BOE Preview - Členovia môžu nastaviť holubický tón, zatiaľ čo rýchlosť ponechania zostáva nezmenená

BOE tento týždeň pravdepodobne ponechá sadzbu banky nezmenenú na 0.75%. K stretnutiu nebude dochádzať tlačová konferencia ani správa o inflácii. Bude však zaujímavé zistiť, či si členovia po voľbách do Spojeného kráľovstva upravia svoj tón. Očakávame, že sa centrálna banka pri stretnutí skreslí na mierne holubičú stranu z neutrálnej strany. Negatívne prekvapenie v toku údajov naznačuje, že niektorí ďalší členovia by mohli podporiť zníženie sadzieb. Medzitým víťazstvo konzervatívcov pri voľbách viedlo k zrušeniu britskej libry, čo ďalej znížilo tlak na infláciu a ponúkalo viac priestoru pre konanie BOE.

Hodnoty Flash PMI ukazujú, že aktivity v spracovateľskom priemysle aj v službách sa v decembri ďalej oslabovali. Zložený index klesol o -0.8 bodu na 48.5, druhý najnižší od apríla 2009. PMI služieb klesol na 9-mesačné minimum 49, zatiaľ čo výrobný index klesol na 47.4, čo je úroveň 4 mesiacov. Subindex nových objednávok klesal po dobu 5 mesiacov v rade, pretože dopyt bol tlmený neistotou Brexitu. Dopyt po nedostatkoch spôsobil, že pracovné miesta sa odpočítali už štvrtý mesiac po sebe. Predpokladá sa, že britská ekonomika by sa v 0.1. štvrťroku3 mohla znížiť o 19%. I keď sa po voľbách môže znížiť dôvera, pretože neistota Brexitu sa po voľbách zníži, agentúra IHS Markit, agentúra, ktorá údaje zhromažďuje, varovala, že „cesta Brexitu je stále plná prekážok a na to, aby sa predišlo budúcim dohodám o EÚ, bude potrebné mať silné vyjednávacie schopnosti. tento pokles sa stal ekonomickým prostredím na dlhšiu dobu “.

- reklama -

Situácia v oblasti zamestnanosti sa počas troch mesiacov do októbra zlepšila s mierou nezamestnanosti na 3.8%. To predstavuje najnižšiu úroveň od roku 1975. Rast miezd sa však oproti predchádzajúcim 3.5% zmiernil na 3.6%. Očakáva sa, že celková CPI sa v novembri ustálila na 1.5%, zatiaľ čo jadrová inflácia na úrovni 1.7% r / r. Zmiernenie rastu miezd by mohlo viesť k ďalšiemu spomaleniu inflácie.

Vzhľadom na ekonomické prostredie očakávame, že niektorí členovia sa budú ďalej snažiť uvoľňovať menovú politiku. V novembri členovia hlasovali za 7-2, aby sadzba politiky zostala nezmenená. Jonathan Haskel a Michael Saunders nesúhlasili, pretože navrhli znížiť sadzbu politiky o -25 bps. Naznačili, že hospodárstvo má „skromnú, ale rastúcu voľnú kapacitu“, zatiaľ čo „jadrová inflácia bola utlmená“. Dodali, že voľné pracovné miesta a krátkodobá nezamestnanosť sú ukazovatele naznačujúce, že „trh práce sa mení“. Boli znepokojení rizikami spomalenia ekonomickej projekcie centrálnej banky, a to vo svetle „slabšieho výhľadu do sveta“ a „neistoty Brexitu“. Očakávame, že obe strany budú naďalej hlasovať o znížení sadzieb.