Hrozba eskalácie obchodnej vojny medzi USA a Čínou ustúpila minulý týždeň po tom, čo obe strany ponúkli určité ústupky. Okrem toho sa zvyšuje nádej na deeskaláciu nejakej formy, keď sa objavila myšlienka „dočasnej“ obchodnej dohody. Zdalo sa, že obe strany v rámci prípravy na októbrové stretnutie dobre komunikujú. Existuje vyhliadka, že USA zrušia niektoré uvalené clá, ak by sa Čína mohla zaviazať k ochrane duševného vlastníctva a nákupom poľnohospodárskych produktov.
Návrat ochoty riskovať bolo možné dobre vidieť na oživení výnosov z hlavných pokladničných poukážok. Nemecký 10-ročný výnos vyskočil z -0.634 na 0.445, v porovnaní s rekordným minimom -0.739 zo začiatku tohto mesiaca. Japonský 10-ročný výnos JGB tiež vyskočil z -0.245 na -0.155 v porovnaní s minimom z tohto mesiaca na úrovni -0.285. Yen skončil ako najslabší, za ním kanadský dolár. Sterling bol najsilnejší, pretože sa zdá pravdepodobnejšie, že Brexit bez dohody by sa dal odvrátiť 31. októbra. Austrálsky dolár bol druhý najsilnejší v ochote riskovať.
Trhy si začínajú myslieť, že zníženie Fedu v septembri je posledné v polovici cyklu
So slabšou hrozbou ďalšej eskalácie obchodnej vojny a silnejšími než očakávanými hodnotami základnej CPI trhy naďalej obmedzovali stávky na zníženie sadzieb Fedu. Fed fondy futures poukazujú len na 79.6% šancu na ďalších -25bps na 1.75-2.00% tento týždeň, 19. septembra. To je výrazný pokles zo 100% pred mesiacom a 90% pred týždňom.
Ešte dôležitejšie je, že futures na fondy Fed majú len 54.9% šancu na ďalšie zníženie sadzby v decembri na 1.50-1.75%. Pred mesiacom trhy očakávali 89% šancu na to. Inými slovami, obchodníci začínajú veriť, že aj keby Fed tento týždeň znížil úrokovú sadzbu, mohlo by to byť posledné v tejto úprave „v strede cyklu“. Vyhlásenie FOMC a tlačová konferencia predsedu Fedu Jeromea Powella budú určite predmetom skúmania takéhoto posolstva.
Viac hore v 10- a 30-ročných výnosoch, keď sa vytvorilo krátkodobé dno
Obrat v náladách na trhu je najlepšie reprezentovaný silným oživením výnosov štátnych dlhopisov. Oživenie 10-ročného výnosu z 1.429 sa minulý týždeň výrazne zrýchlilo na 1.903. Pevné prelomenie 55-dňového EMA naznačuje, že krátkodobé dno je vytvorené aspoň na úrovni 1.429. TNX by sa teraz mal zamerať na 38.2% retracement z 3.248 na 1.429 pri 2.123 ďalej. Zatiaľ tam však neočakávame pevný zlom, aspoň kým sa neobjavia náznaky, že americká ekonomika opäť naberá na sile.
Podobne, krátkodobé dno sa tiež vytvorí aspoň na úrovni 1.905 v 30-ročnom výnose. Keď je 55-dňový EMA pevne odstránený, ďalší nárast by mal byť zaznamenaný v TYX na 38.2% retracement z 3.455 na 1.905 pri 2.497.
DOW smeruje k novému rekordnému maximu, ale vzostup môže byť obmedzený
Rally DOW pokračovala minulý týždeň a blíži sa k rekordnému maximu na úrovni 27398.68. Prekročenie tohto rekordného maxima bude veľmi pravdepodobné. Ale stav medvedej divergencie v dennom MACD môže zhoršiť hore. DOW by sa mohlo začať cítiť ťažko, blíži sa k 61.8 % projekcii 21712.52 až 26695.96 z 24680.57 na 27760.32. Hlboký pokles môže prísť, ak Fed nebude signalizovať ďalšie znižovanie sadzieb.
Dolárový index má problémy, ale drží sa v rastúcom trende
Dolárový index sa minulý týždeň trápil v rozmedzí, hlavne preto, že EUR/USD ubránil kľúčový support 1.0926 a odrazil sa. Zatiaľ však nie sú žiadne známky zvrátenia trendu, a to aj napriek slabej dynamike rastu. Pokiaľ sa udrží 55-týždňový EMA (teraz na 96.72), rastový trend z 88.25 by sa mal ešte rozšíriť na 78.2% retracement z 103.82 na 88.26 na 100.49.
Pokles USD/CAD z 1.3382 sa minulý týždeň predĺžil až na 1.3133, ale odtiaľ sa výrazne odrazil. Vývoj naznačuje, že stiahnutie z 1.3382 sa skončilo. A čo je dôležitejšie, vzostup z 1.3016 sa pravdepodobne ešte neskončil. Počiatočná odchýlka je teraz nahor pre rezistenciu 1.3382. Break bude ďalej zameraný na rezistenciu 1.3564. Na druhej strane však prelomenie 1.3133 prinesie opakovaný test na minimum 1.3016.
Na väčšom obrázku zostáva podpora kľúčových klastrov 1.3068 (38.2% retracia 1.2061 na 1.3664 v 1.3052) neporušená. Strednodobý nárast z minima 1.2061 je v prospech obnovenia skôr alebo neskôr. Pevný zlom 61.8% stiahnutie 1.4689 (2016 vysoký) na 1.2061 na 1.3685 potvrdí a zacieľuje na 1.4689 vysoko. Trvalé prerušenie 1.3052 / 68 však potvrdí dokončenie trendu rastu z 1.2061 (nízka 2017). Ďalej by malo dôjsť k ďalšiemu poklesu 61.8-u o% návratu pri 1.2673-e.
V dlhodobejšom horizonte zostáva výhľad nezmenený, že cenové akcie od 1.4689 (max. v roku 2016) tvoria korekčný vzorec. Pokiaľ sa udrží podpora 1.2061. rastúci trend z 0.9406 (minimálne 2011) v prospech, aby sa neskôr obnovil až na 1.4689.
Signal2forex.com - Najlepšie Forex roboty a signály
