Zápisnica FOMC odoslala dovodskú správu o obnove, pripravuje sa na úpravu QE a usmernenie vpred

Novinky centrálnych bánk

Zápisnica FOMC z aprílového stretnutia odhalila, že členovia boli veľmi znepokojení trhom práce a vyhliadkami inflácie v dôsledku pandémie koronavírusu. Ponechanie sadzby fondov Fedu nezmenené na úrovni 0-0.25%, členovia tiež zachovali QE. Zo zápisnice vyplynulo, že „niekoľko“ členov navrhlo urobiť z nákupu aktív tradičný program na uvoľnenie finančných podmienok. Diskutovali aj o prijatí usmernenia v rámci komunikačnej stratégie.

Členovia uznali „prudký“ pokles ekonomickej aktivity a „nárast“ straty pracovných miest v 2Q20. Uviedli, že existuje „mimoriadne množstvo neistoty a značné riziká pre hospodársku činnosť v strednodobom horizonte“. Medzitým „niekoľko“ z nich „usúdilo, že existuje značná pravdepodobnosť ďalších vĺn prepuknutia v krátkodobom alebo strednodobom horizonte“. Zatiaľ čo hospodársky rozvrat v druhom štvrťroku bol spôsobený najmä blokádami a opatreniami na sociálne dištancovanie, existovali obavy, že spotrebiteľské výdavky v niektorých odvetviach zostanú utlmené aj po odstránení týchto opatrení.

Predseda Fedu Jerome Powell vo svojom svedectve tento týždeň varoval, že miera nezamestnanosti v USA by mohla dosiahnuť vrchol na úrovni 25 %, a to uprostred „veľmi, veľmi zlých“ ekonomických údajov. Ako je uvedené v zápisnici, členovia sa obávali, že „dočasné prepúšťanie by sa mohlo stať trvalým a že pracovníci, ktorí stratia zamestnanie, môžu čeliť strate zručností špecifických pre pracovné miesto alebo môžu byť odradení a odísť z pracovnej sily“. Boli „dodatočne znepokojení“ skupinou s nízkymi príjmami.

- reklama -

Čistý vplyv pandémie na cenovú hladinu je dezinflačný a nejaký čas trvá, kým sa inflácia vráti k cieľovej 2 %. Podľa základných predpokladov sa v nasledujúcich dvoch rokoch predpokladalo, že ekonomické podmienky sa budú naďalej zlepšovať a inflácia sa opäť zvýši.

Pokiaľ ide o opatrenia menovej politiky, členovia sa zhodli, že úroková sadzba zostane na súčasnej úrovni, „kým nebudú presvedčení, že ekonomika prekonala nedávne udalosti“. Zhodli sa tiež, že QE bude musieť pokračovať, aby sa podporilo fungovanie finančného trhu a tok úverov do ekonomiky. Ako sa uvádza v zápisnici, „výbor je pripravený podľa potreby upraviť svoje plány nákupu aktív, aby podporil hladké fungovanie trhov s týmito cennými papiermi“. „Niekoľko“ účastníkov poznamenalo, že „program prebiehajúcich nákupov štátnych dlhopisov by sa mohol v budúcnosti použiť na udržanie nízkych dlhodobých výnosov“. Zdá sa, že sa pripravujú na prechod súčasného programu nákupu aktív na tradičný program plánovaných nákupov s cieľom uľahčiť finančné podmienky.

Členovia opäť požadovali viac od vlády, pričom poznamenali, že fiškálna podpora bola počas tohto obdobia kľúčová a že „v prípade pretrvávania hospodárskeho poklesu môže byť potrebná ešte väčšia fiškálna podpora“.