Federálny rezervný systém znižuje sadzby na nulu a začína masívny program kvantitatívneho uvoľňovania 700 miliárd dolárov

Finančné správy

Federálny rezervný systém, ktorý povedal, že „prepuknutie koronavírusu poškodilo komunity a narušilo hospodársku aktivitu v mnohých krajinách vrátane Spojených štátov amerických“, v nedeľu znížilo úrokové sadzby v podstate na nulu a spustilo masívny program kvantitatívneho uvoľňovania v hodnote 700 miliárd dolárov na ochranu ekonomiky pred účinkami. vírusu.

Nová sadzba Fed Funds, ktorá sa používa ako referenčná hodnota pre krátkodobé pôžičky pre finančné inštitúcie a ako fixácia na mnohé spotrebiteľské sadzby, bude teraz zameraná na 0 % až 0.25 % v porovnaní s predchádzajúcim cieľovým rozsahom 1 % až 1.25 %. .

Tvárou v tvár značne narušeným finančným trhom, Fed tiež znížil sadzbu núdzových úverov pri diskontnom okne pre banky o 125 bázických bodov na 0.25 % a predĺžil splatnosť pôžičiek na 90 dní.

Napriek agresívnemu kroku bola počiatočná reakcia trhu negatívna. Dow futures poukázali na pokles o približne 1,000 bodov na Wall Street otvorenej v pondelok ráno.

Diskontné okno „hrá dôležitú úlohu pri podpore likvidity a stability bankového systému a efektívnej implementácie menovej politiky... [a] podporuje hladký tok úverov domácnostiam a podnikom,“ uvádza sa v samostatnom oznámení Fedu. 

Diskontné okno je súčasťou funkcie Fedu ako „veriteľa poslednej záchrany“ bankovému sektoru. Inštitúcie môžu použiť okno pre potreby likvidity, hoci niektoré sa zdráhajú urobiť, pretože to môže naznačovať, že majú finančné problémy, a tým vysielajú zlú správu.

Globálna koordinovaná akcia

Fed tiež znížil povinné minimálne rezervy pre tisíce bánk na nulu. Okrem toho v rámci globálneho koordinovaného postupu centrálnych bánk Fed uviedol, že Bank of Canada, Bank of England, Bank of Japan, Európska centrálna banka, Federálny rezervný systém a Švajčiarska národná banka podnikli kroky na zvýšenie dolárovej likvidity. na celom svete prostredníctvom existujúcich dohôd o výmene dolárov.

Banky znížili sadzbu týchto swapových úverov a predĺžili lehotu na tieto úvery. Opatrenia Fedu sa zdali byť najväčším súborom pohybov za jeden deň, aké kedy banka podnikla, čo v mnohých ohľadoch odzrkadľovalo jej úsilie počas finančnej krízy, ktoré prebiehalo niekoľko mesiacov. Nedeľný krok zahŕňa viacero programov, zníženie sadzieb a QE, ale to všetko v jeden deň.

Na tlačovej konferencii v nedeľu večer po rozhodnutí Powell povedal, že Fed bude trpezlivý, kým opäť zdvihne sadzby.

"Udržíme sadzbu na tejto úrovni, kým si nebudeme istí, že ekonomika prekonala nedávne udalosti a je na ceste k dosiahnutiu našich cieľov maximálnej zamestnanosti a cenovej stability," povedal Powell.

"To je test... niektoré veci sa musia stať, kým zvážime... budeme to sledovať a určite budeme ochotní byť trpezliví," dodal.

Kvantitatívne uvoľňovanie bude mať podobu 500 miliárd USD štátnych pokladníc a 200 miliárd USD hypotekárnych cenných papierov krytých agentúrou. Fed uviedol, že nákupy sa začnú v pondelok so splátkou 40 miliárd dolárov.

Prezidentka Clevelandského Fedu Loretta Mesterová bola jediná proti, ktorá uprednostnila stanovenie sadzieb na 0.5 % až 0.75 %, čo by predstavovalo zníženie o 50 bázických bodov, teda o pol percentuálneho bodu.

Fed vo svojom vyhlásení dodal, že „je pripravený využiť celý rad nástrojov na podporu toku úverov domácnostiam a podnikom, a tým podporiť svoje ciele v oblasti maximálnej zamestnanosti a cenovej stability“.

Zdalo sa, aj keď to nebolo celkom jasné, že uskutočnené stretnutie nahradí pravidelne plánované zasadnutie Federálneho výboru pre voľný trh.

Tento krok nasleduje po niekoľkých akciách Fedu za posledné dva týždne, v ktorých uzákonil núdzové zníženie úrokových sadzieb o 50 bázických bodov a rozšíril ponuku jednodňových úverov alebo repo operácií pre finančný systém až na 1.5 bilióna dolárov.

—Jeff Cox z CNBC prispel.