Rastúce ceny ropy v minulosti viedli k recesiám, a preto je akciový trh na dne

Najnovšie vzplanutie vzťahov medzi USA a Iránom by mohlo viesť k ukončeniu najdlhšieho býčieho trhu, ak by ceny ropy naďalej rástli, čím by sa spomalenie už aj tak nestabilnej globálnej ekonomiky ešte spomalilo.

Investori však varovali, že v tom okamihu ešte nie sme.

Posledné tri recesie v USA prišli po prudkom zvýšení cien ropy. Medzi júlom a októbrom 1990 rástla ropa takmer 135%. Americká ekonomika potom vstúpila do recesie, ktorá trvala až do roku 1991. V rokoch 1999 až 2000 sa surová ekonomika viac ako zdvojnásobila, predtým ako sa ekonomika dostala do recesie v roku 2001. Ropa tiež na začiatku roka 96, tesne pred najvyšší nedávna recesia v USA.

Ceny ropy v piatok vzrástli až o 4.8% po tom, čo USA zabili generála Qasema Soleimaniho, najvyššieho iránskeho vojenského vodcu, pretože sa obáva, že eskalácia medzi týmito dvoma krajinami by mohla postihnúť oblasť Blízkeho východu a globálne dodávky ropy. Ropa sa neskôr vzdala niektorých z týchto ziskov pri obchodovaní okolo 3.3% vyššie pri 63.18 USD za barel. Ropa stále rastie o viac ako 20% zo svojej minimálnej hodnoty okolo 51 dolárov v októbri.

Dôsledky trvalého zvýšenia cien ropy by mohli byť ešte väčšie ako prerušenie dodávok ropy, ak dôjde k recesii.

„Jednou z vecí, ktoré môžu vykoľajiť býčí trh, je prudký nárast cien ropy, ktorý môže spôsobiť recesiu,“ uviedol Paul Hickey, spoluzakladateľ spoločnosti Bespoke Investment Group. "Keď budete mať vyššie ceny ropy, bude to mať vplyv na kľúčové náklady mnohých rôznych podnikov."

Aktuálny býčí trh sa začal 9. marca 2009 a od tej doby sú akcie najlepšou alternatívou pre investorov. Za ten čas vzrástol index S&P 500 o viac ako 370%. Má takmer 11 rokov a je zároveň najdlhším býčím trhom vôbec.

Ekonomika však vykazovala známky napätia aj napriek optimistickému výhľadu signalizovanému akciami. Napríklad piatková správa ISM ukázala najnižšiu úroveň výrobnej činnosti v decembri za posledných desať rokov.

Ceny ropy v tom čase vzrástli iba o 37% po masívnom poklese medzi koncom roka 2014 a začiatkom roku 2016, keď ekonomika prudko klesala, zatiaľ čo akcie rástli. V dôsledku bridlicovej revolúcie v USA sa zásoby dostali do hojnosti, udržiavajúc veko nad cenami ropy a v procese zvyšujúcom ekonomiku.

Neskoršie sú však dodávky a zdá sa, že ceny ropy sa v posledných troch mesiacoch rozpadajú.

„Aj keď to nemá okamžitý vplyv na dodávky ropy, udalosti ako táto majú prirodzene vplyv na zvýšenie prémie za geopolitické riziko v cene ropy,“ uviedol v poznámke energetický stratég spoločnosti Raymond James Pavel Molchanov. "V nasledujúcich dňoch a týždňoch budeme musieť sledovať, ako Irán reaguje a či jeho odvetné opatrenia môžu viesť k skutočnému prerušeniu dodávok ropy."

Irán sa zaviazal, že po atentáte na Soleimaniho odvetí proti USA. Iránsky minister zahraničia Mohammad Javad Zarif uviedol, že americký iránsky minister obrany Amir Hatami uviedol, že táto akcia je „mimoriadne nebezpečná a hlúpa eskalácia“, podľa ktorej „bude vykonaná drvivá pomsta“ za smrť Soleimani.

Akciové trhy v USA prijali túto správu relatívne ľahko. Po veľkom poklese pri piatkovom otvorení boli hlavné priemery všetky nižšie ako 1%.

Hickey z Bespoke uviedol, že súčasné cenové hladiny ropy nie sú pre akciový trh „problematické“. "Museli by ste vidieť rýchly nárast cien ropy, aby sa vám páčili vysoké 70 alebo 80 dolárov, aby bol trh skutočne znepokojený," uviedol.

Nicholas Colas, spoluzakladateľ spoločnosti DataTrek Research, si myslí, že ropa má stúpať do kopca skôr, ako sa stane recesívnym rizikom, ktoré by mohlo zvrhnúť súčasný býčí trh.

"Magické číslo je 90%." Keď ceny ropy v období 90 až 10 mesiacov stúpnu o 12%, USA majú recesiu, “uviedol. "Prejdete všetky tie časové rámce, ropa bola až o 90% alebo viac a v každom z nich sme mali recesiu."

Colas si však myslí, že investori by mali byť zatiaľ ostražití v oblasti ropy.

"Nemali by sme sa uspokojiť," povedal. "Ak sa ropa začne pohybovať smerom k 100 USD za barel, máte problém." Obdobie. Na tom nie je nič dobré. Pokiaľ americká ekonomika nebude burácať, o čom si myslím, že to nikto neočakáva, mali by sme naďalej sledovať ropu. “

Prihláste sa do služby CNBC na stránkach YouTube.