Akcie bánk sa zmenšujú, pretože JPMorgan klesá najviac od finančnej krízy

Finančné správy

Vlajka JP Morgan Chase pred sídlom spoločnosti v New Yorku.

Peter Foley | Bloomberg | Getty Images

Akcie bánk v pondelok klesli, pretože klesajúce ceny ropy a výnosy dlhopisov vyvolali obavy, že rozširujúci sa vplyv prepuknutia koronavírusu by mohol spôsobiť recesiu.

JPMorgan Chase, najväčšia americká banka, klesla približne o 13 %, čo je najhorší pokles od marca 2009, keď sa toto odvetvie ešte zmietalo vo finančnej kríze. Bank of America, druhý najväčší veriteľ v USA, poklesla o 15 %, rovnako ako Citigroup.

„Bankoví investori začínajú zvažovať možnosť recesie,“ povedal Charlie Peabody, analytik spoločnosti Portales Partners, v telefonickom rozhovore. "Sme späť tam, kde sa tieto akcie obchodovali v decembri 2018. Vtedy, ak si pamätáte, existovali obavy z vypnutia systému a prechodu do recesie."

Bankové akcie, ktoré sú viazané na očakávania týkajúce sa úrokových sadzieb a úverových strát, sa niekedy považujú za včasný indikátor pre širšie trhy a ekonomiku. Minulý týždeň Federálny rezervný systém nečakane znížil svoju referenčnú sadzbu o 50 bázických bodov a generálny riaditeľ DoubleLine Capital Jeffrey Gundlach uviedol, že krátkodobé sadzby smerujú k nule.

Klesajúce sadzby majú tendenciu poškodzovať banky, pretože vytvárajú tlak na rozdiel medzi tým, čo veritelia vyplácajú vkladateľom, a tým, čo vyberajú od dlžníkov. Vzhľadom na to, že väčšina veľkých bánk neplatí vkladateľom príliš veľa úrokov, podľa Peabodyho pokles výnosov z pôžičiek znamená, že kľúčová hnacia sila ziskov odvetvia sa zníži.

"Vaše spready v oblasti spotrebiteľských úverov budú rozdrvené," povedal. "To je hlavný motor čistého príjmu."

To viedlo k tomu, že najlepšie výkonné americké banky od krízy – veritelia s veľkými operáciami na zhromažďovanie vkladov – v pondelok vypredali najhoršie, na čele s JPMorgan a Bank of America. Goldman Sachs klesla o 11.5 % a Morgan Stanley klesla o 10 %.

Pondelkový kolaps cien ropy sám osebe nestačí na vysvetlenie poklesu akcií bánk, povedal Peabody.

Ropný a plynárenský priemysel predstavuje približne 2 % z celkového počtu úverov v šiestich najväčších bankách, uviedla v pondelok Goldman Sachs vo výskumnej správe. Rizikom pre krátkodobé zisky je pokles o 3 až 6 %, keďže banky pridávajú do rezerv na straty z úverov, povedal Goldman.

Energia „nerozbije banku,“ povedal Peabody. „Je to tak, že recesia prinesie okrem energetiky mnoho ďalších stresových bodov, ako sú pôžičky s pákovým efektom“ a rastúce nesplácanie spotrebiteľských a podnikových úverov, povedal.