Post-Covidská „zombifikácia“ vyspelých ekonomík tu zostane, varuje EIU

LONDÝN – Pandémia koronavírusu pravdepodobne spôsobí dlhotrvajúcu „zombifikáciu“ globálnej ekonomiky, varuje významná výskumná firma. 

Agathe Demarais, globálna prognostická riaditeľka Economist Intelligence Unit, navrhla, že tieto „zombie“ črty predtým spojené s „japonskou ekonomikou – pomalý rast, nízka inflácia a vysoký dlh – sa po pandémii stanú bežnými vo vyspelých ekonomikách“. 

V správe o ekonomickej prognóze EIU vo štvrtom štvrťroku zverejnenej v stredu Demarais uviedol, že pred vypuknutím koronavírusu bolo Japonsko považované za „ekonomickú zvláštnosť“. 

Po ekonomickom krachu Japonska po prasknutí bubliny na akciovom trhu a realitnej bubline v roku 1989 nasledovalo „stratené desaťročie“ slabého rastu medzi rokmi 1991 a 2001,“ povedal Demarais, ktorý napísal správu EIU. 

Pokus japonskej vlády o zvýšenie ekonomickej aktivity prostredníctvom fiškálnych stimulov zlyhal, povedala. Pomer dlhu k hrubému domácemu produktu sa vyšplhal na 240 % a inflácia zostala „tvrdohlavo nízka“. 

V dôsledku koronavírusu by sa tieto charakteristiky pomalého rastu, nízkej inflácie a vysokej úrovne dlhu stali bežnými vo vyspelých ekonomikách v nasledujúcich desaťročiach, povedal Demarais. 

"Pandémia nemusí trvať, keď sa nájde vakcína," uviedla v správe. "Zdá sa však, že zombifikácia vyspelých ekonomík po koronavíruse tu zostane." 

V skutočnosti by sa to dalo vnímať tak, že vyspelé ekonomiky zaviedli „mimoriadne“ fiškálne opatrenia v reakcii na koronavírusovú krízu. Krajiny G20 doteraz oznámili stimulačné programy v hodnote približne 11 biliónov dolárov, čo je takmer rovnaká veľkosť ako japonská, nemecká a francúzska ekonomika dohromady. 

Pomer verejného dlhu k HDP sa v rozvinutých ekonomikách zvýši na približne 140 % HDP, predpovedal Demarais. 

Predtým by to vyvolalo obavy z vládnych dlhových kríz, no tentoraz centrálne banky financujú a umožňujú zavedenie stimulačných balíčkov. A keďže inflácia zostáva nízka, tento verejný dlh bude „časom erodovať a čo je rozhodujúce, nebude stáť prakticky nič,“ povedal Demarais. 

Na druhej strane, neočakávané zvýšenie inflácie bolo „významným rizikom“, keďže centrálne banky by boli nútené zvýšiť úrokové sadzby, čím by sa náklady na vládne pôžičky „vymkli kontrole“. 

EIU tiež varovala, že vládne podporné opatrenia, ako napríklad schémy prestávok, udržia nad vodou inak neziskové spoločnosti, „zaťažujúce produktivitu a inovácie a podporujúce nárast počtu „zombie“ firiem. Okrem toho, namiesto investovania peňazí do výskumu a vývoja, podniky, ktoré profitovali z vládnej pomoci, by tieto pôžičky roky splácali, dodal Demarais v správe.  

Kevin O'Leary, porotca relácie ABC „Shark Tank“, vyzval, aby sme nedávali stimuly „spoločnostiam so zombiemi“. Minulý týždeň v relácii „Capital Connection“ CNBC povedal, že tieto peniaze by mali dostať ľudia, ktorí ich skutočne potrebujú.