Náhľad FOMC - Zamerajte sa na bodový graf pre potenciálne zníženie tretej sadzby

Ďalším znížením sadzieb o -25 bps je dohoda uzavretá tento týždeň, hoci trh znížil svoje očakávania na 66% z 92% pred týždňom. Tým by sa cieľový rozsah sadzieb fondov Fedu zvýšil na 1.75-2%. Ťažiskom stretnutia je počet členov na podporu ďalšieho uvoľnenia. Mediálny bodový graf je preto kľúčom pre toto stretnutie. Trh ocenil viac ako 50% šancu tretieho zníženia do decembra, pokles z 75% v predchádzajúcom týždni a 80% v predchádzajúcom mesiaci.

Ekonomické prognózy

Rast amerického HDP pre 2Q19 bol revidovaný nižšie na 2% z + 2.1% v prvom odhade. Znamená to tiež spomalenie z + 3.1% v prvom štvrťroku. Revízie smerom nadol sa prejavili vo vládnych výdavkoch, vývoze, zásobách a bývaní. Napriek tomu boli čiastočne kompenzované zvýšenou spotrebou. Na trhu práce sa v auguste zvýšili mzdové mzdy + 130K, chýba konsenzus o náraste + 158K. Rast súkromných miezd bol iba + 96K v porovnaní s konsenzom + 150K a júlovým + 131K. Miera nezamestnanosti zostala na dekáde najnižšia z 3.7%, hoci miera účasti sa zvýšila o + 0.2 percentuálnym bodom na 63.2%. Priemerný zárobok sa zvýšil o + 3.2% r / r, oproti júlovým + 3.3%, ale dosiahol konsenzus + 3.1%. Podkladová inflácia sa zlepšila. Celkový CPI sa v auguste mierne zmiernil na + 1.7% r / r, z + 1.8% pred mesiacom. Základné CPI sa však zlepšili na + 2.4%, najvyššie od 2008. V porovnaní s júlom + 2.2% a trhovými očakávaniami + 2.3%. Zatiaľ čo augustové čítanie pre PCE, Fed uprednostňovaný údaj o inflácii, nebolo zverejnené. Júlové čítanie prišlo mäkšie, ako sa očakávalo. Hlavné aj základné opatrenia zostali pod cieľom Fedu + 2%.

- reklama -

Najväčší vývoj od júlového stretnutia predstavuje obchodná vojna medzi USA a Čínou. Rokovania v októbri pravdepodobne tento konflikt neznížia. Od júna a júla sa domáci rast spomalil, zatiaľ čo jadrová inflácia bola o niečo silnejšia. Vo svojich najnovších ekonomických prognózach očakávame len malú zmenu tohtoročného hospodárskeho výhľadu. Je však pravdepodobné, že v prípade 2020u dôjde k revízii smerom nadol. Prognózu inflácie na budúci rok je možné revidovať o niečo vyššiu, zatiaľ čo miera nezamestnanosti by sa mala do veľkej miery nezmeniť.

Smerovanie dopredu

Očakávame, že politická pozícia zostane takmer rovnaká ako v júli. Na júlovom zasadnutí Fed zdôvodnil zníženie sadzieb ako prostriedok na podporu „trvalého rozširovania hospodárskej činnosti, silných podmienok na trhu práce a inflácie v blízkosti symetrického cieľa 2% Výboru“. Dodal, že neistota pretrváva a členovia budú naďalej monitorovať prichádzajúce informácie z hľadiska hospodárskeho výhľadu a „budú konať podľa potreby“.

Medián Dot Plot

Predchádzajúci stredný bodový graf (jún) nepredpokladal v tomto roku zmenu sadzieb politiky, hoci členovia 8 uprednostnili zníženie sadzieb. V projekte 2020 predpokladal iba jedno zníženie sadzieb, po ktorom nasledovalo zvýšenie sadzieb v 2021. Fed nakoniec v júli znížil úrokovú sadzbu o -25 bps s ďalším znížením pravdepodobne v tomto týždni. Je dôležité vidieť, koľko členov plánovalo v tomto roku tretie zníženie sadzby. Silný signál o ďalšom uvoľňovaní po tomto mesiaci by bol dosť silný, ak sa pre tento krok rozhodne veľká menšina.

Pridajte sa k námforex obchodovanie skupina