BOC rozširuje QE na provinčné a podnikové dlhopisy, zatiaľ čo miera ponechania je na dolnej hranici

Po troch zníženiach, celkovo 150 bázických bodov, v marci BOC ponechala na aprílovej schôdzi sadzbu politiky nezmenenú na 0.25%. Keďže úroková sadzba bola na dolnej účinnej hranici, centrálna banka rozšírila program QE o ďalšie menové uvoľňovanie. Na rozdiel od predchádzajúcich stretnutí BOC tentoraz neposkytla aktualizované ekonomické prognózy. Skôr použila analýzu scenárov na odhad úrovne reálneho HDP a inflačného výhľadu. Najlepší scenár - obnova v tvare V - vyžaduje odstránenie ochranných opatrení na konci mája.

Ako sa uvádza vo vyhlásení, pandémia koronavírusov „spôsobila náhle a hlboké zníženie hospodárskej činnosti a zamestnanosti na celom svete“. Globálne hospodárske oživenie „by mohlo byť zdĺhavé a nerovnomerné“. Na domácom trhu BOC zdôraznil prudký pokles počtu miezd v marci a predpokladal pokles HDP o 1 - 3% v 1Q20, po ktorom nasledoval pokles o 15-30% v 2Q20 v porovnaní so 4Q19. Odhaduje sa, že celkový CPI sa v 0Q2 výrazne spomalí na 20%. Pripustil však, že neistota je vysoká.

Vzhľadom na vysoko neistý vývoj pandémie, a teda aj na ekonomický výhľad, sú hospodárske prognózy BOC tentokrát kvalitatívne a ponúkajú pre hospodárstvo dva scenáre. Najlepší scenár by vyžadoval „začiatok opatrení na zabránenie zadržiavania na konci mája alebo niečo podobné, koncom mája alebo začiatkom júna a potom dostanete hospodárstvo postupne na trh“. Inou alternatívou by sa to predĺžilo o niekoľko mesiacov a viedlo by k hlbšiemu poklesu a postupnejšiemu oživeniu. Guvernér Stephen Poloz navrhol, že „najlepší prípad je stále dosiahnuteľný“.

- reklama -

Keďže BOC sa zdráha prijať nulovú a zápornú úrokovú sadzbu, pripojila sa ku koncu QE koncom minulého mesiaca. Na aprílovom stretnutí centrálna banka oznámila, že okrem existujúceho programu, ktorý nakupuje krátkodobý provinčný dokument, spustí program nákupu provinčných dlhopisov až do výšky CAD50B. Centrálna banka nakúpi dlhopisy denominované v CAD vydané všetkými provinciami a plne zaručenými provinčnými agentúrami so zostatkovou splatnosťou do 10 rokov. Okrem toho v rámci nového programu nákupu podnikových dlhopisov získa spoločnosť BOC až do CAD10B nadradené zabezpečené a nezabezpečené dlhopisy pochádzajúce z kanadských spoločností so zostatkovou splatnosťou do 5 rokov a minimálnym úverovým ratingom BBB alebo jeho ekvivalentom. Oba programy sa začnú začiatkom mája a trvajú až 12 mesiacov. Spoločnosť BOC sa zaviazala, že „v prípade potreby upraví rozsah alebo trvanie svojich programov“. Okrem menovej politiky BOC dodal, že opatrenia fiškálnej politiky „pomôžu jednotlivcom a podnikom prekonať túto fázu odstávky pandémie a podporiť príjmy a dôveru vedúcu k oživeniu“.