Úradníci Fedu tvrdia, že ľahká politika zostane v platnosti, kým nebudú dosiahnuté ekonomické „výsledky“

Finančné správy

Predstavitelia Federálneho rezervného systému na svojom poslednom stretnutí naznačili, že jednoduchá politika zostane v platnosti, kým nevytvorí silnejšiu zamestnanosť a infláciu, a nebude sa upravovať len na základe prognóz.

Federálny výbor pre voľný trh v stredu zverejnil zápisnicu zo stretnutia, ktoré sa konalo 16. až 17. marca, keď investori hľadali náznaky, kam by sa politika mohla uberať v budúcnosti.

Zhrnutie stretnutia naznačilo, že zatiaľ čo úradníci videli, že ekonomika výrazne rastie, vidia, že pred ultraľahkými zmenami politiky je potrebný oveľa väčší pokrok.

Členovia uviedli, že nákupy dlhopisov v hodnote 120 miliárd dolárov mesačne „poskytli značnú podporu ekonomike“.

„Účastníci poznamenali, že pravdepodobne nejaký čas potrvá, kým sa zrealizuje podstatný ďalší pokrok smerom k maximálnej zamestnanosti a cenovej stabilite cieľov výboru a že v súlade s usmerneniami výboru založenými na výsledkoch budú nákupy aktív pokračovať aspoň súčasným tempom. dovtedy."

Dodržiavanie „usmernenia založeného na výsledkoch“ je prísľubom, že Fed počká, kým ekonomika neukáže „podstatný ďalší pokrok“ smerom k dvojitým cieľom plnej zamestnanosti a inflácie, ktorá sa pohybuje okolo 2 %.

Usmernenie predstavuje posun v politike centrálnej banky, v rámci ktorej predtým upravovala politiku v očakávaní inflácie. V zápisnici sa uvádza, že členovia súhlasili s tým, že zmeny v politike „by mali byť založené predovšetkým na pozorovaných výsledkoch, a nie na prognózach“.

Trhy na správy nereagovali málo, aj keď niektorí spochybňovali, či Fed potrebuje pokračovať vo svojej historicky akomodačnej politike.

Zatiaľ čo politika bola prijatá s cieľom vysporiadať sa s neistotou krízy COVID-19, pokračujúci ekonomický zisk a pokrok v boji proti pandémii prostredníctvom vakcín sťažuje pochopenie toho, ako je politika správne nastavená teraz, napísal Bob Miller, vedúci oddelenia pre Ameriku. fixný príjem v gigante správy aktív BlackRock. "Rovnaký núdzový postoj zostáva aj napriek absencii núdzových podmienok."

Na stretnutí odnož Fedu na tvorbu politiky odhlasovala ponechanie krátkodobých úrokových sadzieb ukotvených blízko nuly a pokračovanie v nákupe dlhopisov v hodnote najmenej 120 miliárd dolárov každý mesiac.

V zápisnici sa uvádza, že trh bude dostatočne upozornený skôr, ako výbor vykoná akékoľvek zmeny.

„Niekoľko účastníkov zdôraznilo, že je dôležité, aby výbor jasne informoval o svojom hodnotení pokroku smerom k svojim dlhodobejším cieľom v dostatočnom predstihu pred časom, keď ho možno považovať za dostatočne významný na to, aby zaručil zmenu tempa nákupu aktív,“ uvádza sa v zhrnutí. povedal. "Načasovanie takejto komunikácie by záviselo od vývoja ekonomiky a tempa pokroku smerom k cieľom výboru."

Okrem toho výbor zvýšil svoj výhľad budúceho hospodárskeho rastu a inflácie. Stredný výhľad HDP v roku 2021 sa zvýšil na 6.5 ​​%, čo je veľký nárast oproti očakávaniam 4.2 % v decembrových projekciách.

Predstavitelia tiež naznačili, že miera nezamestnanosti by mohla do konca roka klesnúť na 4.5 % a inflácia by mohla dosiahnuť 2.2 %, čo je mierne nad tradičným 2-% cieľom Fedu.

Aj keď sa inflácia za minútu prejaví 64-krát, predstavitelia Fedu nenaznačili, že by sa čoskoro mohol stať problémom. Jeden pojem v zápisnici hovoril, že prognózy inflácie boli presne tam, kde členovia FOMC očakávali.

Počas stretnutia s médiami niekoľko hodín pred zverejnením zápisnice prezident chicagského Fedu Charles Evans povedal, že bude trvať „mesiace a mesiace“ vyššej inflácie, „kým vôbec budem mať názor na to, či je to udržateľné alebo nie. .“

Na marcovom zasadnutí FOMC niektorí trhoví experti očakávali, že Fed by mohol prinajmenšom zmeniť duráciu dlhopisov, ktoré nakupoval, aby tento rok znížil prudký nárast výnosov z dlhopisov.

Predseda Jerome Powell a ďalší predstavitelia centrálnych bánk však uviedli, že rast sadzieb považujú skôr za odraz očakávaní silnejšieho rastu než za nepríjemný inflačný tlak.

To je prelomová správa. Skontrolujte aktualizácie tu.

Páčil sa vám tento článok?
Pre exkluzívne výbery akcií, investičné nápady a globálny priamy prenos CNBC
Zaregistrujte sa CNBC Pro
Začnite teraz s bezplatnou skúšobnou verziou