RBA naznačil ďalšie zmiernenie v 1Q20

V zápisnici RBA pre decembrové zasadnutie tvorcovia politík potvrdili, že je vhodné ponechať sadzbu v hotovosti nezmenenú na 0.75%. Pri uznávaní stabilizácie v ekonomike však členovia poznamenali, že je možné ďalšie uvoľnenie. Zaviazali sa prehodnotiť hospodársky vývoj vo februári 2020 a podľa potreby konať. vzhľadom na situáciu v oblasti zamestnanosti a utlmený rast miezd očakávame, že RBA v 1Q20 ďalej zníži úrokovú sadzbu. Je však nepravdepodobné, že by sa sadzba politiky znížila na 0.25%, po ktorej sa bude musieť centrálna banka pustiť do QE.

Centrálna banka poznamenala, že domáca ekonomika dosiahla „mierny bod obratu“. Zdôraznila však, že „sa očakávalo, že v roku 2019/20 bude nevýrazná investícia slabšia, ako sa pôvodne predpokladalo“. Ako sa uvádza v zápisnici, nedávne zníženie sadzieb by časom podporilo spotrebu. Zároveň však navrhol, že „údaje od veriteľov a informácie od kontaktných osôb naznačujú, že len malý podiel dlžníkov aktívne upravoval svoje splátky hypotéky po znížení úrokových sadzieb“.

Pokiaľ ide o situáciu v oblasti zamestnávania, členovia usúdili, že zámery v oblasti zamestnanosti boli mierne. Medzitým je najslabším sektorom bytová výstavba. Vzhľadom na mierny rast miezd v 3Q19 centrálna banka poznamenala, že rast miezd v súkromnom sektore „sa v posledných štvrťrokoch ustálil v nadväznosti na jeho mierne stúpajúci trend z predchádzajúcich rokov“. Členovia boli dosť pesimistickí, pokiaľ ide o výhľad inflácie. Ako naznačili, „súčasná miera rastu miezd nebola v súlade s udržateľnou infláciou v cieľovom rozmedzí, pokiaľ rast produktivity nebol mimoriadne slabý, ani nezodpovedal trendu rastu spotreby“.

- reklama -

Pokiaľ ide o účinky predchádzajúcich škrtov, RBA poznamenal, že „pracujú obvyklými kanálmi s nižšími výnosmi dlhopisov, oslabením výmenného kurzu a nižšími úrokovými mierami na hypotéky“. Členovia tiež navrhli, že predchádzajúce uvoľnenie stimulovalo trh s nehnuteľnosťami. Napriek obavám z vplyvu nízkych sadzieb na obchod a dôveru spotrebiteľov sa členovia domnievali, že negatívne vplyvy by pravdepodobne neprevažovali stimul do ekonomiky.

Pokiaľ ide o rozhodnutie o menovej politike, RBA poznamenal, že je „najvhodnejšie“ ponechať sadzbu nezmenenú a „pokračovať v posudzovaní dôkazov o vplyve uvoľňovania v menovej politike na hospodárstvo“. Dôležité by však bolo neustále monitorovanie hospodárskeho vývoja vrátane trhu práce. Členovia sa zaviazali, že sú pripravení „v prípade potreby ďalej uvoľňovať menovú politiku na podporu trvalo udržateľného rastu hospodárstva, plnej zamestnanosti a dosahovania inflačného cieľa v priebehu času“.