Dow stratil za jeden týždeň 12%. Tu je dôvod a čo sa pravdepodobne stane potom

Finančné správy

Americký akciový trh utrpel tento týždeň historický pokles, keď sa koronavírus rozšíril mimo Číny a vystrašil investorov a obchodníkov z akcií.

Dow Jones Industrial Average a S&P 500 každý týždeň klesli o 12% a 11%, čo znamená ich najhorší týždenný výkon od finančnej krízy. 30-akciový Dow zaznamenal vo štvrtok najväčšiu jednodňovú bodovú stratu v histórii. Taktiež sa prepadol hlboko do korekčného územia, o viac ako 10 % z rekordného maxima, spolu s S&P 500 a Nasdaq Composite.

Historický otras na Wall Street nastal, keď narástli obavy z vplyvu koronavírusu na globálnu ekonomiku a zisky spoločností. Počet nových prípadov v Číne tento týždeň neustále stúpal, zatiaľ čo počet ľudí nakazených vírusom stúpol v Južnej Kórei a Taliansku. To viedlo množstvo spoločností k varovaniu o svojich zárobkoch. To tiež utlmilo vyhliadky na trhu pre investorov, ktorí sa obávali, že by sa čoskoro mohol v USA rozšíriť.

„Keď ľudia nevedia, ako veci kvantifikovať, v čom sme práve teraz, prvou reakciou trhu je najprv predať a prísť na to o niečo neskôr,“ povedal JJ Kinahan, hlavný stratég trhu TD Ameritrade.

Čo sa stalo?

Dow tento týždeň zaznamenal dva poklesy o viac ako 1,000. Štvrtková strata 1,192 bodov bola historicky najväčšou jednodňovou bodovou stratou Dow. 30-akciový priemer tiež skončil týždeň v poklese o 14 % z rekordného maxima.

Index S&P 500 medzitým tento týždeň zaznamenal pokles o viac ako 2 % v troch z piatich zasadnutí. Široký trhový index dovtedy nezaznamenal pokles v takom rozsahu od augusta. Americký akciový benchmark uzavrel týždeň takmer 13 % pod rekordným maximom stanoveným 19. februára. To znamená najrýchlejší pokles priemeru z rekordného maxima na korekciu v histórii, okrem jednodňového prepadu.

„Čím dlhšie tento [koronavírus] zostane v mysliach účastníkov trhu, tým väčší dopad bude mať nielen na trhy, ale aj na ekonomiku,“ povedal Dan Deming, výkonný riaditeľ KKM Financial. "Preto vidíme tieto výkyvy."

Trh tento týždeň porazil aj individuálne akcie. Len dve zložky indexu S&P 500 – Regeneron Pharmaceuticals a Qorvo – uzavreli tento týždeň vyššie. Medzitým je 96 % celého indexu S&P 500 v korekčnom území.

Všetkých 30 členov Dow ukončilo týždeň v poklese o viac ako 10 % z ich príslušných 52-týždňových maxím. Technologický gigant Apple sa dokonca ponoril do medvedieho trhu a krátkodobo sa obchodoval o viac ako 20 % oproti svojmu vnútrodennému rekordu z januára.

„To, čo sme videli za posledných pár dní, je čistá likvidácia,“ povedal Keith Lerner, hlavný stratég trhu v Truist/SunTrust Advisory. "Investori hovoria 'dostaň ma von za každú cenu'."

„Najdôležitejšou dynamikou na trhu je neistota,“ dodal Lerner. "Ľudia najprv predávajú a neskôr kladú otázky."

Obchodníci a investori hľadali ochranu pred poklesom akciového trhu naložením na americké štátne pokladnice a zaistením sa prostredníctvom opcií.

Referenčný 10-ročný výnos zo štátnych dlhopisov sa v piatok po prvý raz dostal pod 1.15 %. Sadzba sa začala týždeň pohybovať okolo 1.4 %. Medzitým takzvaný ukazovateľ strachu na Wall Street – Cboe Volatility Index (VIX) – vzrástol na 49.15, čo je jeho najvyššia vnútrodenná úroveň od februára 2018.

Prečo sa to stalo?

Počet potvrdených prípadov koronavírusu v Južnej Kórei tento týždeň vyskočil na viac ako 2,300. To z nej robí krajinu s najväčším počtom potvrdených prípadov mimo Číny, kde je počet obetí vírusu v súčasnosti viac ako 2,700 600. V Taliansku dosiahol počet nakazených viac ako XNUMX. Tento týždeň hlásili prípady aj v Iráne, Novom Zélande a Nigérii.

Počet narastajúcich prípadov, najmä mimo Číny, vyvolal obavy z dlhodobého spomalenia globálnej ekonomiky a vystrašil investorov z akcií. Táto neistota tiež viedla niektoré spoločnosti k varovaniu investorov pred vplyvom vírusu na ich čísla.

Spoločnosť Microsoft v stredu uviedla, že jej usmernenia o príjmoch za aktuálny štvrťrok pre jej divíziu osobných počítačov – ktorá predstavuje 36 % celkových tržieb spoločnosti – nebudú splnené, keďže koronavírus spomaľuje jej dodávateľský reťazec. PayPal vo štvrtok varoval, že koronavírus negatívne ovplyvní jeho prognózu príjmov. Spoločnosť Mastercard v pondelok uviedla, že vírus by mohol znížiť jej príjmy v roku 2020.

Tieto faktory sa spojili a spôsobili prudký pokles a divoké výkyvy.

Čo sa stane ďalej?

Účastníci trhu budú po týždennom masívnom poklese hľadať známky dna.

Od druhej svetovej vojny mal S&P 500 26 korekcií trhu (okrem tej, ktorá začala tento týždeň). Počas týchto nápravných období klesol index S&P 500 v priemere o 13.7 % a jeho zotavenie trvalo približne štyri mesiace. Samozrejme, ak sa nezmenia na medvedie trhy.

Larry Benedict, generálny riaditeľ The Opportunistic Trader, si myslí, že akcie sú v súčasnosti dostatočne lacné na to, aby sa investori pustili do zjednávania.

"Myslím si, že tento obchod má dno," povedal. „Trhy sa vyplavili vo veľkom. Nemyslím si, že sa sem dostaneme priamo z mesiaca, ale potenciálne tu získame trochu stabilizácie a trochu zlepšenia.”

Benedict poukázal na to, že akcie ako Exxon Mobil sa obchodujú s výraznou zľavou. Akcie Exxonu klesli takmer o 40 % zo svojho 52-týždňového maxima.

Napriek tomu si Jeff Chang, výkonný riaditeľ Cboe Vest, myslí, že investori by mali zostať opatrní.

"Historicky sme videli zvýšenú úroveň volatility po takom vyššom vrchole volatility," povedal Chang. "Čakal by som teda, že sa trhy posunú dopredu."

Prihlásiť sa k odberu CNBC PRO poskytujú exkluzívne informácie a analýzy a programujú živé pracovné dni z celého sveta.