Miera úspor v USA dosahuje rekordných 33 %, keďže koronavírus spôsobuje, že Američania hromadia hotovosť a obmedzujú výdavky

Koronavírusová kríza spôsobila, že Američania hromadia viac peňazí ako kedykoľvek predtým, pretože rozšírený strach paralyzuje spotrebiteľské výdavkové návyky.

Miera osobných úspor dosiahla v apríli historických 33 %, uviedol v piatok americký Bureau of Economic Analysis. Táto miera – koľko si ľudia ušetria ako percento svojho disponibilného príjmu – je zďaleka najvyššia, odkedy ministerstvo začalo sledovať v 1960. rokoch, a prevyšuje úspory spotrebiteľov počas globálnej finančnej krízy. Aprílová tlač vzrástla z 12.7 % v marci.

Rýchlosť a závažnosť hospodárskeho oživenia v USA závisí od toho, či spotrebitelia budú pokračovať v hromadení hotovosti alebo začnú opäť míňať. 

„Existuje obrovská neistota a strach z vírusov, ktoré pretrvávajú a obmedzujú túžbu ľudí ísť von a míňať ako zvyčajne,“ povedal Gregory Daco, hlavný americký ekonóm z Oxford Economics. 

Predchádzajúca rekordná miera úspor bola 17.3 % v máji 1975, podľa FactSet. Miera úspor sa počas väčšiny začiatku sedemdesiatych rokov zvýšila nad 13 %. K nárastu úspor došlo v dôsledku medzimesačného poklesu výdavkov o rekordných 13.6 %.

Americkí spotrebitelia majú nadbytok úspor, pretože smrtiaci koronavírus spôsobuje bezprecedentné ekonomické a spoločenské narušenie. Smrtiaci vírus – ktorý si vynútil vládou nariadené odstavenie ekonomiky – spôsobil, že viac ako 40 miliónov Američanov požiadalo o nezamestnanosť, odkedy bol vírus vyhlásený za pandémiu. 

„Miera úspor je pozostatkom mimoriadnej udalosti,“ povedala pre CNBC Diane Swonk, hlavná ekonómka Grant Thornton. 

Spotrebitelia v USA, ktorí predstavujú viac ako dve tretiny ekonomiky, rýchlosť a robustnosť ekonomického oživenia závisí od toho, či je nárast úspor výsledkom odstávky alebo štrukturálnejšej zmeny v spotrebiteľských návykoch, hovoria analytici CNBC. 

Šetrenie počas pandémie Covid-19 je jedinečné najmä vďaka odstávkam. Státisíce malých a veľkých podnikov zatvorili svoje brány v snahe obmedziť rýchlo sa šíriaci vírus. 

Existuje aspekt „nútených úspor,“ povedal Swonk. 

„Mnoho ľudí nemá veľa príležitostí ísť von a míňať peniaze,“ povedala pre CNBC Megan Greene, seniorka z Harvard Kennedy School. „Keďže sú všetky obchody zatvorené a všetci zamknutí, „obchodné príležitosti“ vyschli. To hovorí o akomsi dopytovom šoku.“

Na druhej strane, štrukturálnejšia zmena v úsporných a míňacích návykoch s „zjazvením“ u spotrebiteľov môže mať intenzívne dôsledky pre hospodárstvo. Stalo sa to počas finančnej krízy a môže zhoršiť sekulárnu stagnáciu, ktorá „udržiava úrokové sadzby, rast a infláciu dlhú dobu na nízkej úrovni,“ povedal Greene. 

„Pokiaľ sú peniaze vložené do úspor namiesto investovania, zvyčajne to má tendenciu zaťažovať úrokové sadzby, má to tendenciu brzdiť rast a oslabovať potenciál ekonomiky,“ dodal Daco. 

Počas krízy alebo recesie je úplne racionálne, aby jednotlivec bol pri svojich výdavkoch a úsporách konzervatívnejší, povedal pre CNBC Marc Odo, portfólio manažér Swan Global Investments. 

„Paradoxom je, že ak sa všetci v celej ekonomike držia dole, recesia sa len zhoršuje,“ dodal Odo. „Paradoxom šetrnosti je negatívna spätná väzba. Čím viac ľudia šetria, tým menej míňajú; čím menej míňajú, tým horšia bude recesia; čím horšia je recesia, tým viac ušetria.“

Spotrebiteľské výdavkové návyky budú hrať veľkú rolu v tom, či sa ekonomika zotaví v tvare „V“, „W“ alebo „vlnovke“. 

Bank of America, ktorá sa dotýka polovice amerických domácností, uviedla, že bežné účty majú o 30 až 40 % viac peňazí v porovnaní s 12 týždňami, povedal generálny riaditeľ Brian Moynihan vo štvrtok pre CNBC. Moynihan však vidí zotavenie v míňacích návykoch. 

"To znamená, že stimul je stále na ich účtoch a bude použitý. Časť z nich sa minula, ale ešte je toho viac,“ povedal. 

Zakladateľka Ark Invest Cathie Wood, ktorá spravuje aktíva pre klientov v hodnote 15 miliárd dolárov, uviedla, že spotrebitelia vyvedú ekonomiku z tohto poklesu a vynahradia si mesiace, ktoré neboli schopní minúť. Táto teória je v súlade s obnovou tvaru V, kde sa aktivita vracia tak rýchlo, ako sa vyparila.  

„Iste, je tam veľa zúfalstva a skutočne zložitých príbehov, ale ak sa pozriete na spotrebiteľa ako celok, spotrebiteľ má práve teraz obrovskú úsporu a že keď sa paralýza skončí, je to zadržiavaný dopyt, ktorý čaká na nasadené,“ povedal Wood pre CNBC. 

Wood prirovnáva súčasné úspory k ére po 9. septembri, keď spotrebitelia po útoku prešli krátkym obdobím „paralýzy“, po ktorej nasledovalo výrazné oživenie výdavkov. Počas pandémie SARS došlo k veľkému poklesu maloobchodného predaja, ale o rok neskôr sa údaje úplne obnovili. 

“Takže si v skutočnosti myslíme, že to trh začína chápať, a preto sme nevykonali opakovaný test, ktorý väčšina investorov očakávala. Čo sa zvyčajne stane, je opakovaný test, ale nezdá sa, že by sme sa vracali k starým minimám. Myslím si, že trh vidí až na druhú stranu tohto cyklu a trendy v pohybe pred krízou zostanú v pohybe, to znamená, že podniky budú musieť držať krok so spotrebiteľmi, keď uspokoja zadržiavaný dopyt,“ povedal Wood. 

Akcie výrazne prekonali svoje marcové minimá kvôli optimizmu investorov ohľadom opätovného otvorenia ekonomiky a potenciálnej vakcíny proti koronavírusu. Všetkých 50 štátov sa začalo do určitej miery znovu otvárať dva mesiace po tom, čo pandémia uvrhla krajinu do karantény. 

Miera úspor sa pred globálnou pandémiou zvyšovala, hoci menej drasticky. 

Podľa Swonka to do značnej miery spôsobila staršia populácia. Pred pandémiou Covid-19 sa baby boomers obmedzili na míňanie v dôsledku prudkého nárastu reštrukturalizácie hypoték, čo znamená, že staršia populácia šetrila peniaze každý mesiac a neutrácala.

"Baby boomers sú blízko alebo sú na dôchodku, čo ich robí hlúpejšími, než by boli kedysi," dodal Swonk. 

Swonk očakáva, že tento trend bude pokračovať aj v post-Covidovej ére, keďže boomeri sú jednou z najrizikovejších skupín pre nákazu vírusom.  

„Nie je dôvod si myslieť, že baby boomers, ktoré sú najviac ohrozené vo svete, kde je studňa stále zamorená covidom, budú piť zo studne voľne ako spotrebitelia,“ povedal Swonk. "Existuje dôvod šetriť viac a budú."

Prihlásiť sa k odberu CNBC PRO poskytujú exkluzívne informácie a analýzy a programujú živé pracovné dni z celého sveta.

— so správou Johna Schoena z CNBC.