presviedča rastúci počet nadnárodných spoločností v USA – okrem veľkých technologických firiem – aby presunuli výrobu do krajín, na ktoré by clá menej pravdepodobne zasiahli.

„Na okraj, neviem o jedinom dodávateľovi, ktorý by nepremiestnil nejakú formu výroby mimo Čínu,“ povedal 20. augusta investorom výkonný viceprezident Home Depot Ted Decker. „Takže máme dodávateľov, ktorí presúvajú výrobu do Taiwan, Vietnam, Thajsko, Indonézia a dokonca späť do Spojených štátov.

„Vyrobené v Číne“ stráca svoj lesk

Iste, ešte pred začiatkom obchodnej vojny v minulom roku začala továrenská výroba opúšťať Čínu, ktorú postihla spomaľujúca sa ekonomika krajiny, rastúce náklady na pracovnú silu a prísnejšie environmentálne predpisy.

Za posledný mesiac však tlak zosilnel. Keď prezident Trump zosilňuje svoju rétoriku, mnohí americkí obchodní lídri sa pustili do konferenčných hovorov o zárobkoch, aby opísali to, čo považujú za naliehavé okolnosti. Vedúci pracovníci sú nútení prehodnotiť svoje dodávateľské reťazce, aby sa prispôsobili čoraz nestabilnejším podmienkam.

A vo výročnom prieskume, ktorý v júni uskutočnila americko-čínska obchodná rada, takmer 30 % z 220 respondentov uviedlo, že už odložili alebo zrušili investície v Číne alebo USA z dôvodu narastajúcej obchodnej neistoty. Aj keď len 13 % uviedlo, že majú v pláne konkrétne presunúť operácie z Číny, neustále sa zvyšuje z 10 % v roku 2018 a 8 % v roku 2017. Posun by mohol byť ešte výraznejší, keďže prieskum sa uskutočnil v čase, keď predstavitelia Pekingu a Washingtonu obnovili obchodné rokovania.

„Zatiaľ čo Čína je naďalej prioritným trhom pre väčšinu skúmaných spoločností, optimizmus trhu sa zmierňuje,“ uvádza sa v prieskume. Spomedzi spoločností, ktoré sa rozhodli znížiť nové investície, 60 % uviedlo zvýšené náklady alebo neistotu obchodných vzťahov medzi USA a Čínou.

Obchodná rada USA a Číny, členská anketa za rok 2019

Americké firmy navyše ponúkli pochmúrne vyhliadky na svoje dlhodobé vyhliadky v Číne: 14 % respondentov uviedlo, že sú „pesimisticky“ alebo „trochu pesimisticky“ ohľadom podnikateľského prostredia v Číne počas nasledujúcich piatich rokov, v porovnaní s 9 % pred rokom. To je najslabšie čítanie od roku 2010.

Maloobchod, priemyselné firmy v hľadáčiku

Rôzne sektory čelia rôznym výzvam a rôznym mieram neistoty.

Výrobcovia hračiek, topánok a výrobcovia odevov stavajú na desaťročí trvajúcom presune z Číny. Tieto spoločnosti boli zasiahnuté zhlukom faktorov, najmä osemnásobným zvýšením priemerných miezd robotníkov od roku 2004. Priemerná hodinová výrobná odmena v Číne je podľa výskumu Barclays na úrovni 4.12 USD, oproti napríklad 1.59 USD v Číne. India.

„Dnes sa mnoho maloobchodníkov ocitá pod tlakom rastúcich nákladov na zdroje, ktoré vyplývajú z ich prílišnej závislosti od Číny a iných trhov s vyššími nákladmi,“ povedala generálna riaditeľka The Children’s Place Jane Elfersová v telefonáte s investormi 21. augusta.

Niektorí analytici považujú výrobcu hračiek Hasbro, ktorý od roku 2012 presúva svoje podnikanie z Číny, za predvoj širšieho maloobchodného priemyslu.

„Vidíme skvelé príležitosti vo Vietname, Indii a na ďalších územiach, ako je Mexiko,“ povedal minulý týždeň pre CNBC generálny riaditeľ Hasbro Brian Goldner. "V USA robíme ešte viac. Minulý rok sme priniesli Play-Doh späť do USA,"

Dodal, že dve tretiny globálneho biznisu pochádzajú z Číny, ale to je podstatne menej z takmer 90 % v roku 2012.

„Vidíme príležitosť, ktorá nás do konca roka 2020 povedie k tomu, že na americkom trhu z Číny dosiahneme približne 50 % alebo menej,“ povedal Goldner. "Veríme, že do roku 2023 by sme mali byť pod tretinou."

Na základe výsledkov spoločnosti Hasbro minulý mesiac Goldner zdôraznil zvýšené výdavky spoločnosti na rozšírenie svojej výrobnej stopy po celom svete, konkrétne v Indii a Vietname.

Hasbro nie je jediným maloobchodníkom, ktorý plánuje v blízkej budúcnosti presunúť väčšinu svojho podnikania z Číny.

"Spojené štáty sú našou krajinou číslo jedna vo výrobe vzhľadom na dôležitosť osobnej starostlivosti a krásy v našom podnikaní," povedal finančný riaditeľ L Brands Stuart Burgdoerfer investorom 22. augusta. % našej celkovej aktivity v oblasti zdrojov a za posledné tri alebo štyri roky sa znížil o takmer 20 percentuálnych bodov na základe veľmi premysleného úsilia zo strany dodávateľských a výrobných tímov v našom podnikaní zabezpečiť, aby sme mali aj naďalej dobre diverzifikovanú základňu dodávok .“

Carter's, spoločnosť zaoberajúca sa detským oblečením so sídlom v Atlante, ktorá vlastní OshKosh B'gosh, je ďalším maloobchodným predajcom, ktorý urýchlil presun produktov z Číny do USA z 26 % v minulom roku na 20 % v tomto roku.

Niektoré významné výrobné mená, ako napríklad snežný skúter so sídlom v Minnesote a výrobca ATV Polaris, sa tiež sťahujú k americkému CEO Scott Wine opísal plány spoločnosti presunúť 30 miliónov dolárov strojových súčiastok z Číny k americkým dodávateľom ako „vynikajúci príklad“ zmiernenia následkov. úsilie. Wine poznamenal, že obchodné politiky Trumpovej administratívy viedli k nákladom súvisiacim s clami vo výške 110 miliónov dolárov ročne.

Z Číny, ale nie späť do USA

Ale keďže stále viac a viac spoločností zamieňa operácie, malá menšina sa sťahuje späť do USA. Podľa posledného prieskumu medzi USA a Čínou len 3 % plánujú presunúť svoje operácie v Číne na štát.

Pre spoločnosti, ako je Matson so sídlom v Honolulu, sa presun späť do USA ukázal byť príliš ťažkým, a to aj napriek tvrdým vyhliadkam Číny na podnikanie.

"Veľmi málo z toho, čo počujeme o tom, čo potenciálne opúšťa Čínu, sa vracia do Spojených štátov," povedal generálny riaditeľ Mattson Matthew Cox 7. augusta. "Myslím si, že táto loď odplávala za mnohými komoditami, s ktorými obchodujeme." s.”

Aj keď sa Vietnam snaží vybudovať svoj high-tech dodávateľský reťazec, ukázal sa byť jedným z najväčších príjemcov obchodného sporu medzi USA a Čínou. A odráža sa to aj v najnovších údajoch. Vietnamská ekonomika vzrástla v druhom štvrťroku 6.7 o 2019 %, čím prekonala rast Číny o 6.2 %. Podľa IHS Markit minulý rok Vietnam zaznamenal najväčší nárast výrobnej aktivity v porovnaní s každou ďalšou veľkou ekonomikou v Ázii. Počet žiadostí o povolenia na zahraničné investície tiež prudko vzrástol, a to o 26 % v prvom polroku 2019 v porovnaní s predchádzajúcim rokom.

Predajca oblečenia Chico’s, výrobca vôní Sensient Technologies, dodávateľ autodielov Genuine Parts Company a výrobca priemyselných strojov Ingersoll-Rand minulý mesiac naznačili, že vo Vietname pokračujú vo zvyšovaní výroby.

Spoločnosť Leggett & Platt so sídlom v Kartágu v Missouri sa medzitým viac spoliehala na Vietnam, ale pripúšťa, že krajina stále výrazne zaostáva za čínskou výrobnou kapacitou. Čínsky dovoz klesol v máji o 55 %, najnovšie zverejnené údaje, keď Vietnam prispel 109,000 475,000 matracmi. V minulom roku mali čínske jednotky v priemere XNUMX XNUMX matracov mesačne.

Ostatné krajiny juhovýchodnej Ázie by mohli čoskoro získať podporu.

Spoločnosť iRobot, ktorá stojí za robotickým vysávačom Roomba, plánuje presunúť svoju prvú sériu robotov do Malajzie, pričom očakáva, že do konca roka tam bude vyrábať produkty, čiastočne s cieľom bojovať proti vplyvom prebiehajúcej obchodnej vojny. Generálny riaditeľ Colin Angle minulý mesiac povedal, že clá budú mať vplyv na čísla spoločnosti počas celého roka 2019. Módny návrhár Steven Madden z Long Island City začal presúvať výrobu kabeliek z Číny do Kambodže v roku 2015. Vedúci predstavitelia nedávno povedali investorom, že očakávajú, že Kambodža bude tvoriť 30 % jeho celkovej produkcie do konca roka.

Fastenal so sídlom v Minnesote vlani na jeseň agresívne presunul svoju výrobu z Číny na Taiwan. Najväčší distribútor spojovacích materiálov, ktorý sa môže pochváliť trhovou hodnotou 17 miliárd dolárov, vo svojej správe o zisku minulý mesiac uviedol, že spoločnosť tiež zvýšila ceny, ale to nestačilo na kompenzáciu colných nákladov a súvisiacej inflácie.

"A tak sme niečo z toho dosť agresívne prešli minulý rok na jeseň," povedal generálny riaditeľ Daniel Florness. „A tak sme časť nášho produktu presunuli z Číny. Väčšina z toho, čo sme sa presťahovali, smerovala do iných ázijských krajín, predovšetkým do Taiwanu.

Robotníci šijú topánky v továrni v Qingdao vo východnej provincii Shandong v Číne.

AFP | Getty Images

Aj Mexiko si za posledný mesiac získalo väčšiu pozornosť zo strany firemných c-suites, najmä medzi automobilovými dielmi a technologickými firmami. Spoločnosti Juniper Networks a Microchip Technology tam presunuli výrobu, čím pomohli kompenzovať náklady súvisiace s tarifami.

Cooper Tire & Rubber vyrába viac pneumatík v Mexiku aj v USA.

„Sme veľmi presvedčení, že kým opustíme rok 2020, väčšina [pneumatiky pre nákladné autá a autobusy] bude pochádzať z krajín mimo Číny,“ povedal 29. júla prezident a generálny riaditeľ Bradley Hughes.

Zatiaľ čo vyššie uvedené plány sú v plnom prúde, niektoré výrobné firmy, ako napríklad domáci dodávateľ Masco, práve začínajú presúvať svoje výrobné linky, čo poukazuje na to, ako nedávne napätie vrhlo zábranu na ďalšie investície v Číne.

„Čo sa týka taríf, našou krátkodobou zmierňujúcou akciou bola do značnej miery cena,“ povedal generálny riaditeľ Masco Keith Allman 25. júla. výroba mimo Číny ako dlhodobé riešenie.

Nick Wells prispel k tejto správe.

Obchodovanie na forex